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全球央行宽松潮来袭! 国际金价创6年来新高 黄金牛市呼之欲出?

作者:叶青

来源:华夏时报

发布时间:2019-06-25 16:55:35

摘要: 全球宽松悄然而至。无论是欧元区还是新兴市场都相继开启降息之旅或出现降息预期。同时,近期的美伊局势也成为全球关注焦点,美伊双方的一举一动都会成为加剧市场剧烈波动的导火索,且越演越烈。自6月24日,美对伊实施新一轮制裁后,避险情绪迅速升温。

全球央行宽松潮来袭!  国际金价创6年来新高 黄金牛市呼之欲出?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 叶青 北京报道

全球宽松悄然而至。无论是欧元区还是新兴市场都相继开启降息之旅或出现降息预期。同时,近期的美伊局势也成为全球关注焦点,美伊双方的一举一动都会成为加剧市场剧烈波动的导火索,且越演越烈。自6月24日,美对伊实施新一轮制裁后,避险情绪迅速升温。市场分析人士表示,现在市场多方势头非常猛烈,预计金价仍有继续上扬的空间。

事实上,5月29日开始,国际黄金价格逐步走出震荡区间,在避险情绪助推下,截至6月25日,短短的19个交易日,涨幅近11%,并且于6月24日,轻松突破1400美元/盎司关口,这使得国际黄金价格创6年来新高。6月25日,截至13时,国际黄金价格报1435美元/盎司,涨幅1.23%。

全球央行宽松潮来袭 黄金牛市或将来临

最新数据显示,截至6月24日,全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓增加2.93吨,使得总持仓量近五个月以来再次突破800吨关口。在上周五,该ETF持仓曾暴增34.93吨,为2009年2月14日以来最大增幅。市场分析人士表示,投资者也在大力买入黄金。

对于黄金下半年走势,华泰证券宏观研究分析师李超近日表示,美联储在7月议息大概率提出提前结束缩表计划。而在政治压力和金融市场风险的双重施压下,最早美联储降息也可能在7月。坚定看好黄金的中长期配置价值,未来7-10年,是一个黄金走牛的过程,下半年可以说是黄金牛市的孕育期。在这个孕育期会叠加一些市场的波动,这对于黄金也会有阶段性的催化。

此外,全球央行宽松潮涌。中大期货分析师赵晓君对《华夏时报》记者表示,就目前的情况来看,全球宽松的格局已经开启,无论是欧元区,发达市场(澳洲、新西兰、俄罗斯),新兴市场(印度)都开启降息或出现降息预期,美债收益率因而连带加速下行,刺激黄金。与此同时,潜在通胀压力仍然存在。

因此,短期逻辑组合仍然会支撑黄金,但不一定利空美元,因为一旦美国陷入长周期衰退,新兴市场表现会更差,风险波动会提振美元。

有业内人士称,从普通投资者角度,可以通过多种方式分享黄金价格上涨的机会:一是购买实物黄金;二是购买纸黄金;三是购买黄金主题基金和黄金ETF等;四是购买黄金股,中银国际研究就显示,黄金股价与金价高度相关,股价拐点同步或领先于金价;五是参与交易所内的黄金现货及期货交易等,这类交易相对复杂,部分带有较高杠杆,且有做空机制,有助于多样化投资策略发挥,不过更适合专业投资者参与。

对于贵金属相关投资,兴证期货分析师龙玲则表示,中国和印度都是传统的黄金实物需求大国,而第三季度建议重点关注印度市场的黄金珠宝需求。今年以来印度股票市场表现亮眼,对黄金带来两方面影响,一是海外投资者的涌入使得卢比坚挺,以卢比计价的黄金价格涨幅相对受限,吸引刚需;二是股市的财富效应使得富裕阶层收入上升,有利于十月婚礼季的黄金购买。加上中国投资需求旺盛,第四季度进入黄金实物需求旺季,黄金仍有上升空间。

此外,龙玲表示,近期黄金涨幅较大,一方面是源于地缘政治的影响,但同时也叠加了市场对于美国经济数据下行的担忧。近期公布的美国就业市场、耐用品,以及制造业市场数据均表现不佳。市场预期美联储降息,本身就代表着对于未来美国经济增长的担忧,这样的担忧使得基金更多地配置黄金类资产如ETF等,甚至会为此抛售部分风险资产,反映到市场上,就带来了美国股市的波动和黄金价格的上涨。

美伊冲突再掀避险潮 年内金价有望达1700美元/盎司

除了央行宽松预期因素外,美伊紧张局势愈演愈烈也是助推金价上涨的因素之一。6月25日亚洲市场盘中,来自伊朗方面的最新言论再度刺激了市场避险情绪,金价短线飙升。中午12时国际黄金价格已经上涨至1440美元/盎司。据媒体周二最新报道,伊朗方面表示,美国最新的制裁意味着“永远”关闭外交渠道。

据记者了解,美国总统特朗普当地时间6月24日签署行政令,对伊朗最高领袖哈梅内伊及其领导下的机构实施制裁,以报复上周美国无人机被伊朗击落一事。特朗普当日在白宫签署行政令时表示,此次制裁是对包括击落美国无人机在内的伊朗近期一系列行为的回应,伊朗最高领袖应对伊朗这些“敌对行为”负责。

此次制裁将切断哈梅内伊、最高领袖办公室及相关人员的重要财政来源。特朗普说道:“我们将继续加大对德黑兰的压力。伊朗永远不会拥有核武器。”伊朗外交部发言人对美国总统特朗普对伊朗追加制裁作出回应称,特朗普的这一做法,意味着伊朗对美国的外交渠道永远关闭。

受伊朗方面最新的言论刺激,市场避险情绪迅速升温,黄金和日元等避险资产大为受益。FX Charts分析师Jim Langlands表示,在上周美联储决议之后,市场大幅波动局面仍在继续,美国和伊朗之间的紧张局势加剧了美元的跌势。美元走软帮助推动金价强势反弹。

Langlands表示,金价眼下目标将瞄准1450美元/盎司。一旦突破该水平,有望进一步升至1481美元/盎司,甚至是1500美元/盎司。另外,因对股市、债券和其他主要市场的准确预测而出名的Michael Oliver预计,金价将在几个月内飙升至1700美元/盎司。Michael Oliver表示,黄金和黄金股可能将迎来“爆炸性”局面,估计到今年年底,金价将至少达到1700美元/盎司。其观点备受业内关注。

不过,龙玲却对《华夏时报》记者表示,黄金虽然是避险资产,但是也不是在任何地缘动荡时都会吸引避险资金。只有当涉及到美国本土利益,可能导致美国经济受损之时,黄金才能最大程度发挥避险功能。此次美伊紧张局势迅速发酵,让市场担心在贸易问题上已经四面树敌的美国将更添隐忧,使黄金的避险价值凸显。

此外,中金公司展望2019下半年时同样强调,超配黄金分散风险。中金宏观组预计,基准情形下美联储下半年降息1次25bps以对冲需求压力,并带动全球货币政策开启宽松周期,因宽松周期之下欧央行、日本央行宽松空间不及美国,美元继续上行空间有限,美元指数年末预计在95-98之间。下半年全球经济增长下行风险增大,不确定性因素升温,黄金配置价值将凸显。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


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