科创板开闸! 上交所对上板企业提四大原则划六条红线

来源：华夏时报

发布时间：2019-03-19 16:56:59

摘要：上交所收到上市申请文件后，对申请文件进行核对，并在五个工作日内通过系统发送受理或者不予受理的决定。这意味着，按照“五个工作日内”的规定，首批企业很可能会在本周内亮相。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者杨柳陈锋上海报道

3月18日，科创板申报正式“开闸”，市场普遍期待究竟是哪一家企业最先登顶，成为“科创板第一股”。

目前，上交所科创板股票发行上市审核系统已经开放，根据安排，保荐人可在工作日8:00-22:00；单一非工作日或连续非工作日的最后一日13：00-22：00提交申请文件。但是截至记者发稿，未有企业出现在系统内，项目动态栏显示“暂无数据”。

根据此前上交所发布的相关制度安排：从18日开始，所有通过审核系统提交的文件，都将被视为正式的科创板股票发行上市申请。上交所收到上市申请文件后，对申请文件进行核对，并在五个工作日内通过系统发送受理或者不予受理的决定。这意味着，按照“五个工作日内”的规定，首批企业很可能会在本周内亮相。

同日，多家保荐机构参加了中证协和上交所主办的第一期科创板专题培训，会上再次透露诸多科创板发行审核细节。

明确上板企业评估原则

在培训会上，上交所对保荐机构推荐企业提出了四大原则：一是坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求；二是尊重科技创新规律和企业发展规律；三是处理好科技创新企业当前现实和科创板建设目标的关系；四是处理好优先推荐科创板重点支持的企业与兼顾科创板包容的企业之间的关系。

相比于行业来讲，企业的科技创新能力更重要。上交所强调，保荐机构要充分评估企业科技创新能力。对于如何判定企业是否符合科创板定位，上交所提供给保荐机构更为细致的六项标准：

一、是否掌握具有自主知识产权的核心技术,核心技术是否权属清晰、是否国内或国

际领先、是否成熟或者存在快速迭代的风险；

二、是否拥有高效的研发体系,是否具备持续创新能力,是否具备突破关键核心技术的基础和潜力；

三、是否拥有市场认可的研发成果；

四、是否具有相对竞争优势；

五、是否具备技术成果有效转化为经营成果的条件,是否形成有利于企业持续经营的

商业模式,是否依靠核心技术形成较强成长性；

六、是否服务于经济高质量发展,是否服务于创新驱动发展战略、可持续发展战略、

军民融合发展战略等国家战略,是否服务于供给侧结构性改革。

同时，监管层还在培训会上对保荐机构推荐企业提出六个不要：不要简单的对照行业清单来推荐企业；不要简单的对照上市条件来推荐企业；不要抱着闯关的心态；不要降低标准来推荐企业；不要追求保荐数量；不要降低保荐质量。

针对保荐机构核查论证工作，上交所要求：保荐机构应当就企业是否符合相关行业范围、依靠核心技术开展生产经营、具有较强成长性等事项进行专业判断,审慎作出推荐决定；保荐机构应当在《关于发行人符合科创板定位要求的专项意见》中,说明理由和依据、具体的核查内容、核查过程等,并在上市保荐书中简要说明核查结论及依据；保荐机构关于科创板定位的核查论证工作将作为执业质量考核的依据；交易所审核关注发行人的评估是否客观,保荐人的判断是否合理,并可以根据需要就发行人是否符合科创板定位,向本所设立的科技创新咨询委员会提出咨询。

上市标准依然是此前提出的五套标准，而红筹企业上科创板的标准进一步细化为4套标准：

第一，已经在境外上市的大型红筹企业，市值不低于2000亿元的，没有其他要素要求；

第二，尚未在境外上市的红筹企业，估值不低于200亿元，最近一年营业收入应不低于30亿元；

第三，尚未在境外上市的红筹企业，预计市值不低于100亿元，须符合营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位；

第四，尚未在境外上市的红筹企业，预计市值不低于50亿元，除上述第三条中提及的“营业收入快速增长，拥有自主研发、国际领先技术，同行业竞争中处于相对优势地位”要求外，还应满足最近一年营业收入不低于5亿元的条件。

压严压实中介责任

培训会上，还重点对科创板企业审核进行了讲解。据悉，科创板的审核主要分四方面：发行条件的审核、上市条件的审核、信息披露的审核和科创板定位的审核。

发行条件审核主要为组织机构健全、持续经营满3年；会计基础工作规范，内控制度健全有效；业务完整，具有直接面向市场独立持续经营的能力；生产经营合法合规；上交所关注的其他事项。

在审核方面，培训会上透露：中介机构能否尽职尽责，是注册制试点能否顺利落地的重要基础。因此，券商等保荐机构在科创板发行审核过程中依然承担重任。

上交所在培训会上表示，科创板将增加保荐项目的抽查比例。主板审核过程中各地证监局提交给证监会发行监管部的辅导验收报告，在科创板中也变为《无异议函》由各地证监局出示给保荐机构。

据了解，在申报阶段，券商保荐人如在发行上市过程中未勤勉尽责，致使企业上市申请文件被认为存在虚假陈述，则上交所将在1至3年内不接受该保荐项目提交的上市申请文件及信息披露文件。

如上交所一年内累计两次对保荐人报送的发行上市申请不予受理，则该保荐机构3个月内都无法报送新的科创板上市新项目。而上市企业利润未达申报材料中预期的80%或50%，保荐人则会被通报批评、公开谴责或者“冷淡对待”。

此外，每名保荐人只可在科创板同时负责两家在审企业。而近三年内存在违规记录、未曾担任过已完成的首发或者再融资项目签字的保荐代表人，仅可负责一家。

上交所表示：“注册制不是不审不管，也不是只作形式审核，如出现不符合发行条件、上市条件、信息披露要求等情形，将依法依规行使否决权；审核中发现重大异常情况，必要时将启动现场检查；发行上市申请文件被认定存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,将终止审核；发行人及其控股股东、实际控制人、中介机构及其相关人员涉嫌证券违法行为的，将依法报证监会查处。”

据悉，科创板审核主要分为问询式审核、分行业审核和电子化审核三种形式。

问询式审核内容为：以信息信披为中心，以投资者需求为导向，通过一轮或多轮审核问询督促发行人充分披露与投资者投资决策相关的重要信息；发行人、中介机构要及时、逐项回复问询，对审核问询的回复是发行上市申请文件的组成部分，发行人、中介机构要保证回复的真实、准确、完整，审核问询采用书面方式，电子化留痕；审核问询和发行人及其中间机构的回复及时公开，使投资者能够清楚审核机构所关注的问题、风险点、引导投资者更好地理解公开。

分行业审核主要内容为：审核部门根据不同科创行业的发展情况和风险特征设置若干行业审核小组，探索对发行上市申请实行分行业审核；通过开展行业研究培训、在审核中学习和积累行业知识等方式，加深审核人员对行业的理解；每家企业至少由法律、会计专业人员个一名进行审核，审核人员除了对企业法律、会计问题进行判断外，将结合具体行业特征，督促发行人从财务与非财务信息、定性与定量、价值与风险等多角度为投资者提供决策信息。

电子化审核主要内容为：申请、受理、问询、回复等事项通过发行上市审核业务系统办理；业务咨询、预约沟通均通过系统电子化办理；无纸化，节约资源；减少不必要的接触。

组建“两委”垂直科创板工作

培训会透露，上交所将组建上市委员会和科技创新咨询委员会来负责科创板的审核与咨询工作。