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周末重磅!央行降准0.5% 资金会流向A股吗?

作者:邸凌月

来源:华夏时报

发布时间:2019-09-06 20:28:23

摘要:9月6日下午,央行再次发布重磅消息,全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

周末重磅!央行降准0.5% 资金会流向A股吗?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 邸凌月 深圳报道

9月6日下午,央行再次发布重磅消息,全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

有关负责人表示,此次降准是为了支持实体经济发展,如有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。

“此次降准比较符合市场预期,市场周四的大涨,以及周五尾盘最后半个小时的上涨,在一定程度上已经提前有所反应。结合之前多次降准高开低走的走势,本次降准对股市整体利好有限。” 私募排排网研究员刘有华向《华夏时报》记者表示。

央行降准0.5% 支持实体经济发展

9月6日下午,央行公告将下调金融机构存款准备金率。央行表示,为支持实体经济发展,降低社会融资实际成本,中国人民银行决定于2019年9月16日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司)。

在此之外,为促进加大对小微、民营企业的支持力度,再额外对仅在省级行政区域内经营的城市商业银行定向下调存款准备金率1个百分点,于10月15日和11月15日分两次实施到位,每次下调0.5个百分点。

中国人民银行将继续实施稳健的货币政策,不搞大水漫灌,注重定向调控,兼顾内外平衡,加大逆周期调节力度,保持流动性合理充裕,保持广义货币M2和社会融资规模增速与名义GDP增速基本匹配,为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

央行有关负责人表示,降准支持实体经济发展。具体细节中,此次降准释放长期资金约9000亿元,其中全面降准释放资金约8000亿元,定向降准释放资金约1000亿元。财务公司、金融租赁公司和汽车金融公司的法定准备金率为6%,是金融机构中最低的,已处于较低水平,因此此次全面降准不包含这三类金融机构。

上述负责人表示,此次降准与9月中旬税期形成对冲,银行体系流动性总量仍将保持基本稳定,而且定向降准分两次实施,也有利于稳妥有序释放资金。因此,此次降准并非大水漫灌,稳健货币政策取向没有改变。

如何支持实体经济?上述负责人还表示,此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。定向降准是完善对中小银行实行较低存款准备金率的“三档两优”政策框架的重要举措,有利于促进服务基层的城市商业银行加大对小微、民营企业的支持力度。这些都有利于支持实体经济发展。

避免资金入房市 对股市利好有限

受周末到来的利好提振,富时中国A50指数直线上涨,一度涨近1%。在2019年1月4日宣布降准后,上证指数3个月内上涨30%,不少投资者对周一A股行情充满期待。

事实上,由于降准之后银行可贷资金增多,房贷利率有望迎来下调。但也有地产业内人士表示,降准不是为了刺激房地产。降准前已经多次针对房地产收紧政策,筑大坝,避免资金流入房地产。

博时基金向《华夏时报》记者表示,全面降准加额外定向降准,力度比较大,除了货币政策外,专项债的落实和明年专项债额度的提前释放这几天也有针对性部署。包括汽车消费、农村建设、区域经济、高端制造业等主题政策最近也持续发酵,主要经济体PMI滑落至景气度以下表征全球衰退风险加剧,国内严控地产、基建复苏乏力导致经济潜在压力加大。全球央行重新开启新一轮宽松周期。国内逆周期调控也进入新一轮的升级,但目前还有一个关键的约束条件没有明确放松,那就是对于债务和杠杆的态度。只有看到这一点出现边际松动,基建的反弹力度才可能比较明显,否则在财政压力和隐性债务规范等约束下,基建的反弹力度会比较有限。

诺安基金认为,此次的降准一方面呵护银行间流动性总体合理充裕,另一方面,起到了降低银行资金成本,降低实体融资成本的效果。据央行测算,此次降准释放资金约9000亿元,有效增加金融机构支持实体经济的资金来源,还降低银行资金成本每年约150亿元,通过银行传导可以降低贷款实际利率。相信在新的LPR机制下,降准政策将更有效的传导到贷款市场报价利率上,从而达到市场化降利率的目的;此外,新的lpr机制对房贷限制,也避免了大水漫灌。总的来说,此次降准是宽信用的延续。

目前,经济仍存在一定压力,央行调整货币政策有助于刺激经济增长,推动经济转型。降准可以降低短端成本,打开长债下行空间,对债市形成利好。

此外,刘有华认为,此次降准的主要目的还是为了解决社会融资成本的问题,缓解中小企业融资难的困境,从而支持实体经济的发展。

“对于股市的影响,我觉得本次降准还是比较符合市场预期的,市场周四的大涨,以及周五尾盘最后半个小时的上涨,在一定程度上已经提前有所反应。结合之前多次降准高开低走的走势,我认为本次降准对股市而言,整体利好有限。”刘有华较为谨慎地说。

据Choice显示,历次定向降准对于A股市场作用不一。其中,2014年两次定向降准,A股市场主要指数在3个月后出现上行;2015年五次定向降准,叠加牛市效应,除了当年6月、10月指数回调外,A股市场主要指数一周、一个月、三个月期间均出现明显上行。此外,今年1月份实施降准过后,A股市场主要指数一周、一个月期间均出现明显上行。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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