水皮：【谈股论金】胳膊拧不过大腿

水皮/文

A股的“恐高症”已经到了病入膏肓的程度了。我们以前说过，但凡有高开一定是低走，今天的市场走势依然没有逃脱这个规律。

在纠结了三个小时之后，下午两点以后，指数还是选择了跳水。那么沪市跳的比较多一点，跌了0.49%，深市小一点，跌幅也就0.22%。但是跟盘中高点相比，跌幅大概有1%左右。再结合成交量来看，今天成交量还不算小。

所以说，今天的市场形成了一个高开低走、放量大跌的格局。

其实，昨天晚上跟今天凌晨都有所谓的利好，最大的利好就是中美贸易战的阶段性协议有了更加明确的说法。中国商务部的发言人也说了，第一阶段的协议如果签订的话，双方应该是按照同步等比例的方式，撤销已经加征的关税，这应该是一个更加明确的信号。

另外一方面，今天凌晨MSCI发布半年度评审结果，正式实施对于A股第三步纳入扩容计划，即将A股纳入因子从15%扩容至20%。

那么，这个扩容会影响到204只新增加的指标股，其中189只是中盘股，涉及到创业板的有40只。这就是为什么今天盘面上深成指跟创业板指数走的比较强。因为这会成为北上资金新的一个目标。

今天北上资金的总量不大，但结构继续发生变化。我们看到，沪股通是流出1.59亿，深股通是流入26.04亿。

为什么深股通流入呢？主要针对的就是这些扩容新增的指标股。而新增指标股中，主要就是40只创业板个股，和其他的中小上市公司。相比之下，不管是券商股也好，还是银行股也好，这些在沪市权重比较大的公司，今天基本上是呈现流出的格局。所以，头重脚轻，往上走就比较难的，因为沪市的重心在下移，这一点是显而易见的。

这个变化本身也说明，即便是北上资金也在发生结构性的变化。因为北上资金整体进入的量也是有限的，它顾得了沪市，就顾不了深市；顾得了深市，就顾不了沪市。也就是说，在总量确定的情况下，市场在做结构性的调整，这也是没有办法的事情。

就像现在A股整体上来讲，增量资金有限，基本上也就只有北上资金，国内本土的资金，那是捉襟见肘、囊中羞涩，要想加仓也很难。那么，现在私募基金、公募基金的仓位，相对来讲也是比较重的。

理论上讲，今天是有所谓利好的，就是我们刚才说：一个贸易战方面的利好，一个明晟扩容的利好。但是，昨天我们收盘的股评就说了，这些利好都属于什么呢？炒冷饭！因为这些都是确定性或者可预测性的利好，并不是说突发性利好。那么，这个确定性利好对市场的影响，是呈现边际减少的，相信这个道理大家都明白。换句话来说，虽然确定性的利好，也是利好，但是对市场起不到多大的推动作用。

所以，我们就看到，现在的市场有很强的畏难情绪，往上走一点，大家就有点担心、有点害怕。最后如果上不去的话，就索性撤梯子，往下走。

这就是今天市场为什么走成这样的很重要原因。

一句话点评：胳膊拧不过大腿

编辑：柴冠羽

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）