特斯拉国内热捧国外抛 基金对待新能源股态度分化 你敢追高吗？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 梁银妍 陈锋 北京报道

新能源车概念板块持续走强。Wind数据显示，2月17日收盘，中证新能源汽车产业指数（指数代码：930997）收盘1576.68点，今年以来涨幅59.27%、同期上证综指、沪深300指数分别下跌2.18%、0.47%。

多名市场人士告诉《华夏时报》记者，受政策暖风向新能源行业倾斜，以及国家转型需要的影响，更多细节政策配套出台后，新能源景气度上升。同时，特斯拉在国内建设工厂，带来“特斯拉效应”，将带动新能源车供应链，促进相关发展。

A股投资者“大刀阔斧”布局新能源车领域之时，外资却在上演“大逃离”戏码。截至2月17日，包括高瓴资本、富达基金、淡马锡控股在内，多家知名海内外投资机构，相继宣布减持特斯拉（TSLA.US）或者蔚来（NIO.US）的股份。

新能源汽车相关概念表现强劲

东方财富数据显示，2月17日收盘，新能源车板块指数报892.29点，涨幅达3.42%，成交581.87亿元，换手率2.67%。板块个股中，涨幅在10%以上的个股为：北特科技（603009.SH）、斯达半导（603290.SH）、长安汽车（000625.SZ）、寒锐钴业（300618.SZ）、亿纬锂能（300014.SZ），和英维克（002837.SZ）。

此外，特斯拉股价剧烈波动，从2019年12月31日收盘价413.33美元/股，到2020年2月4日盘中最高价968.99美元/股，此后一日随即跌至收盘价734.70美元/股。2月17日，特斯拉收盘价800.03美元/股，年初至今涨幅93.56%。

在特斯拉股价跃进的带动下，国内一众特斯拉概念股轮番飞涨，拉升整个新能源汽车产业链的市值空间。尤其是特斯拉产业链上的公司，其零部件装备、电池、以及上游的原材料都爆发出巨量需求。

2月17日，特斯拉相关概念股，海达股份（300320.SZ）直线涨停，胜利精密（002426.SZ）触及涨停板，秀强股份（300160.SZ）此前封涨停板录得十连板。

此前，2月3日，A股3200只个股跌停，但宁德时代（300750.SZ）逆势上涨，当日股价低开约3%后快速上行，最大涨幅一度达到9.89%，股价最高涨至143.48元/股；截至收盘，每股报135.36元，上涨3.67%。

受益于当下新能源汽车股表现突出，相关主题基金亦表现良好。

Wind数据显示，2月10日-2月14日，共4只股票型ETF上市，分别是华富中证人工智能产业ETF(515980)、平安中证新能源汽车产业ETF(515700)、华夏中证新能源汽车ETF(515030)、华夏国证半导体芯片ETF(159995)和广发粤港澳大湾区创新100ETF(159979)。

除ETF外，主动型新能源汽车主题基金，也受益于新能源汽车板块行情火热，年内以来取得不错涨幅。据《华夏时报》记者不完全统计，申万菱信新能源汽车混合（001156）、工银新能源汽车混合（005939）、创金合信新能源汽车（005927）、嘉实智能汽车（002168）、东方新能源汽车（400015）年内涨幅均在20%以上，融通新能源汽车主题精选混合(005668)年内涨幅则在10%以上。

外资大撤退，不看好新能源车领域？

与国内火爆行情相反，外资正撤退新能源车领域。

2月15日，高瓴资本披露了美股最新持仓数据。美国证券交易委员会（SEC）数据显示，截至2019年四季度末，高瓴资本共计持有美股54家公司，持有市值为80.3亿美元（约合人民币560亿元），较2019年三季度的72.7亿美元增长超10%。值得注意的是，蔚来、特斯拉被高瓴资本清仓。

数据显示，高瓴资本于2019年二季度时新进买入特斯拉66.83万股，彼时特斯拉股价跌至历史新低，高瓴可以算是成功抄底。不过，此后高瓴资本不断减仓，并于去年底之前清仓，享受约90%的涨幅。但高瓴资本清仓特斯拉之后，特斯拉涨幅翻倍。

2019年二季度大幅增持的蔚来，在其后的三季度，也被高瓴资本砍仓，并于2019年底之前清仓。

无独有偶，2月8日，富达基金和特斯拉向SEC递交的文件显示，富达基金持有特斯拉的股份减持至538.1万股，持股比例降低至2.983%，下降幅度高达40.82%。

作为特斯拉的外部大股东，富达基金近年一直减持特斯拉的持股数量。2019年2月富达基金递交SEC的文件显示，其拥有特斯拉909.3万股，持股比例为5.291%，较前一年下降约46%。

