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提升赚钱效应?浮动费率基金再度开闸 首批试点公募获证监会批准

作者:邸凌月

来源:华夏时报

发布时间:2019-11-22 21:17:46

摘要:11月21日,证监会下发批文,浮动费率基金将重启试点,华泰柏瑞、兴全、中欧、富国、华安、国泰6家基金公司获得首批批文。

提升赚钱效应?浮动费率基金再度开闸 首批试点公募获证监会批准

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邸凌月 深圳报道

浮动费率基金再度开闸。

首批浮动费率基金产品于11月21日下午陆续获得批文。国泰基金、富国基金、华泰柏瑞基金、兴全基金、中欧基金和华安基金成为首批试点公募基金。

据悉,此次获批的浮动管理费率基金均为权益类产品,“监管层也在往主动权益方向引导,以保证投资者利益。随着业绩的变化,浮动费率可以让基金经理有更好的动力去管理产品。”某公募基金内部人士告诉《华夏时报》记者。

事实上,浮动费率基金并非新品种,国内首只浮动费率基金发行于2013年,但从2016年3月之后,因种种原因,浮动费率基金被暂缓审批。如今,浮动费率基金重启。

据《华夏时报》记者统计,剔除货币基金和短期理财后,此前成立的17只浮动费率基金2019年以来业绩整体向好,年内最高收益达39.55%,为金鹰民族新兴混合,仅有3只小幅亏损。

6家上海公募产品获批

11月21日,证监会下发批文,浮动费率基金将重启试点,华泰柏瑞、兴全、中欧、富国、华安、国泰6家基金公司获得首批批文。

值得一提的是,此次获批的均为上海的头部基金公司。

某公募基金内部人士告诉《华夏时报》记者,这是正向循环的,像今年的科创主题基金、日经225指数这类创新型产品的试点首批都是大公司。

据悉,此次获批的浮动管理费率基金均为权益类产品,拟采取业绩报酬浮动式收费模式,其中,华泰柏瑞申报的是一年持有期的,华安、富国和国泰申报的是两年持有期的,中欧和兴全的持有期为三年。在完成准备工作后,上述6只基金将很快进入正式发行阶段。

事实上,浮动费率基金并非新品种,早在2013年,基金行业曾掀起一阵浮动费率热潮。国内首只浮动费率基金发行于2013年,此后的2013年-2015年,浮动费率基金开始密集成立。但从2016年3月之后,受2015年极端市场行情以及业内出现随意提取业绩报酬乱象等因素的影响,浮动费率基金被暂缓审批。

如今,浮动费率基金再度开闸。顾名思义,浮动管理费率基金是指基金管理人收取的管理费与业绩表现直接挂钩的基金,可以打破固定管理费“旱涝保收”的模式,实现管理人和投资者利益捆绑。

“监管层也在往主动权益方向引导,以保证投资者利益。随着业绩的变化,浮动费率可以让基金经理有更好的动力去管理产品。”上述公募基金内部人士补充道。

《华夏时报》记者还了解到,现在纯债基获批较难,如果某公司已经有同类型的产品,那么再获批一只相似基金的可能性很小,权益类则十分受宠,审批过程顺利。

管理费收入存不确定性

另一公募基金内部人士向《华夏时报》记者表示,监管层希望通过此行为传达基金行业是具有赚钱效应的,同时掌管浮动费率产品的基金经理并非谁都能胜任,而是各家公司精挑细选的精英,公司也会给基金经理更好的激励。

浮动管理费率的方式对于基金公司而言,管理费收入有一定的不确定性。以安信价值精选基金为例,其招募说明书规定,基民在赎回基金时,如果其年化收益率低于7%,不收取浮动管理费。

此外,2018年,南方基金发行了一只“不赚钱就不收管理费”的基金,备受市场关注。2018年8月6日,南方基金开始发售创新产品南方瑞合3年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF),该产品首次采用有条件收取管理费的模式。若封闭期收益率为正,则收取1.5%/年的固定管理费;若封闭期收益率为负或零,则不收取管理费。

而东方红产业升级基金就有一个周期管理费为0。2019年9月6日,该基金公告称,2018年9月6日至2019年9月6日期间的收益率为16.84%,依据基金合同约定的管理费计提标准,将本季度对日区间适用的管理费率提高至2.5%。而2019年上半年,东方红产业升级的管理费为零。

东方红产业升级基金的合同约定,基金合同生效第一年,按照1.5%的年费率计算;基金合同满一年后的每个季度,按照基金在该日之前一年(不含该日)的收益率分档计算。

分档收取基金管理费,即根据业绩考核期间的基金涨跌情况来决定浮动管理费的高低。换言之,基金涨得多,管理费就会高些;基金跌了,基金的管理费也会跟着下降。

据悉,这次浮动费率基金的改革,监管层征求各方意见,制定了更加完备的制度,一批业绩优异基金公司上报新的浮动费率基金产品,有业内人士预计将掀起一轮更大的浮动费率基金热潮。

已有浮动费率基金年内表现整体向好

此前成立的浮动费率基金业绩如何?

据Choice显示,剔除货币基金和短期理财后,截至2019年11月22日,共有17只浮动费率基金(A、C份额分开统计),其中1只股票型基金、5只混合型基金、11只债券型基金。

2019年以来,截至2019年11月22日,沪深300涨幅为27.85%,金鹰民族新兴混合年内收益率为39.55%,位居榜首,东方红产业升级紧随其后,年内单位净值增幅达37.07%,安信价值精选位居第三,为29.5%。

另有3只基金年内涨幅在10%-20%,8只产品年内单位净值涨幅在0-10%,年内收益率亏损的仅有3只,分别为富国目标收益两年期纯债、华安年年红债券C、华安年年红债券A,跌幅均不超3%。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向《华夏时报》记者表示,基金的申购和赎回费率应该随行就市,也可根据基金公司自身战略,在必要的时间调整费率,从而鼓励基民长期持有、申购、减少赎回,这是适用于成熟市场的。

“基金公司实行浮动费率可以起到引导作用。现在很多投资者把基金当股票炒,持有期非常短暂,对基民不利,而基金要获得稳定的收益,必须要长期投资。在国外成熟市场,基民持有基金的期限通常在3年以上。”董登新进一步解释称。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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