微信“分付”姗姗来迟 巨头消金之役一触即发

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 朱丹丹 单美琪 北京报道

有望补齐腾讯消费金融短板的一款“类分期”消费贷产品上线了。

3月26日，有部分用户的微信上线了“分付”功能。用户在微信支付时，可以用分付先付款，再进行分期付款。每期最低还款 10%。但“分付”不能用于发红包，转账等操作。

此前曾有业内人士将“分付”类比支付宝的花呗，但因为它主打分期，其实更像是花呗分期。正如业界认为的那样，“分付”的推出，一方面是基于利润考虑，提升用户使用频率，利于补齐消费金融短板，完善金融业务架构；而另一方面，立足自有生态的商户场景，未来，微信或将通过“分付”进一步形成规模相当的信用支付体量。

年化利率在14%左右

3月26日，微信开始灰度上线“分付”功能，分付的产品页显示，微信用户可以从“分付”借钱用于购物、消费。

其实，早在去年就曾有媒体报道称，腾讯内部正在孵化一款信用支付产品。不过，彼时腾讯回应称，还未收到相关产品信息。

记者注意到，该功能入口位于“支付-钱包-分付”，在零钱、零钱通之下的第三栏。用户在使用微信支付时，可以使用“分付”先付款，然后再进行分期付款。还款也无需提前申请，可以直接在支付的过程当中点击“分付付款”进行还款，每期还款最低为10%。

与蚂蚁花呗不同的是，前者用户每个月有最长41天的免息期，而微信“分付”用户借款消费后每天都要计算利息，“分付”的日利率为0.04%，年化利率约为14%。

但在产品设计上，“分付”更为透明，利息也相对较低，相对花呗的硬性还款日期规定来说，较为灵活。不过，如果借款人逾期超过30天，用户的微信信用分将被停止使用。

另外，这也不是腾讯首次试水消费信贷。此前，微众银行与持牌消费金融机构联手推出了一款消费信贷产品“小鹅花钱”。业内人士认为，与“分付”相比，“小鹅花钱”的功能更全，兼具信用支付和现金贷功能。支持消费、转账、发红包、提现，额度中的50%可以直接提现至绑定银行卡，所有额度都可以绑定微信支付使用，包括消费、红包、转账等，同时支持分期还款。

值得肯定的是，腾讯对于分付的推出是冲着补齐消费金融短板来的。目前来看，在金融科技方面，腾讯现已经布局了移动支付、财富管理、信贷服务、证券投资等多项创新金融服务，涉及产品包括微信支付、QQ钱包、财付通、理财通、信用卡还款、腾讯微证券、腾讯区块链等。如今“分付”的推出正好弥补了消费金融空缺的这一环。

运营主体增资至10亿

另一方面，相较其他互联网巨头而言，微信布局消费金融业务较晚一些。而近几年来，支付宝、京东已经通过花呗和白条取得规模化的收益。

实际上，许多人拿分付和花呗进行比较，分付与花呗、白条并不完全是同一类产品，单从分付强调分期这一概念而更加靠近“花呗分期”，类似于信用卡分期。但区别在于，分付不是按月结算，而是按天计息，没有硬性的还款日期，随时都可以付息还款。

业内分析人士对记者表示，支付宝花呗如果选择分期，收取的是分期的手续费，比如分3期需要支付3期的服务费，而微信“分付”是在借款后每天收取利息，所以分付更专注于线下的消费场景。

另外，蚂蚁金服以旗下两家网络小贷公司，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司作为花呗和借呗的运营主体。作为花呗的运营主体，重庆市蚂蚁小微小额贷款公司在2019年前三季度营业收入达41.4亿元，净利润达10.23亿元。

根据行业内估算，2019年前三季度，花呗日均营业收入约1500万元左右。而花呗2019年上半年净利润达4.5亿元。这意味着，花呗利润在2019年下半年开始飞奔，其第三季度净利润超越2019年上半年总和。

而从“分付”出资金方来看，目前分付页面显示的是财付通小贷及其合作方。另外，天眼查显示，马化腾旗下的深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司于今年3月24日发生一项工商变更，注册资本由3亿元增加至10亿元。但目前实缴资本仍为3亿元。

事实上，因为自去年4月份开始，监管对于通过互联网展业的小贷公司，提出注缴增至10亿元等要求，同期调整的监管指标内容还包括杠杆率。也就是，经营网络小贷业务的小贷公司注册资本金将不低于10亿元；融资余额原则上不得超过其净资产的5倍。

同样，天眼查显示，2019年10月10日，重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司将注册资本金由80亿元增资50%达到120亿元，但目前天眼查显示实缴资本仍为80亿元。

上述分析人士指出，蚂蚁小贷2019年上半年利息净收入2.5亿元，手续费净收入接近14亿元。从这两个数据来看，花呗手续费收入约为利息净收入的5倍之多。根据蚂蚁小贷当前注册资本120亿元和重庆市的监管办法来看，当网络小贷放贷杠杆倍数为2.3倍，那么花呗可撬动的杠杆规模上限为276亿元。

所以，要赶超支付宝，腾讯要做好打持久战的准备。虽然和支付宝相比，微信支付在信用支付上的起步较晚，但当“分付”到来之后，线下支付份额或将有较大的变动，信用支付领域大战一触即发。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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