消费升级百元档白酒难卖？徽酒金种子上半年预亏3000万

见习记者 姚露 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 金晓岩 北京报道

7月16日晚间，金种子酒(600199.SH)公布半年度业绩预亏公告显示，公司预计2019年上年度将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净利润-3000万元到-3600 万元。上年同期亏损金额为139万元。而2019年一季度，金种子酒归属上市公司股东净利润为898万元。

对于上半年大幅亏损，金种子酒在预亏公告中解释称是由于消费快速升级，市场消费主流价位产品上移，导致公司百元以下价位产品市场份额萎缩，销量下降。同时主推产品金种子系列年份酒尚处于培育期，销售未突破上量且对公司整体业绩贡献度有限。

低端白酒拖后腿

金种子在2019年上半年，或将再次陷入亏损局面。此前这一知名徽酒品牌陷入年度亏损是在2017年，当年金种子实现营业收入12.90亿元，下降10.14%，实现的净利润为818.98万元，下降51.88%，扣除非经常性损益后的净利润是-253.32万元，为近10余年来首次亏损。这一年，金种子酒在营收和利润上已经连续5年呈现负增长。

对此，金种子酒作出的解释和2019年上半年亏损的原因惊人地相似：近几年来随着消费的持续升级，市场主流价位上移，公司销售结构中占比较高的柔和种子酒、祥和种子酒等产品已逐渐脱离市场主流价位，导致产品销售出现逐年萎缩。

白酒行业分析师蔡学飞在接受《华夏时报》采访时表示：“金种子是中国低端区域酒企的代表之一，自身也曾经是精准价格带战略的成功案例，但是伴随着中国整体消费升级，金种子品牌建设滞后，价值感较低，导致其整体产品结构升级艰难。”

据了解，金种子酒的主要白酒产品金种子酒主要产品的价格区间通常在150元—300元之间，处于低价位区域。然而，近年来，金种子酒的普通白酒在销量和毛利率上都在逐渐缩减。数据显示，2016年-2018年，公司普通白酒的营业收入分别为3.71亿元、3.14亿元、2.40亿元，占总营收比例分别为25.83%、24.34%、18.29%。在此期间，公司普通白酒品类毛利率从52.11%降至48.37%。

有第三方数据预测，到2020年高端白酒仍将保持10%以上的增速，而次高端白酒扩容速度将达到15%左右，高端与次高端产品均将保持两位数增长。但目前金种子酒的表现与行业的整体发展趋势并不匹配。

进军高端乏力

《华夏时报》记者注意到，金种子酒在2010年年报中提到，自2010年开始，金种子酒的高端徽蕴金种子的上市运作，这也标志着金种子酒产品价格定位从百元时代进入千元时代。

在进军高端之后，确实一定程度上从价格上带动了金种子酒业绩上的增长。金种子酒年报显示，公司2010年营业收入较上年增长 31.97%，主要原因是中高端白酒产品销售量增加相应引起销售额增长所致。随后在2011年和2012年，金种子酒的营收有过短暂地增长，期间公司营收为17.6亿、22.9亿，同比增长27.87%、30.03%。

但随后，金种子业绩惯性下滑，营收从巅峰时期的22.9亿跌至2018年的13.15亿，缩水近半。值得一提的是，2018年金种子酒因公司部分土地被政府征收，收到首批征收补偿款约9870万元。财报显示，2018年公司实现营业总收入仅13.1亿元，同比增长1.89%，但净利润为1.03亿，增长1024.45%。

同时，虽然进军高端化已经近10年，金种子酒的高端酒的状态并不好。根据公司财报显示，2016年-2018年期间，金种子酒的中高档酒营收分别为8.15亿元、7.04亿元、6.35亿元，销量连年下滑。该品类毛利也并不像表面上看到的那样为金种子酒带来新的盈利点。

实际上，2010年就开始布局高端产品的金种子酒嗅觉算得上灵敏，布局高端之后也在短时间内取得一定收效，但行动上似乎并没有跟上超前的战略。金种子酒在其2019年半年度业绩预亏公告披露显示，主推产品金种子系列年份酒尚处于培育期，销售未突破上量且对公司整体业绩贡献度有限。

蔡学飞分析表示，金种子酒主要还是品牌矮化严重、主营产品萎缩。金种子的机会点主要还是在中国消费多元化与碎片化时代，进行多模式与产品的创新，利用区域基础与品牌特色，构建新消费人群的竞争壁垒，充分利用信息时代的新技术优势，实现企业营销的弯道超车。

不过，记者就上述业绩问题致电金种子市场部、集团办公室等均未得到回应，最终董秘办公室相关工作人员对《华夏时报》记者表示，以公告披露为准并拒绝接受采访。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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