A股回暖迎接创业板推出

作者：郝英

来源：

发布时间：2009-09-04 17:54:10

摘要：A股回暖迎接创业板推出

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者郝英北京报道

“8”这个数字对于投资者来说是吉利的，但2009年8月的股市没能给投资者带来滚滚财富，相反却使众多投资者少了浮盈，甚至亏了本。
短短一个月内，上证指数向下重挫了24.1％。专业人士推测，股指9月若无法止住颓势，创业板恐将因此延缓推出。

暴跌影响时间表
    2009年8月，股市在多重因素的作用下大幅下跌，其间最大跌幅高达24.1％，众多个股在一个月内跌去了40％甚至更多。
    几大整数关口被毫无抵抗地连续攻破后，8月的最后一个交易日，上证指数以6.74％的跌幅创出14个月来的单日最大跌幅记录，与此同时，半年线也在该日的大跌中被轻易击穿。8月31日的大跌更使得上证指数创出了近一年来的单月最大跌幅记录。
    如此快速深幅的股指重挫不得不让人怀疑，这轮自2008年底启动的资金推动型行情是否已经接近尾声，创业板能否按原计划在10月底、11月初如期推出也成为了不是问题的问题。
    “如果股指像8月一样继续大幅的非理性下挫，创业板推出的时间可能会被延后。股指如果能在9月份跌幅趋缓，形成一个探底的态势，是有利于创业板推出的。”社科院金融研究所金融市场研究室副主任尹中立向记者表示。
    尹中立认为，投资者在经历了主板市场的洗礼后，对投资创业板市场的热情会有所下降，这样有利于遏制创业板推出后被恶炒情况的发生，辩证地看，其实是件好事情。
    9月2日，中国证监会副主席刘新华在第十届中国金融发展论坛上表示，证监会将努力推动国内证券市场的持续稳定健康发展。对于即将推出的创业板，要做好之前的各项准备工作，完善配套机制，认真做好审核监管工作，确保创业板适时推出，稳固平稳运行。
    一位不愿具名的投行保荐人表示，推出创业板是今年我国资本市场的大事，各方为了创业板的推出已经做了大量准备工作，技术上已经没有问题了，但是何时推出取决于管理层对于全局形势的把握，投资环境是一个比较重要的因素。
    9月3日，在管理层表达了“维稳”决心后，A股出现报复反弹，上证指数暴涨5%，市场信心再次出现。

创业板考验资金面
    “这次股市下跌的主要原因是创业板的即将推出，而不是现在市场上所说的其他原因。创业板即将在10月份推出，各大机构面对创业板都要做出重大的战略调整，这就会使得众多机构要调仓，为进入创业板做准备。当众多机构都在做这个事情的时候，A股肯定要出现大面积的下跌。” 北京大学中国金融研究中心副主任、证券研究所所长吕随启向记者表示。
    吕随启认为，大家之前认为创业板规模在200亿左右其实是不准确的，目前两市发行的新股市盈率就在30倍以上，上市首日市盈率达到50－60倍很正常。创业板打着高成长高市盈率的旗帜推出后，市盈率至少要到50－60倍，平均每股60－70元的价格来看，支撑创业板市场运行需要的资金量在1.5万亿－2万亿。这部分钱只能从两个渠道来，一个是居民存款的搬家，但由于创业板市场的高风险与股市的不确定性，靠居民存款补充创业板资金缺口不大可能，剩下的一个渠道就是A股资金的分流。这么大量的资金要从目前A股市场里出，表现在股市上就是大幅下跌。
    他比喻，A股市场和创业板就好比一个水缸和一个洗脸盆，洗脸盆需要的水从水缸里面打出来，水缸里的水位就会相应的下降，洗脸盆的水位会不断升高，表现在A股市场上就是股价不断走低。
    7月26日，证监会开始受理创业板发行申请，当日共有105家企业上报材料申请创业板上市。截至目前证监会受理申请企业共计115家。
    7月29日，在证监会受理创业板发行申请的第三天，上证指数放量暴跌，成交金额达到了创记录的3028亿元。