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找几个让巴菲特入股的理由

作者:鲁子

来源:华夏时报

发布时间:2008-10-25 20:58:00

摘要:找几个让巴菲特入股的理由

 

    前不久,美国著名投资者股神巴菲特的投资旗舰伯克希尔·哈撒韦公司(Berkshire Hathaway)旗下附属公司中美能源控股公司(Mid American),与比亚迪股份有限公司签署了策略性投资及股份认购协议。根据协议,巴菲特将以每股港币8元的价格认购2.25亿股比亚迪公司的股份,约占比亚迪本次配售后10%的股份比例,本次交易价格总金额约为18亿港币。
    其实早在8月底,“股神”沃伦·巴菲特在接受美国CNBC电视台《财经论坛》栏目采访时就放言:“在合适的环境下,你会在中国看到我的大量投资。”“巴菲特概念”的中国股票因此活跃了一段时间,不少公司的股票随着“巴菲特猜想”涨跌,最后的结果却是大家都没料到的比亚迪。而事实上,今年上半年,比亚迪业绩亦逊于市场预期,纯利按年跌7%,至6亿元人民币,短期负债更达到164亿元人民币。王传福称:“公司会向国内银行借贷以解决庞大的短期债务问题。”今年初,比亚迪提出回归A股上市的计划,王传福曾表示,至今仍在积极争取中。那么,是什么原因让巴菲特如此看好比亚迪?
    对于巴菲特的投资,王传福直言,中美能源控股入股比亚迪,除了直接增加公司资本金及降低负债外,同时有助提升公司全球的品牌形象。摩根大通称,比亚迪股份截至今年年中净负债48亿元人民币,交易显示巴菲特对比亚迪投予信心的一票,除了有助提升公司形象及获得客户外,也解决其融资发展的部分需求。而比亚迪配股集资后,净负债比率由50%降至32%。该行同时也表示,对比亚迪旗下手机配件及电子组装制造(EMS)业务增长前景乐观(包括比亚迪电子),但对其汽车业务持审慎态度,虽然巴菲特入股可令比亚迪旗下电动汽车加快商业化,但认为该业务于2009年收入仍难作出明显贡献。
    有业内人士表示,巴菲特投资比亚迪首先是投资了一个绿色能源的新兴产业。美国的“江森自控有限公司”下属电池生产部门的负责人认为,由于中国人口众多,加上相对来说运输对汽油的依赖性不是很大,所以中国能够比世界其他地区更快地接受电动汽车。江森自控有限公司旗下的“动力解决方案公司”总裁莫利纳罗利认为:“目前,13亿中国人中的大部分是依靠自行车和摩托车代步。他们也负担不起2万美元至3万美元的汽车,中国政府将通过政策引导中国人使用电动汽车。中国发展电动汽车的另一个有利因素就是,中国事实上没有太多的加油站,所以发展新的电动汽车可以适应这种形势。”
    其次就是巴菲特需要的中国概念。巴菲特所言:“在合适的环境下,你会在中国看到我的大量投资。”并非专指他看中某一家中国公司,而是他要让这种发展受世界瞩目,而且要把制造企业这个被整体低估的中国作为一个概念抛出来。另外,从市场投资的角度看,由于最近的股市惨淡,比亚迪股价从70多元一直下跌到7元多一点,公司市值整整缩水了10倍。而每股港元8元的价格,是比亚迪历史上的最低位。
    最后还有一点,技术出身的王传福也带有中国新一代企业家的特点。据王传福介绍,比亚迪有13万普通员工,其中有1万名属于高级工程师,这让比亚迪有很核心的竞争力。
    中美能源是一家提供能源产品的领先全球的公司,是巴菲特投资的伯克希尔-哈撒韦公司旗下逾七十多家子公司中规模最大者,企业价值估计逾400亿美元。中美能源在美国中西部、西北太平洋地区和英国都有电厂,并控制着美国两条天然气管道。相对于巴菲特一贯的投资高门槛来说,本次2.3亿的小投资有怎样的意义?
    救助比亚迪的声音早就传来,最后做出表示的是巴菲特。但如果把本次入股放到国际背景下来看,放到美国金融风暴中来看,巴菲特的做法正是一种观点的例证。这个观点就是:如果中国救美国的市,买来的是美国的不良资产,而美国金融投资家却会用这笔钱投资中国很有前景的优秀资产。事实是,中国与美国之间展开了一次蓝筹和不良资产的置换。

 

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