国际投行首次参与科创板战略配售 瑞银认购昊海生科67.24万股

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 杨柳 陈锋 上海报道

10月22日，昊海生科中签号正式出炉，最终中签号码共有12254个。

据记者了解，公司已于2015年4月30日于港交所主板上市，随着冲刺科创板成功，将实现“A+H”上市，成为科创板首家“A+H”生物医药企业。

值得一提的是，作为首家“A+H”生物医药企业，昊海生科此次发行也是科创板市场首单国际投行以跟投方式参与战略配售，发行人获瑞银集团认购67.24万股。

昊海生科本次公开发行1780万股新股，发行价格为每股89.23元，这一价格也是目前为止科创板最高的发行价格。

医药行业分析师张慧慧对《华夏时报》记者表示：“长期来看，生物医药公司应该会致力于通过技术创新及转化、国内外资源整合及规模化生产，逐步实现相关医药产品的进口替代。同时如果公司还能注重科研开发和成果转化，那么未来一定可以通过内生增长与收购兼并，不断扩张完善产品线成为生物医用材料领域的领军企业。”

瑞银认购67.24万股

瑞银证券是国内首家外资控股券商，2018年12月1日，瑞银集团率先宣布，证监会已批准瑞银增持内地合资证券公司——瑞银证券有限责任公司，持股比例由24.99%增至51%。

瑞银证券此次成功参与昊海生科战略配售，这也是国际投行参与科创板战略配售的第一单。

“事实上，瑞银证券是较早在中国开展业务的证券公司，参与科创板应该也是筹备已久。科创板的准入标准、交易制度等条件是目前国内与成熟资本市场最接近的，所以未来还会有更多外资券商积极参与科创板的投资。”10月23日，上海一家基金公司投资董事在接受《华夏时报》记者采访时表示。

公告显示，保荐机构相关公司瑞银跟投比例为本次发行规模的4%，但不超过人民币6000万元，瑞银已足额缴纳战略配售认购资金6000万元，本次获配股数672419股，初始缴款金额超过最终获配股数对应金额的多余款项，保荐机构（主承销商）将在2019年10月25日（T+4日）之前，将超额缴款部分依据瑞银缴款原路径退回。

此外，昊海生科高级管理人员、核心员工积极参与本次战略配售，已通过长江财富-昊海生科员工战略配售集合资产管理计划初始认购，最终获配178万股，获配金额近1.59亿元。

公告显示，昊海生科此次IPO拟募资主要用于“上海昊海生科国际医药研发及产业化项目”建设，计划在该生产基地进一步加强新产品的研发并扩充公司目前医用透明质酸钠系列、医用几丁糖系列、外用重组人表皮生长因子等产品的产能，满足日益增长的市场需求。

发行后市盈率42.20倍

公司披露网上发行申购情况及中签率结果显示，最终中签号码共有12254个，每个中签号码只能认购500 股昊海生科A股股票。本次网上发行有效申购户数为342.19万户，网上发行初步中签率为 0.03098650%。回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.04134457%。

公开资料显示，昊海生科成立于2007年，是一家专注于研发、生产及销售医用生物材料的高科技生物医药企业。

根据初步询价结果，昊海生科的发行价格为89.23元/股，对应的市盈率为发行前37.97倍(扣非后)、发行后42.20倍(扣非后)。

从行业估值来看，根据中证指数发布数据，昊海生科所属的医药制造业最近一个月平均静态市盈率为33.07 倍，可比同行业上市公司对应的静态市盈率平均值为205.52倍。本次发行价格89.23 元/股对应的市盈率高于行业最近一个月平均静态市盈率，低于同行业可比公司平均静态市盈率。

事实上，科创板公司发行的高估值几乎已经成为了普遍现象。

“目前，普遍较高的科创板企业估值一定程度反映了市场对科创板的热情和科创板上市公司未来成长性的看好。科创板极大吸引了市场上的科技企业，我们在选择标的的时候，一定要深度选股，要看的长远一些，估值波动较大本身就是科技股票的共同属性，只要是有价值的企业，就应该相信它的估值。”上述投资董事在接受《华夏时报》记者采访时表示。

根据昊海生科公布的财务数据，2016年至2018年，昊海生科营业收入分别为8.61亿元、13.54亿元和15.58亿元，年复合增长率达34.5%;毛利率分别为83.50%、78.75%和78.51%。同期，归母净利润分别为3.05亿元、3.72亿元和4.15亿元，归母净利率分别为35.4%、27.5%和26.6%，近三年经营业绩保持稳步增长态势。

编辑：严晖 主编：陈锋

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