大宗商品已成投机资金首选机会

作者：笔夫

来源：

发布时间：2009-11-13 20:42:04

摘要：大宗商品已成投机资金首选机会

笔夫

   暴雪突袭华北大地！在这样的季节里，去享受雪天给我们生活带来的惬意是很自然的事情，但是，作为一个市场参与者，如果你忽略了雪灾给市场带来的悄然变化，那就显得过于粗心大意了！
    暴雪导致的大面积的交通受阻使许多生产生活物资运输受到影响，农副产品位列其中，居民对此感受最为迅速，因为华北大城市蔬菜价格在上涨，副食品价格上涨。政府部门已经紧急行动，丝毫不敢麻痹大意，因为2008年初的南方冰雪灾害留给我们深刻的教训，即使是局部的恶劣的天气也有可能导致整个经济运营的紊乱。
    作为中国玉米和其它农作物的主要产区，华北和东北的雪灾可能延缓和耽搁大宗农产品外运，可能导致这些产品在某些特定地区供给暂时中断，并且导致售价提升，敏感的投资人已经捕捉到了这一点，从周三开始，大连交易所上市的玉米、豆粕等品种强势上涨。无独有偶，美国墨西哥湾飓风IDA登陆后，对美国南部地区的农作物已造成毁损，并耽误了那里的棉花收割。我们一直在捕捉农产品上涨的契机，这些偶发性的因素正在将农产品上涨的动力累积，离暴发时机已越来越近。
    9日，由总部设在日内瓦的机构SGS SA发布的一份报告宣称，由于受到今年秋季持续旱灾的影响，中国玉米产量将下降到1.44374亿吨，而去年为1.659亿吨，下跌幅度为13%，这个产量大大低于美国农业部10月9日预估的1.55亿吨的规模，更是大大低于中国粮油信息中心10月14日预估的1.63亿吨的规模。SGS的这份报告宣称，尽管中国种植面积增加了4%，但是单产量却急跌16%。笔夫在这里郑重提醒所有的期货投资者，有必要严肃看待这份报告的价值，因为在得出这一结论之前，他们派出了6个农业专家组的工作人员奔赴7个省区、行程15000公里进行调研，与数百农户进行面对面交流，重点评估秋季大旱给玉米产量造成的影响。SGS在全球有1000多处办事处，雇用员工达57000人，其中包括专门从事农业产品服务和贸易的部门，而这一部门也是集团的核心业务。发生在今年秋季的东北干旱，已经导致了辽宁、内蒙古、河北和吉林700万人长时间断水，影响牲畜380万头。影响最为严重的吉林地区玉米产量下跌幅度惊人。
    本周发布的美国农业部月度报告对美国玉米产量作出了偏多的预测。尽管大豆产量仍在上调，但因这样的利空早已被市场消化，人们对通胀的预期和经济复苏的憧景轻而易举地抵消了供需基本面的制约。
    油价的攀升已经使得中国化工类产品的价格近期大涨，但是在农产品价格方面仍然没有得到充分的体现，也许这其中传导过程仍需时日。油价上涨已经诱使巴西政府决定明年将乙醇汽油添加量增加5%至20%，这将使得自巴西出口的蔗糖和豆油类产品将大幅下降，因为从甘蔗中提取乙醇以及从豆油中提取生物柴油将变得更加有利可图。
    周四晚上，由于EIA公布的美国原油库存上升了180万桶，导致当天国际油价下跌了2.27美元，两周前，笔夫预测油价近期调整的目标位在75美元左右，可以预见的是，这一价位将会有较强的支撑。美元的弱势格局短期内恐难以得到根本的改观，尽管本周美国财长盖特纳发表谈话主张强势美元，以达到安抚市场、平息各国积怨的目的，但是，因为弱势美元符合奥巴马政府解决全球经济失衡的策略，因此，不要期望美元短期内能持续走强。而据路透财经数据显示，原油与美元的负相关关系在200个交易日内的关联度高达94%。笔夫继续维持年内油价冲击90美元的预测。
    全球大宗商品海运价格正在迅猛回升，波罗的海干散货指数仅在本周就强劲攀升了18%，已经逼近今年的最高点位，这一强劲的走势表明，全球初级产品贸易维持活跃态势，它由油价成本推动，同时又会进一步推高矿石、农产品等初级产品的价格。

美元套利机会也使得廉价资金源源不断地流向大宗商品市场和新兴国家市场，据《华尔街日报》对全球50位经济学家所作的调查显示，大宗商品是未来最被看好的投资机会，而位居其次的是新兴市场国家的股市和房地产，美国国债及公司债不被看好，而最不被看好的则是美国股市。

中国11月11日公布的中国宏观经济数据更是支撑了全球金融市场的信心：10月份社会消费品零售总额同比增长16.2%，比上月加快0.7个百分点。10月份全社会固定资产投资同比增长33.1%，10月份规模以上工业增加值同比增长16.1%，增速比上年同月加快7.6个百分点。从CPI的走势来看，环比降幅已收窄至0.5%，下月转正已成定局。单纯从增长数据来看，保八应无悬念。投资人应当密切关注即将召开的中央经济工作会议，如果该会议能够在引导全社会扩大消费方面和对三农补贴方面有新的举措，必将拉动所有商品价格的稳步上扬。