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包揽上市公司十大流通股东是否违规?这家私募重仓押注一只科创板股,曾因违规举牌被罚两次

作者:胡金华 耿倩

来源:华夏时报

发布时间:2022-06-10 16:58:53

摘要:据了解,截止一季度末,上海南土资产管理有限公司(下称“南土资产”)旗下的十只产品包揽了博众精工(688097.SH)的十大流通股东。数据显示,南土资产合计持有其1357.578万股,占据博众精工总流通股本的34.85%。

包揽上市公司十大流通股东是否违规?这家私募重仓押注一只科创板股,曾因违规举牌被罚两次

图为博众精工一季度末前10名无限售股东名单

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 见习记者 耿倩 上海报道

中国私募市场再次扩容。根据贝恩公司发布的《2022年中国私募股权市场报告》,2021年中国私募股权市场年投资交易额创10年新高,达1280亿美元。面对规模越来越大的私募市场,监管力度也持续加大。中国证券投资基金业协会数据显示,截至6月10日,中基协历年注销的私募机构已超2000家。

然而最近,一家私募却因为持有一家上市公司超3成流通股受到广泛关注。

据了解,截止一季度末,上海南土资产管理有限公司(下称“南土资产”)旗下的十只产品包揽了博众精工(688097.SH)的十大流通股东。数据显示,南土资产合计持有其1357.578万股,占据博众精工总流通股本的34.85%。

值得注意的是,早在此前,南土资产就已经因为重仓押注单只个股而受罚。资料显示,南土资产曾先后于2020年和2021年增持星云股份和世华科技股票触及举牌未停止交易,且未披露权益变动报告书受到监管处罚。

对于此次重仓博众精工是否违规,南土资产方面对《华夏时报》记者表示:“我司高度重视科创板的投资机会,通过深度调研和产业链论证投了一批类似博众精工这样高研发投入、高景气度、高成长型的专精特新企业。因公司管理规模增长以及今年年初以来科创板跌到极具投资价值的区域而相对应增持了博众精工股票。我司的投资决策完全基于对上市公司的基本面分析,不存在所谓操纵股价嫌疑。目前持有博众精工的股本占总股本的比例未超过举牌线,不存在应披露未披露的事项。”

包揽博众精工三成流通股

记者了解到,博众精工成立于2006年,并于2021年5月12日在上交所科创板上市,总流通股本为3895万股,截至6月9日收盘市值为125.91亿人民币。

博众精工第一季度报告显示,其前10名无限售条件股东分别为上海南土资产管理有限公司旗下私募产品,其中持股数排名靠前的产品有南土资产诚品十五号私募证券投资基金、南土资产诚品七号私募证券投资基金、南土资产诚品三号私募证券投资基金、诚品一号私募证券投资基金,他们分别持有261.2544万股、195万股、170.7706万股以及158.396万股。

谈及为何要将旗下10只产品均重仓押注博众精工这只科创板次新股,南土资产方面对《华夏时报》记者强调,是因为看好科创板投资机会。公司表示,2018年11月习主席宣布设立科创板标志着资本市场再度承担使命,肩负着推动经济转型升级,加速科技创新的重任,是我国现代化建设全局中的核心和国家发展的战略支撑各类战略新兴产业,专精特新企业也开始持续获得政策上的倾斜,开启我国新一轮的创新周期。“在此背景下,我们强烈看好未来科创板的投资机会。”

本报记者发现,在微信公众号“上海南土资产”4月19日发布的《南土观点|春天还有多远?——关于近期市场的思考》文章中,南土资产多次提到看好科创板公司机会。南土资产在文章中表示,“近期复盘发现科创板的走势和创业板2012年11月30日585点的位置非常相似”“我们高度关注科创板调整下来的机会”“下半年我们战略性看好以科创板为代表的成长股机会”。

但市场分析人士质疑,投资机构重仓押注一只个股,不排除有操纵上市公司股价的嫌疑,该事件一旦发生,将对市场造成难以挽回的损失。

对此,南土资产否定了以上猜测。公司对本报记者表示:“自博众精工上市以来我司持有周期超过一年。期间股价虽然有所波动,我们始终坚持价值投资的理念,因我司管理规模增长以及今年年初以来科创板跌到极具投资价值的区域而相对应增持了公司股票。我司的投资决策完全基于对上市公司的基本面分析,不存在所谓操纵股价嫌疑。”