蔚来方面，淡马锡控股和蔚来向SEC递交的文件显示，截至2020年1月24日,淡马锡控股持有蔚来的股份减持至1390.9万股，持股比例只有1.8%。根据2019年2月14日公告，当时淡马锡持股蔚来股份5.4%。

2019年，蔚来的股价累计下跌36.89%，最低曾只有1.19美元。截至2020年2月14日收盘时，蔚来股价为3.77美元，较2018年上市时发行价6.26美元下跌约39.78%。

中方信富首席投资顾问朱新宝告诉《华夏时报》记者，高瓴资本减持特斯拉，属于正常现象。作为战略投资者，高瓴资本非常活跃，特斯拉股价在2019年后半年涨的很多，战略资本以资本获利能力，为主要考核目标，当投资标的出现大幅上涨后，对于战略性资本来讲，是比较好的退出时机。此外，从四季度报表可以看到，高瓴资本完全退出后，选择投向生物制药、远程办公的个股，所以它的退出，属于正常战略资本的获利了结行为，选择利益更大化。

前海开源首席经济学家杨德龙告诉《华夏时报》记者，外资清仓新能源车股票，可能是因为短期涨幅过大，有一些炒作成分。短期追高有一定的风险。另外，像外资可以直接在美国买特斯拉，对他们来讲，买国内的新能源汽车股，就不是那么划算，他们有更好的选择，但并不代表他们不看好新能源汽车的发展。

销量下滑，短期不宜追高股价

朱新宝提到，春节过后，新能源板块连续飙升，目前整体的估值略高。但新能源汽车是未来发展方向。从中长期的角度来看，投资可以反复关注，但短期不宜追涨。

与此同时，新能源车的销量，并不乐观。2月13日，中汽协公布最新产销数据，新能源汽车下滑尤为严重，产销仅为4.0万辆和4.4万辆，同比分别下滑55.4%和54.4%。

截至2月16日，一汽集团、上汽集团、广汽集团、长安汽车、长城汽车、吉利汽车、比亚迪以及日产、沃尔沃、马自达等车企，陆续公布其2020年1月份产销数据。新能源汽车销量普遍下滑。

具体来看，根据官方数据，比亚迪1月销量共计2.5万辆，较去年同期的4.4万辆同比下降42.7%；蔚来1月整体交付1598辆，同比下跌11.5%，环比下跌近半；北汽新能源车1月产量为0.2万辆，同比增长1028.2%，但终端销售仅为0.2万辆，同比下滑55.5%；江淮汽车纯电动乘用车销量仅为0.2万辆，同比下降64.1%。

单就2019年数据来看，中汽协统计数据显示，截至2019年底，全国新能源汽车保有量达381万辆，与2018年底相比，增加120万辆，增长46.05%。

杨德龙认为，新能源汽车代替传统燃油车是大势所趋，在特斯拉进入国内之后，未来的新能源车产能会大幅释放，销量也有望逐步增长。特斯拉带动了整个新能源汽车板块的崛起。将来电动车在汽车中的占比将会不断的提升。根据工信部的规划，到2025年新能源汽车占总销量要达到25%，相比当前每年130万辆的销量来说，未来新能源车销量还有很大的增长空间。

博时新能源投研小组负责人郭晓林告诉《华夏时报》记者，新能源车产业链最大的特点是，中国企业在多个领域都占据非常大的份额。从今年开年的情况来看，欧洲的新能源车销量增长非常快，国内受前期燃油车销售较差以及疫情的影响，短期数据相对较差，但整个行业的趋势已经非常明确，机会是板块性的。资本市场对于长期趋势的定价都是前瞻的，在当前这个时点，中国新能源车产业处于确定向上的拐点期，因此即使未来两个月板块因为疫情和复工的原因出现回调，也会吸引长期配置资金进入。

朱新宝认为，对于特斯拉拉动的产业链上下游的经营复苏，要分辨来看。国内一些上游和中游的供应产业链企业，像锂电池、正负极材料、电机驱动、铷铁硼原料等供应企业，会明显受益。而在下游供应链中，充电桩相关企业迎利好，整车生产厂家可能面临更多的压力。

责任编辑：吕方锐 主编：夏申茶

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