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腾笼换鸟 一汽轿车乘转商再次吹响集团整体上市号角

作者:翟亚男

来源:华夏时报

发布时间:2019-06-13 16:49:11

摘要:将优质资产一汽解放划转至一汽轿车,此举被外界看做是一汽集团再次启动整体上市的信号。

腾笼换鸟 一汽轿车乘转商再次吹响集团整体上市号角

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 翟亚男 北京报道

6月11日,一汽轿车(SZ.000800)发布公告称,关于重组并购一汽解放的关联交易预案,仍在积极推进中,目前审计和资产评估工作已基本完成,正在办理评估报告的国资备案审核手续。待上述工作完成后,公司将再次召开董事会审议本次重组的相关事项。

按照一汽轿车此前的说法,本次交易完成后,公司的主营业务将变更为商用车开发、制造和销售。将优质资产一汽解放划转至一汽轿车,此举被外界看做是一汽集团再次启动整体上市的信号。

乘转商全面开启

公告称,本次重组已取得国家国防科技工业局的批准,尚需履行公司股东大会、国务院国有资产监督管理委员会、中国证券监督管理委员会批准或核准等程序。一汽轿车在公告中提醒,本次重组能否取得前述批准或核准以及最终取得批准或核准的时间存在不确定性。

4月11日,一汽轿车发布公告称,拟置出乘用车业务,同时置入大股东旗下的一汽解放资产,实现中国一汽商用车业务在A股上市,化解公司与控股股东长期存在的同业竞争问题。一汽轿车本次重组方案的实施步骤,包括重大资产置换、发行股份和可转换债券、支付现金购买资产、募集配套资金。首先,一汽轿车拟以拥有的除财务公司、鑫安保险之股权及部分保留资产以外的全部资产和负债作为置出资产,与一汽股份持有的实施部分资产调整后一汽解放100%股权中的等值部分进行置换。

此外,一汽轿车拟以发行股份和可转换债券、支付现金的方式向一汽股份购买置入资产与置出资产的差额部分。一汽轿车还拟向不超过10名投资者以非公开发行股份及可转换债券的方式募集配套资金,用于支付购买置入资产现金对价、置入资产项目建设、支付本次交易中介机构费用、偿还债务及补充流动资金。

一汽解放是一汽集团旗下生产研发商用车的子公司,为商用车的龙头企业。根据数据显示,从2016年至2018年,一汽解放国内重卡市场份额分别为20.2%、21.6%、22.7%,位居行业第一。5月29日,一汽解放与华为技术有限公司在深圳华为总部签署协议,全面深化战略合作伙伴关系。此次合作深化后,双方将进一步在5G使能车联网、智能驾驶、融合通信、云服务、智能制造与工业互联网等领域展开合作。财务数据显示,一汽解放2017年及2018年分别实现营业收入760.31亿元、769.85亿元,净利润25.18亿元、23.7亿元。而一汽轿车2017年和2018年的净利润分别为3.18亿元和2.27亿元。有业内分析认为,对一汽轿车而言,置入一汽解放100%股权重组方案通过后,将大幅提升其盈利能力。

承诺期进入倒计时

对于一汽集团将以何种方式上市,目前依然猜想重重。有业内人士分析,中国一汽可能走商用车和乘用车双平台上市的路线。有猜测认为,一汽股份将一汽解放资产置入一汽轿车并将一汽轿车的乘用车业务置出后,上市公司将变成一汽集团的商用车上市平台;一汽股份或将首先放弃对一汽夏利的控制权,然后将置换出的乘用车业务与一汽大众、一汽丰田等优质资产合并上市,打造中国一汽的乘用车上市平台。

但从一汽集团目前动作看,其意图仍是谋求整体上市。

2010年,一汽集团启动主业重组改制,设立一汽股份,并在2011年6月28日进行工商注册。在一汽集团将持有的一汽轿车、一汽夏利股份转移至一汽股份过程中,在监管部门要求下,一汽股份做出了五年解决同业竞争的承诺。彼时公告显示,虽然一汽轿车与一汽股份控制、合营的整车生产企业,生产的车型并不完全相同,目标客户、地域市场也不完全一致,但仍存在同业竞争或潜在同业竞争。为此,一汽股份承诺,在成立后五年内通过资产重组或其他方式,整合所属的轿车整车生产业务,以解决与一汽轿车的同业竞争。

2014年2月15日,一汽轿车、一汽夏利同时发布承诺履行公告,再次确认将解决与一汽股份的同业竞争问题,并承诺履行最终时间。其中,一汽夏利的最终时间是2015年6月28日,一汽轿车的最终时间是2016年6月28日。一汽轿车主动发布了该“不可撤销承诺”,却在距最终时间只剩20多天的时候,出现反转。2016年6月3日晚间,一汽轿车发布公告称,由于宏观环境、市场变化、人事变动等三方面原因,其控股股东一汽股份向其发函,请求股东大会同意将承诺期延迟三年作为过渡期。这则申请承诺延期公告的发布,意味着一汽集团整体上市计划再次告吹,也让其中小投资者损失惨重。2016年6月6日,一汽轿车跳空低开后跌停。6月7日,一汽轿车继续下挫3.88%。本次违背“不可撤销承诺”事件,甚至成为国内证券市场鲜有的案例。时隔3年,一汽股份要在2019年6月28日前解决与一汽轿车之间的同业竞争问题已经非常紧迫,一汽股份急需将一汽轿车迅速变成商用车平台。

值得注意的是,去年11月23日,一汽富维补发公告称公司企业性质不再是国有控股企业。而一汽集团此前拥有一汽富维20.14%的股权,是其最大股东,一汽富维也是其少数可以盈利的上市子公司。在业内看来,放弃一汽富维的股权,意味着当下一汽集团已经拉开了混合所有制改革大幕。据了解,在一汽集团整体上市的规划中,整体上市资源不包括零部件企业。因此在业内看来,这也是一汽集团近来对旗下零部件企业改革的主要原因:第一步完成混合所有制改革,接下来就是加速一汽集团整体上市步伐。

一汽集团整体上市之路几经搁置,在经历了内部大刀阔斧改革后,重现曙光。在广汽、上汽等都已经上市的情况下,对于一汽来说,显然已不容再等。

责任编辑:于建平 主编:赵云

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