在投资市场上,私募大量重仓单只个股的现象非常少见,而监管一直对投资机构重仓单只股票比例有严格的规定。

对于南土资产持有博众精工如此多数量的流通股的行为是否违规,南土资产方面对《华夏时报》记者表示:“我司目前持有博众精工的股本占总股本的比例未超过举牌线,不存在应披露未披露的事项。”

记者发现,虽然南土资产旗下私募产品合计持有博众精工流通股的比例高达34.85%,但是从博众精工的前十大股东名单来看,公司第三大股东苏州众一投资管理合伙企业(有限合伙)持股1080万股,占总股本的比例为2.68%,还没有达到5%的举牌线。而南土资产合计持有博众精工1357.578万股。

对此,上海董道律师事务所管理合伙人李琰炜接受《华夏时报》记者采访时表示,作为私募证券投资基金管理人,南土资产管理的10只基金均投资购买了博众精工的股票,持股比例没有超过5%,但持有的流通股比例超过了30%。“目前有效的法律法规并没有禁止私募基金管理人以其管理的全部或多只基金在二级市场投资认购同一家上市公司的股票,也没有明确规定私募基金持有流通股的具体份额。因此,只要南土资产不存在内幕交易、操纵证券、利益输送、损害其管理的私募基金投资者利益等情形,不存在违反《上市公司信息披露管理办法》《上市公司收购管理办法》关于信息披露的规定,上海南土资产的这种操作就不应该算是违规。”李琰炜说。

私募要秉持合规至上理念

虽然南土资产累计持股数量只占上市公司总股本的3.37%,没有达到5%的举牌线,但并不排除南土资产今后继续增持而触及举牌的可能。毕竟此前,该私募就已经因为重仓押注单只个股而两次受罚。

资料显示,2020年,南土资产因为超比例持有储能牛股星云股份,但未及时作出信息披露亦未停止交易,被福建证监局给予警告,没收违法所得488387.92元,并处罚款50万元。2021年11月27日,南土资产又因为超比例持有世华科技,但未按规定停止交易并披露权益变动报告书而收到江苏证监局警示函。

不仅是南土资产,重仓押注单只个股的现象在公募机构上并不少见。

为何投资机构要在单只个股上纷纷增持,以至于超出举牌线呢?财经评论员张雪峰对《华夏时报》记者分析,如果公募基金对个股进行了深入的研究,对于自己的投资逻辑足够自信,那么投资机构押注单只个股是投资机构实现长期利润的手段之一,并且更容易取得投资收益。因为相比较把资产用在了解还不够深入的不同领域配置上,把所有的精力都花在自己了解的事物上要更容易获得收益。

投资机构这种集中押注单只个股,如果不以大宗交易或协议转让的形式,而在二级市场集中竞价持有可流通股份比例超过30%,并且占该个股总股本不超过5%时,其在二级市场上的减持或增持,只要不超过持股5%的界限,一般就不受信息披露约束。李琰炜强调:“但如果其集中抛售,则可能引起市场恐慌,导致股价波动大。”

这也是为什么国家对证券期货经营机构私募资产管理计划、同一银行理财子公司公墓理财产品持有流通股份份额具有明确规定的原因。

据李琰炜介绍,根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(中国证券监督管理委员会公告〔2017〕12号)第十五条规定,同一公募基金管理人管理的全部开放式基金持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%;同一基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%。此外,《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》(中国证券监督管理委员会公告〔2018〕31号)第十五条规定,同一证券期货经营机构管理的全部资产管理计划及公募基金,合计持有单一上市公司发行的股票不得超过该上市公司可流通股票的30%。《商业银行理财子公司管理办法》(中国银行保险监督管理委员会令〔2018〕7号)第三十条规定,同一银行理财子公司全部开放式公募理财产品持有单一上市公司发行的股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%。

虽然国家尚未明确规定私募基金持有流通股的具体份额,但近年来,监管对私募的力度持续加大,严格规范私募机构合规展业。1月8日,中国证监会正式发布《关于加强私募投资基金监管的若干规定》,这是证监会首次发布专门针对私募基金的规范性文件。截至6月10日,中国证券投资基金业协会数据显示,中基协历年注销的私募机构已超2000家。

排排网财富研究部副总监刘有华对《华夏时报》记者表示,自私募纳入监管以来,整个行业正朝着健康方向快速发展。原来私募行业透明度不够,给了很多私募管理人浑水摸鱼的机会。监管趋严之后,会倒逼私募管理人提升。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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