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主题演讲 | 经济学家管清友:中国经济可能还要经历十年的减速期

作者:李未来

来源:华夏时报

发布时间:2019-12-04 13:12:17

摘要:从国际经验来看,经济减速的原因有很多,第一是人口老龄化,人口老龄化趋势几乎也是不可逆的,但老龄化也会带来新的需求,比如说消费、医疗、医药,对养老地产等等。

主题演讲 | 经济学家管清友:中国经济可能还要经历十年的减速期

本报记者李未来 北京报道

“中国经济进入了一个新常态,经历过我们这个阶段的经济体平均减速期大约是20年,增长百分点一般从两位数稳定到3左右,这不是一个规律,这是一个经验,其他经济体大概就是这样了。”经济学家、如是金融研究院院长管清友在“2019华夏房地产投融资高峰论坛暨金瓴奖颁奖盛典”上说道,如果说中国从2008年进入换档期或减速期,那么现在已经经历十年了,按照国际经验来说,中国还会经历十年的减速期,无论金融结构还是房地产行业,对这种状态都要有充分的认识和思想准备。

管清友说,“从国际经验来看,经济减速的原因有很多,第一是人口老龄化,人口老龄化趋势几乎也是不可逆的,但老龄化也会带来新的需求,比如说消费、医疗、医药,对养老地产等等;第二是产业空心化。中国的产业空心化已经开始了,这是一个挑战,我们的实际上已经提前进入到制造业比重下降的阶段,这个阶段其实比其他经济体来的要早一点,所以抓好制造业仍然是当前经济发展当中比较重要的工作;另外就是金融泡沫化,增加值占GDP的比重在2015年的时候已经达到了8.35%,这个数据高于美国和日本在发生金融危机之前的那个数据,也就是说相对于实体产业的发展来讲,我们金融业泡沫化的现象是比较明显的。金融泡沫化的过程当中,社会结构也会发生非常激烈的变化,比如说我们能明显的感受到所谓不同阶层之间的财富差距,尤其是近十年里发生了实际的变化。这个对于我们跨过中等收入陷阱还是提出了比较大的挑战。也就是说中国在下一轮的改革领域里,无论具体金融还是房地产都面临着更加艰巨的任务。”

近年来,中国房地产在成交量和价格方面逐渐进入平稳期,管清友认为,未来中国房地产市场空间仍然较大,需求仍然很旺盛,但发展模式可能会发生一些变化。

“这种变化可能是被动的,这跟我们金融周期和政策调控有关系。1998-2017年约二十年的时间,或者2008年到2017年大概十年的时间,房地产的发展模式实际上是一个金融机构的发展模式,通过杠杆撬动资金,然后实现资金的快速的运转。而在金融周期从上行转向下行的情况下,金融监管更加严格,房地产行业将从金融变成制造业的发展模式。”管清友说。

管清友进一步强调,“也就是说我们未来的房地产企业可能要学会做制造业,再去玩资金的高杠杆、高周转的游戏恐怕不太适应现在的经济背景和监管背景;再去想像过去十年、过去二十年能够迅速的通过资金的周转去赚到快钱恐怕比较难了。”

管清友认为,未来房地产企业可能需要拿出更多的自有资本金去购买土地,这对于整个房地产行业杠杆收缩效果可能立竿见影。

房企如何应对这种情况?管清友表示:“第一是尽可能维持现金流的充裕,这要做好各个期限的流动性管理;第二是不要轻易的把自己的宝贵的资本金再投到其他领域,因为房企对那个领域可能也不太熟悉;第三是对未来可能的政策变化要有心理准备,未来的政策变化可能涉及购买生产资料所需要的资本金比例要求,这个变化对房地产企业的影响是非常大的。”

“长远来看房地产行业还是非常有前景的,因为他们有生产能力,积累了很多丰富的经验。从政策上来看,无论房子不炒,还是去杠杆,降杠杆的要求都可能迫使房地产发展方式上实现转变。”管清友总结道。

责任编辑:张蓓 主编:张豫宁

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