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诺亚财富拟回港上市,一季度业绩大幅下滑,第三方财富机构路在何方?

作者:胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-26 07:23:34

摘要:受疫情及市场下行影响,客户数量也在一季度大幅减少。活跃客户数目(不包括仅投资公募基金的客户)较去年减少55.3%至今年前三个月的2818人。

诺亚财富拟回港上市,一季度业绩大幅下滑,第三方财富机构路在何方?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

在中概股回流的大背景下,已经在美上市十多年的老牌金融机构也不能幸免——国内第三方财富管理头部企业诺亚财富正悄悄启动赴港二次IPO。

近期港交所网站公布总部在上海的诺亚财富以“诺亚控股私人财富资产管理有限公司”为主体在港交所披露了聆讯后资料集,其在纽交所上市全名则为诺亚控股有限公司(NOAH.NY)。值得关注的是,今年4月美国证劵交易委员会(SEC)再将12家中概股公司加入“预摘牌”名单,诺亚财富也被列入第四批预摘牌名单中。彼时,诺亚控股曾回应称,公司将在适当的法律顾问和指导下,继续监控市场发展并评估所有战略选择,并指此次更新不会对业务运营产生影响。

“对于公司赴港上市事宜,我们不作任何评论。”诺亚财富相关人士23日对《华夏时报》记者表示。

对此,中国人民大学国际货币所研究员陈佳向本报记者指出:“诺亚财富2010年在纽交所挂牌上市,股东为红杉资本,当前在港交所披露已通过聆讯的招股书,按照披露信息显示其去年资管规模在1560亿元。诺亚财富申请香港二次上市当然是为了融资,受今年一季度营收、利润同比下滑均超过三成以上的影响,以及中概股一季度震荡下行的大环境下,诺亚财富今年的股价表现差强人意。另外一旦二次上市申请成功,诺亚财富也将终止原有的投票权架构。”

一季度业绩下滑

诺亚财富在招股书中披露,其具有全球资产管理能力,在中国内地84个城市以及中国香港、中国台湾、美国纽约、美国硅谷等地区开展业务。截至2021年12月31日,诺亚财富资产管理规模达人民币1560亿元。其业务模式分为财富管理业务、资产管理业务及其他业务,2021年三者分别占据公司总收入74.2%、24.2%和1.6%。

本报记者梳理发现,在关于财富管理业务中,主要包括公募基金产品、私募证券基金产品及其他产品;资产管理业务则属于旗下歌斐资产专为客户设计的投资组合,主要包括通过FOF母基金、专项基金及S基金进行的直接或联合的私募股权投资、公开市场投资、房地产投资以及多策略及其他投资。诺亚财富的主要客户群体为可投资资产总值超过人民币600万元的中国高净值及超高净值客户,2021年活跃客户数目(包括仅投资公募基金的客户)为4.28万人。

值得关注的是,诺亚财富招股书显示,截至2022年3月31日,公司今年前三个月的总收入仅为人民币802.5百万元(126.6百万美元),较去年同期下跌34.8%。其中,财富管理业务总收入为人民币581.2百万元(91.7百万美元),较去年同期下跌38.9%;资产管理业务总收入为人民币201.7百万元(31.8百万美元),较去年同期下跌25.7%。

与此同时,受疫情及市场下行影响,客户数量也在一季度大幅减少。活跃客户数目(不包括仅投资公募基金的客户)较去年减少55.3%至今年前三个月的2818人。对此,诺亚财富认为,客户活跃程度下跌的主要原因是2022年第一季度二级市场表现欠佳对投资者的信心造成负面影响,此外还与全球宏观经济环境及政治状况的不确定性及近期中国疫情反复有关。而在销售方面,诺亚财富今年前三月分销的投资产品总募集量为人民币150亿元(24亿美元),对比去年同期的人民币271亿元下跌44.6%,主要因为分销的私募证券基金产品、私募股权产品及公募基金产品分别下跌68.7%、33.2%及17.8%。

就在今年5月,受上海疫情影响,诺亚财富还被曝出以降薪形式降低人力成本以度过危机,对此诺亚财富回应称该消息为谣言,不过知情人士则对本报记者表示,诺亚财富降薪主要集中在上海总部,且并未小范围,而是普遍现象。

第三方财富机构前景如何?

在业内人士看来,诺亚财富赴港上市不仅仅是大环境的影响,也有自身发展已经到了另寻“出路”的考量。而这也不仅仅是诺亚财富一家的困境,也是国内第三方财富共同所面临的难题。

“美股上市的不仅有诺亚,还有上海的海银财富,以及宜信财富等一批第三方机构,在中概股整体在美境遇不佳且短期来看也看不到扭转希望的情况下,另寻融资出路是必然之举;而另外一方面,将港股作为回流地,资本对他们的态度也值得观察,上半年的疫情对第三方财富管理行业的冲击从诺亚财富发布的招股书中就可见一斑。”业内一位三方管理市场资深人士张毅涛对《华夏时报》记者表示。

在陈佳看来,十多年来中概股整体融资环境在美国已发生巨大变化,而近几年第三方财富管理机构自身投资运营风控能力不足,从2019年开始,诺亚财富联系“踩雷”辉山乳业、承兴国际等事件,对其在美投资者信心方面也造成了巨大损失。

“赴美上市的财富管理类中国公司面对的监管机制近期变化剧烈;港股市场近期震荡加剧,距离其历史牛市有相当距离。在这样的大环境下诺亚选择赴港上市申请,所冒的市场风险是相当明显的,更何况还要处理纽交所退市股票等一系列难题。短期内除非诺亚财富营收出现趋势性逆转、且港股自身也出现繁荣大牛市,否则很难有成熟投资者盲目看好诺亚短期估值前景;但其走出这一步又是非常必要的,也体现了中概股回归所必需的商业勇气,港股有内地支持,近期内地IPO全球独冠,这样看来赴港上市的长期繁荣前景要优于继续留在美国市场,诺亚的这个商业决策无可厚非。”陈佳进一步分析。

事实上,随着国内财富管理市场加入了一众银行理财子公司之后,对于第三方财富管理机构的冲击同样不小,而要实现前述陈佳所言的短期内业务收入出现趋势性改变非常难。

截至美国东部时间6月24日,诺亚财富美股收涨8.67%报收20.55美元/股,总市值为12.36亿美元,股价年内跌幅超过30%,距离其2018年最高股价近70美元则已跌去超过三分之二。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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