当财富管理遇上“黑天鹅” 宜信创始人、CEO唐宁：做好资产配置就是最好的风控

文/单美琪 北京报道

相信很多投资者有这样的疑问，疫情当前，到底该如何配置资产？

至少从“黑天鹅”突发以来，较为单一的资产组合往往面对的是急剧加大的市场波动性，投资收益大起大落；特殊情况下，流动性管理也往往捉襟见肘。

虽然业界相信对经济的冲击更多体现在短期，随着疫情稳步得到控制后，市场会重回正轨，但在暴风雨后，投资者也应引以为戒，在资产配置上多下些功夫，就如宜信创始人、CEO唐宁在宜信财富《2020年资产配置策略指引》发布会中反复提到的——要首先做好资产组合层面的科学配置，因为资产配置就是投资，就是风控。

防风险的顶层设计就是资产配置

“当我们谈到风险的时候，大家首先想到什么？”唐宁说，“是我能够承受多大的风险，必须要承受的风险，还是尽可能的把风险控制到最小？”他指出，从根本上来讲，对于一个非专业投资人，防风险的顶层设计就是资产配置，而不是去操心单一产品或单一资产类别怎么去做，因为那些都应该是专业机构去操心的事。

唐宁表示，今年宜信财富发布了《2020年资产配置策略指引》，各个资产类别都有内外部专家非常明确的建议，而资产配置一直是我们强调的核心环节，也会是投资收益的最大决定因素。因为资产配置的目的就是分散投资风险，减少投资组合的波动性，使资产组合的收益更为稳定，避免出现一损俱损的情形。

根据宜信财富的统计显示，自1月20日疫情发酵以来，在中国和海外股市受到拖累的时候，部分国家主权债普遍表现积极，黄金录得持续上涨；同时波动性提升下，证券投资中的量化策略也有积极的表现。

宜信财富指出，这说明在一个平衡的资产组合、坚持长期投资的理念之下，例如资产组合中包括这些大类资产，会起到对股市下跌很好的对冲，并获取长期收益。

据介绍，宜信财富强调在资产配置中，坚持资产回报相关性低、资产类别分散性高的大原则；强调在大类资产内、大类资产间、国家地域间的配置三个大的资产配置维度，遵循跨地域国别配置、跨资产类别配置、通过母基金进行长期投资的黄金三原则。

唐宁认为，这次疫情对投资者来说也是一个非常大的教训或顿悟的场景， “毕竟当艳阳高照时，总不能说要注意听天气预报，注意带把伞，他没有这种感觉，只有到狂风暴雨时，他才觉得真是天有不测风云，大家知道原来资产配置是如此重要，原来风险分散、长期投资、价值投资等等这些是如此重要。”

唐宁说，“资产配置的逻辑在疫情之中、之后都成立，在经济下行的过程中尤其成立。从投资者的角度上看，每个人是否都做好了风险防范的顶层设计？我们一定要把资产配置落到实处，把长期投资、小额分散、拥抱新经济等这些落到实处，把二代培养、家企分开、家族传承、解决方案落到实处，这个才是真正的国际最佳实践。”

投资逻辑：全长新

真正的投资逻辑都是反人性的。

对此，带领宜信在财富管理行业深耕近14年的唐宁深有感触。从2016年宜信财富首次发布资产配置策略指引，宣告资产配置时代到来，过往5年的时间里，资产配置日益成为财富管理的“内核”，以资产配置黄金三原则（跨地域国别，跨资产类别，以母基金的方式超配另类资产）为代表的投资理念深入人心。

唐宁指出，疫情给很多行业和企业带来了巨大冲击，但我们也看到了很多商机，它们出现在医疗健康、远程办公、在线教育等领域。投资者要有这样的预见性并提前行动，积极拥抱变化，2020年超高净值人群的一个重要投资逻辑将是“全长新”，即配置的资产类别更全，投资期限更长，同时超配新经济方向的投资。

尤其在未来重大的科技创新领域方向，宜信财富《2020年资产配置策略指引》中指出，人工智能、云计算、大数据、5G、物联网、区块链等技术，将深刻改变人们十年后的生活与消费习惯。此外，制药和生物科技也具有广阔前景，替代能源、微灌溉技术及精准农业等创新科技也将被进一步应用。

另一方面，2019年中国居民可投资资产规模突破200万亿，人均国民收入达到1万美元。更有专家认为下一个十年中国将会进入到高收入国家行列，将给财富管理行业带来巨大的机会。

唐宁认为，就投资来讲，比起十年前确实要难得多。又因为个人投资者不具备专业性，所以需要更专业的财富管理公司。因此，从投资者的观念和行为上就发生了一个很大的变化，那就是从自己管理财富到让专业的财富管理机构来管理。而且这也成为一个未来趋势。

“而对于投资者来说，什么样的机构更专业？”唐宁举例说，“其中一个分水岭就是有些机构在做资产配置，但有些机构根本不宣传资产配置这个理念，其实不需要告诉客户怎么做投资，因为投资就是资产配置。”

责任编辑：穆木 主编：秦谦

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）