百威亚太地区分拆赴港上市 高端化扩张抢滩中国市场

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 金晓岩 北京报道

5月10日，百威英博向港交所递交了上市预披露文件，文件显示，百威英博拟拆分其亚太业务进行IPO，分拆后，百威亚太与百威英博的经营相互独立。而一直以来延续的高端化的百威，分拆上市后将在中国市场上演怎样一场大戏？

亚太地区销售额最大

资料显示，百威亚太隶属于百威英博集团，是2018年亚太地区零售额最大的啤酒公司。该公司生产、进口、营销、分销和销售超过50个啤酒品牌组合，包括全球品牌百威(Budweiser)、时代(Stella Artois)和科罗娜(Corona)，也包括跨国品牌和本土品牌，如福佳白(Hoegaarden)、凯狮(Cass)、大北(Great Northern)、哈尔滨(Harbin)和维多利亚苦啤酒(Victoria Bitter)。

目前，中国、澳大利亚、韩国、印度和越南是百威亚太的主要市场。在细分业务方面，百威亚太将市场分为亚太东部和亚太西部两个地区开展业务，亚太东部包括澳大利亚、日本和韩国，亚太西部包括中国、印度、越南和亚太地区其他地区。除此之外，在主要市场外，百威亚太的市场还包括印度尼西亚、马来西亚、文菜、新加坡、菲律宾、泰国、细甸、柬埔寨和老挝。

在渠道方面，百威亚太的客户包括分销商、大型零售商和其他客户。对于未来的规划，百威亚太将通过四个主要商业策略推动营收增长。首先是扩大规模，继续利用品牌，通过探索新的包装方式和进入市场的途径以满足特定的消费趋势、实现增长，同时，进行核心等产品进行差异化等。

值得注意的是，百威亚太在文件中披露，亚太地区是全球啤酒消费量和价值最大的地区，也是全球啤酒消费增长最快的地区之一。2018年，亚太啤酒消费量占全球啤酒消费量的37%(其中中国消费量占全球消费量的25%)，预计2023年亚太地区对全球啤酒消费量的贡献率将达到47%。

业绩报告显示，百威亚太近年来在收入和盈利能力方面都取得了増长，2018年收入845.9亿美元，同比増长6.1%;净利润14.09亿美元，同比增长30.8%。

高端化扩张

一直以来，百威亚太的收入和盈利能力增长的主要驱动力是产品组合向高端产品进行转向。

当下，百威亚太的啤酒分为三类，高端和超高端品牌、核心和核心+品牌(主流品牌)，以及价值品牌(折扣品牌)。亚太地区的可支配收入增长和城镇化等宏观经济因素正导致消费者偏好转向高档啤酒和高价啤酒。

根据Global Data数据显示，2013年，折扣/主流/高端和超高端啤酒的市场容量为190/1060/440亿美元，而2018年市场容量为170/1060/760亿美元，年均复合增长率达到-2.4%/0.0%/11.3%；预计2023年市场容量将达到180/1200/1140亿美元，年均复合增长率将达到1.7%/2.4%/8.4%。

不过，值得注意的是，百威英博作为全球最大的啤酒酿造商，一直通过并购进行扩张发展，尤其是在2016年，百威英博以1055亿美元规模完成对行业第二名的南非米勒公司的并购，也成为啤酒行业的巨无霸，但这一系列收购也让百威英博倍感压力。

在完成南非米勒的并购后，百威英博出售一部分业务，包括以28亿美元出售华润雪花49%的股份，并根据欧盟的要求，把南非米勒在东欧五国的业务作价78亿美元卖给了朝日啤酒。但这些回血显然还不够，2018年百威英博宣布将其股息减半，节约下40亿美元来还债。

那么，独立后的百威亚太单独上市后，能否借助高端化战略的基础上，摆脱当下的债务问题？

中国是全球最大的啤酒市场，占全球啤酒销量的25%。据Global data估计，2018年中国啤酒市场的总销量将达到4.88亿升，销量和价值份额分别占亚太地区的66%和41%。虽然总规模很大，中国啤酒人均消费较低，存在显著增长潜力。2018年中国的人均啤酒消费量为35升，而美国、巴西和墨西哥分别为71、60、74升。

而在2013年至2018年啤酒销量下降后，受多种宏观经济和行业特定因素的推动，百威亚太预计2018年至2023年中国啤酒市场将恢复增长。增长的关键的宏观驱动因素包括整体经济增长、税率的降低。

此外，中国啤酒行业正将重心从通过提高销量来扩大市场份额，转向为消费者提供更广泛的产品组合以提供更优质的产品。这导致了潜在的销量和价值水平的全面提高，也导致了整个啤酒行业更加关注通过高端产品的溢价来创造价值的能力。

或许由于行业增长潜力，特别是高端和超高端啤酒的增长潜力较大，百威亚太也更加重视中国市场。

不过，针对亚太区上市问题，截至发稿前，百威方面并未对《华夏时报》记者的采访进行回复。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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