热门标签

首页证券正文

小黑马领跑 大虾很萎靡

作者:杨卓卿

来源:

发布时间:2010-06-25 18:49:19

摘要:小黑马领跑 大虾很萎靡

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 杨卓卿 北京报道

   弱市不振的环境中,阳光私募交给投资者的答卷也远没有2009年那般耀眼。
    截止到6月24日,证券投资信托组非结构化产品排在前三名的是泽熙投资的泽熙瑞金1号、慧安投资的慧安3号和明达资产的明达。其今年以来的收益率分别为21.38%、19.28%和19.11%。
    “与公募基金相同的是,今年上半年,私募界也是非主流私募领跑,传统私募萎靡不振是较为突出的特点。”壹私募网研究员陈尚淮如是总结今年上半年阳光私募的业绩特点。
小黑马领跑
    风水轮流转,这句话一点都没错。今年的市场似乎特别眷顾规模较小,资历较浅的阳光私募。
    在即将结束的上半年里,沪指累计下跌超过20%。4月中旬以来,沪指从3200点一直下调到2500点,直落700点,并创下了去年5月以来的最低点2481.97点,此后一直萎靡不振,难有起色。
    排在阳光私募榜单前列且引起市场关注的不少为“新鲜面孔”,如世通投资的常士彬、六禾投资夏晓辉以及翼虎投资的余定恒等,在此之前,他们鲜被市场关注。
    对于小黑马的上佳表现,陈尚淮在接受记者采访时表示:“归根到底,私募经理人的投资策略、私募产品的规模还有大盘的行情走势是三个比较重要,但也很明显的原因。其中,私募经理人采取的投资策略尤为关键。精选个股,灵活控制仓位和偏谨慎的投资策略是这些私募经理人的共同点之一。”
    彤源投资的掌门人李威,是私募界为数不多的女性掌门人。壹私募网研究中心研究总监刘进义在研究报告中写道:“去年10月份发行的彤源2号,运行半年来净值走势较稳,表现波澜不惊,但到了4月却突然逆市崛起,一定是胜在精选并重仓了牛股。”
    翼虎投资的余定恒是投行出身,他判断出去年8月至今年4月市场进入了政策退出与经济复苏的动态平衡状态,这期间市场没有系统性机会,但也没有系统性风险,因而采取精选个股是投资策略。
    余定恒向记者表示:“翼虎投资介入的行业主要有三个:一是医药股,新湖科技、白云山A等都是当时的重仓股票;二是科技股,如手机支付的超声电子等;另外就是传统行业中处于战略拐点的行业,如铁路货运等。持股时间一般在3到6个月,多数股票涨幅超过50%,有的股票涨幅超过100%。”
    除精选个股外,陈尚淮还表示:“规模和大盘的行情也与阳光私募业绩息息相关,在今年震荡难以捉摸的行情下,想取得高收益,买得好很重要,但卖得快更加重要,船小好调头,规模小的优势在今年这样的行情下尤为有利,比如和聚1期、隐形冠军等等规模都不大。”
    当然也有例外,今年3月份发行第一只阳光私募产品泽熙投资一期的产品资金规模在10亿元左右,在市场大跌的背景下却逆市创出25%的收益。泽熙投资掌门人徐翔出身宁波敢死队,短线手法独到,操作风格彪悍,由于独特的风格及抢眼的收益在资本市场上关注度很高。“让大象飞跑”的能力让市场惊叹,但也受到了诸多质疑。
大虾很萎靡
    在关注目光聚焦到新鲜面孔的同时,不少私募界的大佬们也正暗自反思今年失利的根本原因。记者了解到,正是因为对赌蓝筹行情的失败,导致不少昔日风光无限的私募大佬们上半年过得十分不快。
    查看上半年的业绩榜单,同威资产李驰、柏坊资产龙小波、淡水泉赵军、睿信投资李振宁等一些响当当的私募大腕均出现在近半年收益排名的尾部,而从容、武当等也不容乐观。
    淡水泉在私募界一直威望很高,其管理的资金规模超过20亿元,居行业领先。淡水泉本年度押宝二八行情,重赌银行股在私募圈不是秘密。
    4月中旬,淡水泉北京投资管理有限公司副总经理、海外投资总监田晶还公开表示,融资融券、股指期货的推出,短期来讲,可能会对市场产生一些波动,但市场的走势最终还是由经济和上市公司的基本面决定的,市场总体方向不会改变。“在行业方面,淡水泉之前就看好银行股和保险股,现在依然看好。”
    蓝筹行情的迟迟不来及大盘突如其来的暴跌最终让2010年的赵军失意不已。截至5月28日,淡水泉旗下多个产品近半年的收益率均出现超过10%的跌幅,一些产品甚至排在300名之外。
    记者了解到,被银行股杀伤的私募不少,很多今年业绩排名靠后的私募人士都曾表示过看好银行股。
    上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁坚定地认为银行股有投资价值。而出于对银行股低估值的判断,同威资产管理有限公司总裁李驰更是表示自己愿意“抱着银行股睡大觉”。
    截止到5月底,同威系多个私募产品近六个月跌幅超过20%,旗下产品无一进入阳光私募业绩榜单前300之列。睿信投资也一改去年红火的势头,截止到5月25日,旗下产品近半年跌幅在18%左右。
    在大佬失意之外,私募排排网彭晓武还观察到近半年私募业绩榜单的另一个特点:“从个别产品来看,券商派系的管理人业绩表现突出,排名靠前的均系券商背景,不过排名落后的私募管理人士大多也是券商出身,这说明一个问题,即券商派系的管理人较为激进 ,一旦抓住行情就能取得丰厚收益,相反,如果抓错,将会损失惨重,利益与风险成正比。相比之下,公募派系的基金管理人显得较为稳健和保守,虽然赚不多,但亏损幅度也较小。”
    记者统计,排在上半年私募榜单前列的券商派包括翼虎投资余定恒、新价值罗伟广等,排名靠后的有同威资产李驰、柏坊资产龙小波等。

查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)