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水皮:泰禾产品力优势爆发!毛利率30%创三年新高

作者:水皮

来源:华夏时报

发布时间:2019-04-16 18:21:53

摘要:最近,泰禾集团发布2018年年报和2019年一季报,业绩亮眼。

水皮:泰禾产品力优势爆发!毛利率30%创三年新高

一个企业要实现较好的效益,和企业管理、行业大势等因素密不可分,归根结底还是要产品好,产品是打开市场销路的前提条件。泰禾集团(000732.SZ)就是这样一家以产品取胜的房地产企业。

最近,泰禾集团发布2018年年报和2019年一季报,业绩亮眼。2018年,泰禾实现营业收入309.8亿元,同比上涨27.3%;利润总额50.8亿元,同比上涨69.6%;净利润39.1亿元,同比上涨67.6%;归母净利润:25.5亿元,同比上涨20.2%;EBITDA为60.2亿元,同比上涨54.06%。

在利润率方面,2018年,泰禾集团实现毛利率30.36%,同比上涨2.73个百分点,为近三年最高水平。实现净利率12.62%,同比上涨3.03个百分点;基本每股收益为2.0626元,同比上涨20.8%;净资产收益率为14.47%,同比上涨3.71个百分点。

业绩持续增长,泰禾集团的资产规模也稳步扩大。

2017年,泰禾集团总资产首次突破2000亿元,而到了2018年,这一数字继续攀升至2431.4亿元,同比增长17.8%。而公司净资产则达到318.9亿元,同比增长27%,归母净资产184.6亿元,同比增长14.6%。

那么在2018年全国房地产市场相对平稳的背景下,泰禾集团有如此增长,它靠的是什么?

水皮认为,首先是布局。

一二线城市的人口和购买力,决定了未来房地产市场的主场还是在一二线城市。

泰禾在地产行业里有着最清晰、最坚决的战略布局:只去一、二线,不去三四线,即便前者有结构性调控,后者有短期利好,亦不动摇。

年报显示,2018年,泰禾待开工土地面积408.85万平米,计容建面460.76万平米,在建项目58个,计容建筑面积1489.16万平米,在售项目70个。目前泰禾在全国29个城市拥有90余个项目,2018年又新增廊坊、中山两座城市,为后续业绩持续发力提供了保证。

其次,是强大的产品力。

在区域上坚守和深耕一二线城市的同时,泰禾在产品层面坚持做精品的战略更为业界认可。泰禾打造的新中式精装院落,已成为行业的现象级文化符号,“谈豪宅必谈中式,谈中式必谈泰禾”更是业内共识。

我们看到,今年春节刚过,泰禾集团就开启了大规模的营销行动,其中泰禾北京院子和泰禾金府大院获得了不俗的业绩,这也是北京市场对泰禾产品力的认可。

另外,则是张弛有度的现金流管理。

在楼市扩张期,泰禾迅速布局一二线城市的核心地段,而随着这些项目在2018年实现结转,泰禾集团的现金流从2018年三季度由负转正至1.6亿元,到2018年底,泰禾经营性现金流净额达到139.3亿元,到2019年一季度末又有增长。2018年和2019年一季度合计销售商品收到的现金更高达630亿元。

负债率方面,截至2018年末,泰禾资产负债率同比下降0.95个百分点,净负债率同比大幅下降90.15个百分点,负债水平持续稳步下降。至2019年一季度末,净负债率又同比继续大幅下降105.69个百分点,短期债务规模整体也保持持续下降趋势。有息负债规模得到进一步控制,一季度环比减少100亿有息负债;净资产规模持续增加,公司财务安全性显著提升。

现金流的增加,负债率的下降,一方面说明泰禾回款率稳步提升,另一方面也显示出企业销售势头良好、自身造血能力稳步增强,偿债能力显著改善。

纵观近期密集发布的房地产企业年报,随着销售结转期的到来,上市房企财务表现总体呈现上升趋势。而房地产市场经过多年发展,市场的主流需求已经从有房住的刚性需求变成住好房的改善型需求。下一轮市场的聚焦点将在产品的比拼上。

而像泰禾集团这样具有产品竞争力企业,必将占得先机,走得更远。

责任编辑:袁晓澜 主编:王冰凝

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水皮
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著名财经评论家,央视特邀财经评论员,《华夏时报》总编辑;1989年随知名报人丁望先生创办《中国工商时报》;2007年将《华夏时报》改版为财经类报纸,荣登中国财经类报纸订阅榜首;2010年携手万达集团,跨界整合优势资源,形成万达消费生态圈媒体矩阵;2014年,将财经评论专栏《水皮杂谈》打造为网络视频节目,一经上线即创造百万播放量的佳绩;2017年,带领《华夏时报》与新浪财经整合多位财经专家共同创办 “财经大v频道”;同年,带领《华夏时报》携手中影集团独家代理进口电影贴片广告资源。

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