龙葳

当全球股市齐声上涨之时，A 股又在一轮虚弱的上攻后偃旗息鼓；当美国部分地区的房价强势反弹之时，国内一线城市的楼市却在限购和观望中挣扎；当国际上的农产品炒家在享受天气的馈赠之时，中国大妈只能选择在金店外徘徊……

对于国内投资者来说，REITs（房地产信托投资基金）始终是比较抽象的概念。熟悉美股的人，可能会把它理解成跟股票差不多的投资标的——从二级市场交易形式上看，两者确实差别不大。

我国是有着严格外汇管制的国家，对海外投资有着各种各样的限制。尽管一些“灰色地带”能够满足投资者海外配置的需求，但是也提高了资金成本和流通风险。

新“国九条”横空出世。监管层对中小投资者的态度，从“保姆式保护”变成了“授人以渔”式的引导。在“完善”的风险披露下，如果投资者再踩到“地雷”，就只能“责任自负”了。因而，参与“打新”的个人投资者不仅要提高风险的意识，更要加强识别风险的能力。

足球是一项团队运动，一支球队要想在世界杯上走得更远，球员的出色发挥很重要，教练的技战术安排和临场指挥能力也很重要。在这点上，基金与足球貌似有相似之处，一只基金要踩上天时、地利、人和，才能在业绩上表现亮眼，受到投资者的青睐。

“沪港通”问世， A 股与港股市场间的直接互通渠道即将破冰。短期来看，这一政策对两地股市作用有限，但对于两地资本市场互相开放乃至人民币国际化而言，却具有里程碑般的意义。

不出国门，也能感受纯正的哈佛文化。这并不是一句空谈，而是实实在在正发生的事情。

家族信托在海外已有几百年的历史。通过完善的信托安排，不仅可以实现家族财富和文化的枝繁叶茂，还可以实现家族精神的延续与传承。尽管我国境内已经出现家族信托的雏形产品，但是由于法律和制度上的瓶颈，家族信托在我国的发展还面临许多障碍。

野蛮生长的互联网金融最近有点闹心。央行接二连三出手整顿，先是出台了被网友戏称为“替妈妈操心”的第三方支付管理办法草案，随即又用特急函件的形式叫停二维码支付和虚拟信用卡。

“富不过三代，企业传不过两代”，是中国家族企业正在面对的难题，也是中国“创一代”富豪们在探索事业和财富传承时所面临的困境。子女当然是首选的继承人，可如果孩子们不愿意接班，应该如何做，才能让自己的企业顺利发展，才能让尽自己一生所获的财富得以保全？

金融市场风起云涌，财富机会转瞬即逝，如何才能获得前沿视角，掌握权威观点？为解决投资者的这些疑惑，《CM 华夏理财》将定期推出“曼谈Finance”，深入财富一线，采访机构高层，围绕财富管理界的最新热点话题展开讨论，并将各方观点悉数呈现，以飨投资者。

在酒店房间见到出差来京的蔡颖时，她正被“困”在化妆台前。为了采访拍摄，她特地拜托时尚界的朋友找了一名专业的造型师。尽管精致的妆容已见雏形，但对话时立刻暴露了她风风火火的个性。