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永煤集团两债券已形成交叉违约 尚有十天宽限期

作者:单美琪 孟俊莲

来源:华夏时报

发布时间:2020-11-26 13:42:08

摘要:值得注意的是,对于交叉违约条款触发情况,公告说明,因本公司在中国银行间市场交易协会发行的存续债务融资工具均设置有投资者交叉保护条款,永煤控股上述超短期融资券违约客观上触发交叉保护条款约定情形,触发情形发生之后有10个工作日的宽限期。

永煤集团两债券已形成交叉违约 尚有十天宽限期

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 单美琪 孟俊莲 北京报道

11月26日,永城煤电控股集团有限公司(下称“永煤控股”)公告称,“20永煤SCP004”、“20永煤SCP007”违约触发交叉保护条款,当期应偿付(兑付)本息金额分别为约10.32亿元和10.25亿元。

公告显示,永煤2020年度第四期超短期融资券(简称“20永煤SCP004”,债券代码:012000539)及2020年度第七期超短期融资券(简称“20永煤SCP007”,债券代码:012001559)应于2020年11月23日兑付本息。但截至到期兑付日终,永煤控股未能按照约定筹措“20永煤SCP004”及“20永煤SCP007”足额偿付资金。

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Wind数据显示,“20永煤SCP004”期限0.74年,票面利率为4.35%,发行规模为10亿,到期日为2020年11月22日(周末顺延至11月23日);“20永煤SCP007”期限0.58年,票面利率为4.38%,到期日为2020年11月23日,上述债券尚无显示评级信息。

值得注意的是,对于交叉违约条款触发情况,公告说明,因本公司在中国银行间市场交易协会发行的存续债务融资工具均设置有投资者交叉保护条款,永煤控股上述超短期融资券违约客观上触发交叉保护条款约定情形,触发情形发生之后有10个工作日的宽限期。

交叉违约条款是指一项债务合同下的债务人,在其他债务合同或类似交易中出现了违约,那么本合同也将视为违约,本合同的债权人可对债务人寻求相应的合同救济措施。发行人及其合并范围内子公司未能清偿到期应付(或宽限期到期后应付(如有))的其他债务融资工具、公司债、企业债或境外债券的本金或利息或未能清偿到期应付的任何,且单独或累计的总金额达到或超过约定金额或一年或最近一个季度净资产的比例,以较低者为准。

再具体条款设置中,对于约定主体范围,包括但不限于发行人及其合并范围内子公司、持股一定比例以上的子公司、核心子公司、控股股东及其合并范围内子公司等。在违反约定债务种类,包括但不限于金融机构贷款、承兑汇票、金融租赁、资产管理计划融资、银行理财直接融资工具、明股实债等。在违反绝对金额和绝对值上,可根据具体情形具体设置。

上海信和安律师事务所创始合伙人、主任律师余能军指出,交叉违约条款始见于国际银团贷款协议,随后我国将之移植于银行贷款协议中予以应用,此后亦应用于中国证券、期货市场的金融衍生品及场外衍生品交易协议中。而在2016年之前,国内债券市场尚未见设置交叉违约条款。自2014年上海超日太阳能科技股份有限公司无法按期全额支付“11超日债”债券第二期利息的违约事件发生起,我国债券市场信用违约事件屡现,此后违约规模增长,违约范围扩展。

余能军表示,债券市场产生打破刚性兑付的积极响应的同时,投资者的保护机制也亟待不断健全。交叉违约条款的设立应运而生。2016年3月,我国短期融资券“16四川宏华CP001”首次出现交叉违约条款作为投资者特殊保护条款。随后,中国银行间市场交易商协会亦在其2016年9月8日制定的《投资人保护条款范例》,中国证券业协会在其2017年6月23日起草的《公司债券投资者保护条款范例(征求意见稿)》中设置了交叉违约保护条款。

2016年11月29日,大连机床出现银行承兑汇票垫付,触发了16大机床SCP002交叉保护条款,持有人进行了有条件豁免,但事实上已经暴露了大连机床资金紧张和融资困难等问题,随后的16大机床SCP001实质违约,接连触发16大机床SCP002、16大机床SCP003的交叉违约,尽管再次获得豁免,但发行人偿债能力恶化,短期债务压力激增,无力偿还债务,后续接连多只债券违约。

2017年12月26日,中弘新奇信托贷款集合资金信托计划发生支付利息逾期,其中新奇世界为其子公司,尽管后期利息偿还,大公国际仍将其评级下调,后续其控股股东股份被司法轮候冻结,大公将其评级下调至BBB-。随后2017年业绩预报中,因北京3.17商办项目调控政策的影响,业主大量退房,收入预计将大幅减小,并出现大额亏损,公司未来房地产经营情况不乐观,融资环境恶化,偿债能力严重弱化。

另外,永煤控股还称,尽可能在宽限期内与投资人达成和解,后续本公司也将配合主承销商,按照交叉保护条款开展相关合规工作。其还表示,由于疫情冲击企业经承压,债券市场融资困难等多重因素影响,公司流动性出现问题,导致上述两只债券导致未按时足额兑付。

11月10日,永煤集团公告表示,因流动资金紧张,“20永煤SCP003”未能按期足额偿付本息,已构成实质性违约,违约本息金额共计约10.32亿元。违约后第三天,永煤集团又公告称,因流动资金紧张,公司未能按期筹措足额兑付资金,现已于2020年11月13日将兑付利息3238.52万元支付至应收固定收益产品付息兑付资金户,债券本金正在筹措中。

11月23日,永煤控股称发行的“20永煤SCP004”和“20永煤SCP007”未能按期足额兑付。至此,永煤控股违约债券达到四款。此前,“20永煤SCP003”和“20永煤MTN006”已被宣布违约。

随后一天,“20永煤SCP003”主承销商发布的公告显示,持有人会议议案均获通过,持有人同意发行人先行兑付50%本金,剩余本金展期270天,展期期间利率保持不变,到期一次性还本付息,并豁免“20永煤SCP003”违约;当日晚间,交易商协会发布的消息显示,永煤控股涉嫌违法违规线索已被移送证券监督管理部门。同时,交易商协会在调查中发现河南能源也涉嫌存在相关违规行为,已对其启动自律调查。

公开资料显示,永城煤电控股集团有限公司成立于2007年,是河南省永城市地方国企,经营范围包括对煤炭、铁路、化工及矿业的投资与管理等。公司由公司河南能源化工集团有限公司持股96.01%,兴业国际信托有限公司持有剩余的3.99%,河南省国资委为该公司的实际控制人。

截至2020年三季度末,永煤集团的总资产为1726.5亿元,总负债为1343.95亿元,资产负债率为77.84%;截至11月24日,永城煤电尚有存续债券21只,本金总额214.1亿元。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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