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再融资井喷!百余上市公司定增2500亿,员工持股不算战投引关注

作者:邸凌月

来源:华夏时报

发布时间:2020-03-20 16:24:19

摘要:此次再融资新规也存在争议,即若董事会引入战略投资者,其认购的定增份额锁定期将缩短至18个月,那么员工持股计划是否能被纳入战略投资者范畴?还是员工持股计划依旧按照36个月的锁定期执行?

再融资井喷!百余上市公司定增2500亿,员工持股不算战投引关注

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邸凌月 深圳报道

由于再融资新规从定价、发行规模、时间间隔等多个维度,大幅度降低了对A股再融资的监管要求,定增市场被点燃,截至3月18日,已有184家上市公司发布了再融资预案,预计募集资金总额达2587.81亿元。

近期配股、可转债融资频繁的券商也在新规后发布定增调整方案,如海通证券、国信证券,13日收到批文的中信建投或也将依据新规调整预案,但最终以公告为准。

此次再融资新规也存在争议,即若董事会引入战略投资者,其认购的定增份额锁定期将缩短至18个月,那么员工持股计划是否能被纳入战略投资者范畴?还是员工持股计划依旧按照36个月的锁定期执行?

中国人民大学法学院教授刘俊海向《华夏时报》记者表示,战略投资者有广义和狭义之分,狭义的理解是不应该包含公司员工的,广义的战略投资者应该在有详细说明的前提下才可以将公司员工包含在内,否则难以对中小投资者做到公平、公正。

184家上市公司抛定增预案

证监会2月14日发布《关于修改<上市公司证券发行管理办法>的决定》、《关于修改<创业板上市公司证券发行管理暂行办法>的决定》、《关于修改<上市公司非公开发行股票实施细则>的决定》。

随着再融资的松绑,上市公司增发融资的热情高涨。据ifind显示,截至3月18日,已经有184家上市公司发布了再融资预案,预计募集资金总额达2587.81亿元,募集资金的用途主要为项目融资和补充流动资金。

《华夏时报》记者注意到,上市券商也在再融资新规后迅速抛出修改后的定增方案。

2月25日,海通证券发布了200亿定增调整方案,主要调整内容是增加了发行对象的数量,调整了定价及限售期规定等内容。

3月2日,国信证券发布调整方案,150亿元定增金额不变,但调整了发行时间、发行价格、发行对象数量以及限售,与海通证券类似。

3月13日晚间,中信建投证券公告称,公司于近日收到证监会出具的《关于核准中信建投证券股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过12.77亿股新股,发生转增股本等情形导致总股本发生变化的,可相应调整此次发行数量;批复自核准发行之日起12个月内有效。中信建投证券或也将依据新规对其定增预案进行调整,不过最终以公司公告为准。

有业内人士表示,券商近期动作频繁,除了定增,还有配股、可转债融资,这与资本市场改革和监管支持打造航母级券商的愿景有关。

2018年以来,共有9家上市券商发布定增预案,其中中信证券为发行股份收购资产,目前已实施完毕;其余8起定增中,广发证券、兴业证券的定增因不同原因停止实施,海通证券、国信证券相继修改了再融资方案,还有4家券商的定增事项目前依然采用原有规则。中原证券、南京证券、西南证券目前均处于股东大会通过阶段,尚无进一步举动;中信建投证券的130亿再融资计划获得证监会核准批复。

员工持股不应算战略投资者

再融资新规调整细则写道,上市公司董事会决议提前确定全部发行对象,且属于下列情形之一的,认购的股份自发行结束之日起18个月内不得转让,董事会拟引入的境内外战略投资者就是其中一类。

值得注意的是,如果公司以定增的方式实施员工持股计划,依旧需要锁定36个月;但如果公司员工以战略投资者身份认购锁定定增的份额,只需要锁18个月。因此,虽然同为员工认购,但是否为战略投资者显得尤为关键。

2月28日,北京利尔发布定增预案,24名特定发行对象中有13人是公司员工,另有4名董事、1名监事,锁定期为18个月。

3月3日晚,赤峰黄金发布定增预案,共有16名特定发行对象为战略投资者,其中9名为董事、监事、高级管理人员及下属子公司核心管理人员,锁定18个月。公司明确表示核心管理层持股有利于提高企业活力,增强归属感。

此外,福日电子、科顺股份也是同样的操作,不难发现,若董监高及核心员工如果以战略投资者的身份直接参与定增,则可以避免长达36个月的锁定期,如今只需要锁18个月。

战略投资者身份正值争议时,深交所间接以英博尔为例给出了答案。

3月8日晚间,英搏尔发布定增预案,其中员工持股计划成为战略投资者之一出现在预案中,并将享受18个月锁定期的政策红利。与此同时,《第一期员工持股计划(草案)》规定,员工持股计划的存续期为36个月。对此,深交所发出关注,要求说明其合理性。

在该关注函中,深交所指出,员工持股计划认购非公开发行股票限售期为18个月,请上市公司核实说明是否符合《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》第六条“以非公开发行方式实施员工持股计划的,持股期限不得低于36个月”的规定。

3月19日,英博尔对该方案进行了修改,将公司第一期员工持股计划认购非公开发行股票限售期明确为36个月,存续期延长为48个月。这也意味着,员工持股计划不适用于2月14日颁发的再融资新规中规定18个月的政策红利,即员工持股计划不能算作是“战略投资者”。

编辑:严晖 主编:陈锋


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