“清华系”增强对诚泰财险话语权 保险业务连年亏损靠投资收益续命

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 冉学东 见习记者 安凌飞 北京报道

历时近三年，诚泰财险的股权变更终于尘埃落定。

近日，诚泰财险收到中国银保监会关于相关股权转让备案完成的通知，原股东云南世博、云南工投以合计作价4.116亿元将其持有的诚泰财险股份转让给芯鑫租赁。

值得一提的是，诚泰财险的大股东紫光集团与芯鑫租赁的股东存在股权关系，有一定协同作用，此举意味着紫光集团将进一步增强对诚泰财险的话语权。而诚泰财险作为一家全国性财产保险公司，2015年以来保险业务连年亏损，主要依靠投资收益续命。

芯鑫租赁与大股东紫光集团有一定协同作用

近日，诚泰财产保险股份有限公司（下称“诚泰财险”）发布公告称，云南世博旅游控股集团有限公司（下称“云南世博”）、云南省工业投资控股集团有限责任公司（下称“云南工投”）分别转让其持有的诚泰财险股份，受让方为芯鑫融资租赁有限责任公司（下称“芯鑫租赁”），转让价格分别为2.736亿元和1.38亿元。转让后，云南世博和云南工投不再持有诚泰财险，芯鑫租赁持有诚泰保险4.86%股份，为财务I类股东。

早在2017、2018年，原股东云南世博、云南工投就开始挂牌转让其股权，彼时两家合计持股占比7.25%。2018年诚泰财险启动混合所有制改革，紫光集团增资入股成为第一大股东，持股比例33%，上述两家股东的股权稀释至4.86%。

此次股权转让的受让方芯鑫租赁是一家成立于2015年、注册资本高达106.5亿元的集成电路产业融资租赁公司，主营业务包括经营融资租赁业务、租赁业务、向国内外购买租赁财产等。其中国家集成电路产业投资基金以34.4亿元认缴出资持有32%股权，为其最大股东，同时还包含多家投资和基金类公司。

值得注意的是，芯鑫租赁的多个参股股东与紫光集团存在股权关系。据企查查显示，芯鑫租赁的第一大股东为国家集成电路产业投资基金，国家集成电路产投基金的股东之一是北京紫光通信科技集团有限公司，这是紫光集团的全资子公司。另外，西藏紫光清彩投资有限公司持有芯鑫租赁4.69%股权，紫光香江有限公司持有芯鑫租赁1.8%股权。

此外，2019年6月曾在人保集团内部多年任高管的王慧轩获批成为诚泰财险董事长，王慧轩同时也是现任紫光集团的执行董事、联席总裁。而他的身影也出现在芯鑫租赁的监事名单上。

根据《保险公司股权管理办法》规定，单一股东持股比例不得超过保险公司注册资本的三分之一，股东与其关联方、一致行动人的持股比例合并计算。目前，紫光集团对诚泰财险的持股占比为33%，如果紫光集团与芯鑫租赁为关联方，那么紫光集团加上芯鑫租赁持有的4.86%股权势必将超过33%。

对此，诚泰财险官方回复记者称，芯鑫融资租赁是通过产权交易所公开摘牌交易的方式，获得了原云南工投和云南世博持有的4.86%的股权，该项交易经过中国银保监会的备案审核，获得备案通过。紫光集团与芯鑫租赁在国家集成产业发展中，有一定协同作用，持有少量的芯鑫租赁的股权，不构成任何意义上的一致行动关系。

紫光集团及其背后的“清华系”对保险行业的野心早已显现。除了紫光集团通过定增入主诚泰财险、诚泰财险又以44.12亿元接盘幸福人寿30%的股份之外，同属“清华系”的同方股份，2014年就买入海康人寿，现改名为“同方全球人寿”，清华控股亦持有中融人寿7.69%股权。资料显示，紫光集团的控股股东为清华控股有限公司，持股51%，而清华大学全资控股清华控股有限公司，为紫光集团实际控制人。

保险业务连年亏损 靠投资收益续命

诚泰财险是一家由云南省城市建设投资有限公司、云南冶金集团股份有限公司等7家大型国企出资，于2011年底在云南设立的全国性财产保险公司。

记者查阅了诚泰保险自2015年以来的年报发现，除了2015年非车险业务获得营业利润近2000万外，2015年至2018年的所有车险和非车险营业利润均为负数，都在依靠以投资收益为主的其他利润续命。

具体来看，2018年至2015年的利润总额分别是8210.9万元、1.48亿元、5742.4万元、320.5万元。其中车险业务四年来均处于亏损状态，分别亏损6413.5万元、1.12亿元、6622.6万元、1.74亿元；非车险业务分别为亏损1.28亿元、亏损7318.3万元、亏损2324.8万元、盈利1953.4万元。而以投资收益为主的其他项成为利润总额中的主要正向来源，2018年至2015年分别盈利2.74亿元、3.34亿元、1.47亿元、1.57亿元。

根据今年发布的各季度偿付能力报告摘要，诚泰财险2019年第一季度实现净利润8033.6万元，第二季度净亏损715.4万元，第三季度净利润8234.6万元。目前尚未能看出净利润主要来自于主营的保险业务，还是其他投资收益。

不过，诚泰财险方面告诉记者，今年全年将继续实现经营性盈利，而且较上年有较大幅度的增长。而二季度阶段性亏损是由于出于谨慎性原则，加大风险责任准备金提取导致的，公司持续盈利的格局没有改变。

值得注意的是，2019年被称为“史上最严车险监管年”，从监管释放的信号来看，2020年车险监管还将升级，半个月前，银保监会财险部与人保、平安等10家财险公司开展车险集体监管谈话。

从诚泰财险来看，2019年3季度偿付能力报告中披露，今年9月12日，中国银保监会临汾监管分局下发监管函，要求自9月16日起，诚泰财险临汾中心支公司停止使用商业车险条款及费率。而2019年2季度偿付能力报告中披露，2019 年6月4日收到中国银保监会云南监管局的监管函，从6月5日开始，诚泰财险红河中支被停止使用商车费率及条款。

上述通报会中提到，在持续严监管下，近期以来，车险市场秩序进一步好转，但基础并不稳固；费用率明显下降，但2019年11月出现反弹；保费增速企稳回升，但下行压力依然较大。

野村发表研究报告称，最近银保监会多次发布公告，加强车险监管，商业车险的佣金比率将会继续有改善，虽然一般和管理费用（G&A）可能会相应上升，但费用率将会跟随佣金比率而下降，同时相信费用率的下降将超过损失率的上升，因此综合成本率会有所改善。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱俊生告诉记者，未来的方向会推进费率市场化，现在还是有些管制，比如不能突破监管上限进行价格竞争等，这也带来了一些问题，包括车险经营效率比较低，尤其中小主体亏损较多，费改之后整个费用率会有较大提升。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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