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区域零售龙头明确受益世园会

作者:杨卓卿

来源:

发布时间:2011-04-15 21:06:43

摘要:区域零售龙头明确受益世园会

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 杨卓卿 北京报道

   4月11日午后,距离A股收盘还有15分钟,开元控股(000516.SZ)突被大单拉起,涨幅一度接近6%。
    这仅是近日市场资金青睐开元控股的一瞥。4月28日,世界园艺博览会就要在陕西西安开幕,并将历时半年,作为当地百货零售的龙头企业,开元控股的利好自然不言而喻。
    然而,开元控股近日走强的原因并不仅限于此,业绩增长,参股创投业务,加之市场传言甚嚣尘上的重组传闻,让开元控股在资本市场有望开启春天。
零售龙头利好扎堆
    好事儿似乎赶在了一起。
    4月13日晚间,开元控股发布2011年一季度业绩预告,公司预计一季度归属于上市公司股东的净利润为4000.71万元-4471.38万元,比上年同期增长70%-90%。
    除业绩增长之外,即将要开幕的世界园艺博览会也是该股的利好。早在去年11月份,开元控股就在深交所上市公司投资者关系互动平台上明确表示,2011年世界园艺博览会选择在西安举办,将会对公司的经营产生积极的影响。
    始建于1956年,西安开元控股集团股份有限公司前身是西安市解放百货商场,曾为西安市大型商业企业。1993年8月9日正式在深圳证券交易所挂牌上市。值得骄傲的是,该公司是陕西省乃至西北地区第一家上市公司。
    就当下公司的财务营收来讲,零售业务是开元控股盈利的绝对主力,截至2010年中期,零售业务占该公司主营业务收入比例为97.31%,不过,这项主业相对于公司其他业务,毛利率不算高,仅为16.84%。
    对于世界园艺博览会将带给公司的具体影响,4月14日,开元控股证券事务代表管港在接受本报记者采访时表示:“由于世界园艺博览会的举办,前来西安参会、游览的游客数量肯定是增加的,这对公司销售额确实算是利好。不过,具体公司能在多大程度上影响到公司的业绩,目前确实无法估算。”
    管港还告诉记者,目前开元控股在西安市区营业的商场仅有一家。“开元控股目前在陕西当地设有正常营业的商场4家,分别为开元商城、安康店、咸阳店及宝鸡店,此外,同样位于西安市的西稍门店尚未正常营业。”
    尽管如此,业内分析师对这个区域零售龙头的前景表示乐观。
    “开元控股在2007年-2009 年陆续开的三家新门店(安康、咸阳及宝鸡店)将逐渐为公司提供业绩支援,而即将召开的世界园艺博览会为期半年,将促发公司全年主营业务有较为可观的一次性增长机会,短期至少有波段主题投资性机会。”光大证券批发零售行业分析师唐佳睿如是判断。
入伙私募尝试PE
    事实上,开元控股并未死守着眼前的这些传统零售业。 
    今年1月14日,开元控股公告公司与相关方面签订协议,以有限合伙人身份出资6000万元入伙东方富海基金。
    公开资料显示,东方富海基金,由深圳市东方富海投资管理有限公司自成立后已经成功募集两期人民币基金,其中一期基金规模为3.3亿元人民币,二期基金规模为7.6亿元人民币。目前已累计投资项目48个,已有4个项目成功上市。
    据私募排排网研究中心研究人员表示,“东方富海做得不错,在本土PE中,能够排到前十名。”
    “本次投资入伙东方富海基金,其目的是通过股权投资业务的切入,培育新的利润增长点,为公司带来较好的投资收益,实现收益多元化,同时也可以扩大公司的投资触角,为公司自身项目引进提供更多选择和渠道,增强公司的影响力和竞争力。”开元控股方面如是解释公司涉水PE行业的初衷。
    而对于开元控股入伙东方富海基金一事,深圳市东方富海投资管理有限公司董事长陈玮在接受记者采访时表示:“开元控股入伙的是东方富海的第三期基金,现在已经完成了募集。该基金将主要投向IT、新材料、新能源等领域。PE行业确实周期较长,但也并不是没有风险,现在这个行业挣钱,但不代表两年之后还会是这个情况。”
    “然而,相对于25亿元的募集总额,开元控股6000万元的份额实际所占比例非常小,甚至少于很多个人出资者,我认为公司现在还是抱着尝试的心态参与股权投资。”陈玮说道。
    截至2010年9月30日的财务数据显示,该公司的现金流量为27508.41万元。

Q&A

Q=华夏理财
A=开元控股证券事务代表 管港

    Q:西安市举办世界园艺博览会,具体能带给公司怎样的利好?
    A:西安本来就是旅游城市,而世界园艺博览会毕竟是国际性的大活动,到时候前来本地参会、游览的人数肯定是会增加的,相应的购物几率也会增加,这点对公司销售额确实算是利好。而具体公司能有多大利好,这些确实无法估量。目前公司在西安市区仅有一个大型商场,另一家尚未开业。
    Q:公司涉足PE领域,算是迈向多元化的进程吗?
    A:不算,公司并没有表示过要走多元化的道路。入股创投公司是我们对外投资的一种尝试,希望在做好零售主业的同时,能够增加一些投资性的收入。具体而言,创投公司的投入产出周期较长,利好方面也不好判断。其实我们一直找寻一些合适的对外投资项目,这些是可遇不可求的,而做好零售主业是这一切的前提。
    Q:外界近期在揣测公司是否会有重组动作,尤其是公司原副总裁王晓寒辞职之后,公司怎么看呢?
    A:市场之前确实有传闻,称公司打算向资源、能源类转型以及近期要注入陕西榆林煤矿的传闻。就此事,公司已经明确表示“子虚乌有”。此外,公司原副总裁王晓寒辞职是出于个人原因。

后市研判
后市需要更大利好刺激

    并未受一季报预增70%-90%的利好提振,开元控股的股价4月14日以下跌2.71%收盘。
    对于公司一季度超出市场预期的业绩,公司表示,其主要原因是公司实施有效营销策略,进一步调整商品经营结构,挖掘经营潜力,促进了营业收入和营业利润的持续增长。
    海通证券研究所批发与零售贸易行业首席分析师路颖则认为,开元控股上述业绩一方面与其调整商品经营结构,加强成熟门店的内生增长有关,另一方面一季度业绩增幅较大是由于其去年一季度基数较低。
    “公司目前拥有的商业自有物业将达到30万平米左右,其中处于西安市中心主力商圈的开元商城10万平米左右的商业物业价值更为明显,这些自有物业则给公司目前40多亿的市值提供了一定的支撑;而公司宝鸡店和西稍门商城未来是否可能有超预期的发展,则将成为公司未来股价上涨空间的重要催化剂。”上述分析人士表示。
    截至2010年12月31日,仅易方达价值成长及华泰柏瑞盛世中国两只基金进驻该股,两者合计持股占流通比5.25%。
    然而在1月18日公司发布2010年度业绩预告之后,机构选择了借机出逃。当日该股受业绩利好提振,上午一度勇封涨停,之后涨停板打开,维持高位震荡,最终以接近9%的涨幅收盘。龙虎榜显示,银河证券佛山南海桂平西路证券营业部大笔买入885.3523万元,而一机构席位则列席卖出榜单第一位,抛出筹码440.65万元。
    对于该股后市,陕西西安当地私募人士张亮从技术面分析:“开元控股技术上前期平台压力还是很大的,目前的成交量难以突破。后市走向需要观察,但由于该股价位偏低,还有一定上升空间,需要更大利好刺激。”杨卓卿

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