引起热议的“特别国债”是什么？中国历史上仅出现过两次！

一石激起千层浪。

5月22日，十三届全国人大三次会议审议的政府工作报告提出，今年，中国将发行1万亿元抗疫特别国债。一时间，“特别国债”成为大家关注的热词。

当然，特别国债这个概念并不是这一次会上提出来的，之前的政治局上就已经提过。这一次明确了规模是1万亿元，这个规模比大家预期的要少，大家普遍预期是1.5万亿元左右，这说明我国国债的发行还是相对谨慎的。

何为“特别国债”？

那么，什么是特别国债呢？

特别国债其实就是一种债券，它是国债中的一种，有着特殊的用途。国债是由政府发行的债券，与其他类型债券相比，国债发行的主体是国家，所以信用度比较高，被誉为“金边债券”。

而特别国债与一般国债相比，又有着相对特殊的地方。

首先，特别国债用途比较特殊，这一次发行的1万亿元特别国债主要是抗疫专用。明确表示主要用于保就业、保基本民生、保市场主体，包括支持减税降费、减租降息、扩大消费和投资。所以特别国债的发行是有针对性的。

其次，特别国债的用法也比较特别，根据政府工作报告，这一次特别国债将全部转给地方，建立特殊转移支付机制，资金直达市县基层、直接惠企利民。这种“直通车”式的用法，将有助于更高效缓解地方资金的“燃眉之急”。

此外，特别国债的发行一般是突发性的，例如这一次发行特别国债的计划，就是在当前背景之下，因疫情而推行的特殊举措。

在中国历史上，特别国债仅发行过两次。第一次是1998年，财政部面向工、农、中、建四大国有银行发行了总规模2700亿元的特别国债，用来化解银行资本金不足，期限是30年；第二次是2007年，面向商业银行和社会公众发行1.55万亿，为即将成立的国家外汇投资公司筹措资本金，有10年期和15年期的。这一次抗疫特别国债发行期限是以10年期为主。

抗疫特别国债利率

至于发行的特别国债的具体利率，现在还没有公布，就之前的经验来看，1998年发行的特别国债利率是7.2%，2007年发行的特别国债一共发行了8期，利率在4.2%-4.5%之间，两次发行的特别国债利率都与当年的储蓄国债利率差不多。

根据经验来推算的话，当前的3年期和5年期储蓄国债利率是4%和4.27%，那么这一次发行的1万亿特别国债利率很有可能就在4%-4.27%之间。

这对于购买国债的人或者机构来讲，它是一种稳妥的理财方式，因为国债利率一般比存银行利率稍微要高一点，同时又有信用比较高的国家信用做保证，所以保本应该是没有问题的，保息也是没有问题的。

国际上也出现过发行特别国债的案例。比如日本、韩国、智利、阿根廷等国家就发行过特别国债，主要是用于应对地震等自然灾害的灾后重建、金融危机或主权信用危机时的对冲等。

抗疫特别国债的可行性

值得一提的是，在当前的国际背景下，与其他国家相比，中国也是非常适合发行特别国债的。

资料显示，截至2019年末，中国政府的债务率是38.5%。 美国是106%，欧盟是80%，日本是238%，印度是69%，巴西是92%，相比之下，中国政府的债务率远低于主要发达国家和新兴市场国家的水平。

总的来讲，发行抗疫特别国债的计划是可行的，也是当前有利于经济发展的必要举措。

作者：水皮杂谈工作室

编辑：李勇

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