2800点,王牌基金经理回归,能带你一飞冲天吗?

作者:水皮杂谈工作室

来源:华夏时报

发布时间:2019-12-04 17:00:00

摘要:市场再一次回到2900点以下,很多投资者都考虑过要不要入场或者补仓、加仓。在公募基金领域,有这样一个说法:“选基金就是选基金经理”,优秀且专业的基金经理往往能给基民带来更好的投资体验。

2800点,王牌基金经理回归,能带你一飞冲天吗?

市场再一次回到2900点以下,很多投资者都考虑过要不要入场或者补仓加仓。在公募基金领域,有这样的一个说法“选基金就是选基金经理”,优秀且专业的基金经理往往能给基民更好的投资体验。

这期水皮想重点介绍一个基金经理。这个基金经理可能有些新基民不一定熟悉,但是老基民中他绝对是很有影响力的,他就是大成基金的基金经理徐彦,他也是大成基金股票投资部总监,堪称大成基金的股票投资杠把子。

从任职回报看,徐彦历任4只基金,业绩都相当不错。

徐彥曾管理产品历史业绩位居同类前列image.png

(数据来源:WIND,时间截至2018年9月11日。基金经理管理的其他基金历史业绩不代表本基金的未来表现。)

特别是大成策略回报混合基金(代码090007),关注到的基民可以发现,徐彦任职大成策略回报期间总回报154.29%(同期上证综指上涨29.21%)、年化回报17.25%,位居386只同类产品的前8%。(数据来源:Wind,统计截至2018/9/11)

也就是说,基民只要任意一天买入大成策略回报并持有一定时间所获取平均收益远超市场指数。

大成策略回报除了长期业绩稳健优秀外,在风险控制方面同样表现优秀。以中证偏股型基金指数在不同时期的最大回撤、波动率与大成策略回报相比,可以发现,在各自然年度(2013-2017年)及不同的市场阶段(股灾、熔断、大盘风格市场),大成策略回报的回撤、波动率均相对更小,在不同市场风格下均能稳控风险。

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最会挑牛股的基金经理

徐彦此前在市场上负有盛名。比较著名的案例是,2017年,他连续3个季度增持的基金重仓股均在次季度取得了40%以上的涨幅。

一季度末增持的三花智控,在二季度期间取得了54.88%的涨幅;

二季度末增持的世联行,在三季度期间取得了45.51%的涨幅;

三季度末增持的新和成,在四季度期间取得了48.85%的涨幅。

因此,他也被称为最擅长“挑牛股”的基金经理。

让人遗憾的是,徐彦2018年暂时离开了公募基金。这种遗憾也让你同时看到徐彦有别于市场的清醒。徐彦从2018年初开始,就一直在提醒风险,提醒“降低预期收益率”、“学会告别”。这是2018年3月份他在年度报告中写下的:

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2018年9月,他选择了“告别”自己管理多年的产品,暂时离开了大成基金。

重磅回归公募 “大成睿享混合基金”出发

好消息是徐彦于今年8月份再次回归大成基金。现任大成基金股票投资部总监,并进入大成基金投委会名单。

业界对徐彦的回归诸多关注,很多人曾猜测他会不会再度接手原来管理过的产品。但从后来的情况看来,他曾管理过的老产品在大成基金新生力量的管理下,运行也是可圈可点。直到11月23日,大成基金发布《大成睿享混合型证券投资基金招募说明书》,这个疑问大家心中都有了答案。

徐彦此番 “另起炉灶”,管理的是大成基金为其量身定制的新发基金,大成睿享混合基金(A类代码:008269;C类代码:008270)。

徐彦被业内尊为“价值投资典范”,他曾在公开场合表达过:价值投资就是,基于对社会和时代的理解,以合适的价格买好公司和好团队。价值投资的方法论很成熟,不需要创新。重要的是理解那些关键点以及那些点的前提条件,并持续运用到中国的实践中。

以此判断,大成睿享的投资可能会延续徐彦此前风格,就是以对企业价值的判断作为投资的出发点。徐彦说,他的投资策略依然是精选优质个股、长期集中持有。在当前时点,会侧重于估值合理的优质白马和有望转型升级的公司。

说了这么多,水皮做一个总结。

不是每个基金经理都能获行业大满贯

不是每只基金都能年年正收益

不是每种投资风格都能稳定如一

不是每个时点都适合买新基

然后,水皮把大成睿享混合型基金(A类份额代码008269,C类份额代码008270)的发行信息列示如下,也供大家参考吧。

√ 募集时间:2019年12月2日- 2019年12月25日;

√ 基金经理:拟任基金经理徐彦先生,具有12年证券投资经验;曾任大成基金股票投资部价值组总监,正心谷创新资本研究部负责人,现任大成基金股票投资部总监;所管理的大成策略回报在其任职期间蝉联两届金牛奖。

历史业绩:每一自然年度均获正收益

徐彦历史所管理过的4只基金在其任职期间业绩均表现稳定优秀,任职业绩均排名同期同类可比基金的前20%,为投资者获取了优秀的业绩回报。徐彦所管理的每一只基金,在其任职期内的每一个完整的自然年度均获取了正收益,在不同市场风格下均表现优秀稳定,穿越牛熊。

历史业绩:兼顾长管理期限与优秀业绩

共有74只偏股混合型基金在2013-2017年连续由同一位基金经理管理。其中,徐彦所管理的大成策略回报在这五年间的年化收益达24.81%,排名第三,兼顾长管理期限与优秀业绩,获得优秀收益的同时具有持续性。

风险控制:与同类相比,回撤、波动率均更小,风险收益比更优

在各自然年度(2013-2017年)及不同的市场阶段(股灾、熔断、大盘风格市场),徐彦所管理的大成策略回报的回撤、波动率均相对中证偏股型基金指数更小,在不同市场风格下均能稳控风险。同时,风险调整收益指标(Sharpe)在不同年份(2013-2017年)同样表现更佳。

行业配置:板块配置均衡,挖掘不同赛道的投资机会

从历史数据来看,徐彦所管理的几只基金板块配置相对均衡,无明显行业偏好,挖掘不同赛道中的优质投资机会。

个股选择:匹配时代发展方向,注重商业模式+管理层

根据过往的调研,徐彦深入磨砺自身的研究水平,深挖个股投资价值。重点关注企业的发展方向与社会及时代发展方向的匹配程度,对企业的“商业模式”和“管理层”进行深入分析,以适当的价格买入。

高集中度、低换手率,在能力圈范围内集中投资

根据历史季报所披露的数据,徐彦所管理的产品持股集中度较高、换手率较低,在自己有把握的范畴内进行投资。

√ 基金公司:大成基金管理有限公司成立于1999年,是中国首批获准成立的老十家基金管理公司之一。旗下产品线齐全,管理规模较大。

这只产品各大销售渠道有售。不过通过大成基金官方APP、官网、微信大成钱柜认购大成睿享混合手续费是0折!例如购入10万元大成睿享混合基金A(认购费率1.2%)可省1185元!

投资有风险,购买需谨慎

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作者:水皮杂谈工作室

编辑:李勇

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