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疯狂的票据融资被掐住 2月新增信贷和社融环比缩水七、八成

作者:肖君秀

来源:华夏时报

发布时间:2019-03-10 12:29:14

摘要:3月10日,央行公布了2月金融数据,2月新增人民币贷款8858亿元人民币,市场预计在1万亿左右。2月份社会融资规模增量7030亿元人民币,市场预计1万亿以上。这两个数据都远远低于市场预期。

疯狂的票据融资被掐住 2月新增信贷和社融环比缩水七、八成

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 肖君秀 深圳报道

1月有多疯狂,2月就会有多低沉。

3月10日,央行公布了2月金融数据,2月新增人民币贷款8858亿元人民币,市场预计在1万亿左右。2月份社会融资规模增量7030亿元人民币,市场预计1万亿以上。这两个数据都远远低于市场预期。

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环比大降,仿佛坐上“过山车”

2月金融数据往往是季节性的低点,因为春节等因素,市场预期都会比较低,但是没想到这么低!与1月对比来看,更是坐上了疯狂“过山车”。

1月新增人民币贷款3.23万亿元,1月社会融资规模增量4.64万亿元,创下了历史新高,市场称为“天量”。

2月份新增人民币贷款8858亿元人民币,2月份社会融资规模增量7030亿元人民币,似乎又回到了去年下半年的情景,当时“紧缩”的状态。

本报记者计算了一下,2月新增人民币贷款环比1月缩水了七成,2月社会融资增量缩水八成!如果说1月这两个数据被称为“天量”,那么2月这两个数据就堪称“地量”。

可能有人会说,每年都是1月“天量”2月“地量”,这是信贷的季节性时点因素。但是与往年比起来,今年信贷和社融环比降得格外厉害。本报记者计算,去年2月新增人民币贷款环比下降69%,但是今年2月降幅为72%;去年2月社会融资规模增量环比下降为61%,但是今年2月下降为85%。

显然,今年1月份信贷与社融的超预期攀高,给2月两数据超预期下降埋下了伏笔。

再看看其他金融数据:

2月广义货币(M2)余额186.74万亿元,同比增长8%,增速分别比上月末和上年同期低0.4个和0.8个百分点。

2月狭义货币(M1)余额52.72万亿元,同比增长2%,增速比上月末高1.6个百分点,比上年同期低6.5个百分点。

2月流通中货币(M0)余额7.95万亿元,同比下降2.4%。当月净回笼现金7986亿元。

票据融资大降,企业短贷少了

“2月金融数据总量低,票据下的多,明显低于预期。”一位金融业人士看完2月央行发布的金融数据之后如此评论。

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1月企业的票据融资大增,市场质疑“套利”,但是2月份被遏制了,出现大幅度下降。

央行数据显示,2月当月人民币贷款增加8858亿元,分部门看,住户部门贷款减少706亿元,短期贷款减少2932亿元,中长期贷款增加2226亿元。非金融企业及机关团体贷款增加8341亿元,短期贷款增加1480亿元,中长期贷款增加5127亿元,票据融资增加1695亿元;非银行业金融机构贷款增加1221亿元。

2月企业的票据融资仅增加1695亿元,1月企业的票据融资高达5160亿元,大幅度拖低了2月份的新增信贷总量。市场预计2月新增信贷1万亿左右,票据融资这一项就比1月缩水3465亿元,直接拖累了信贷以及社融。

2月25日,银保监会副主席王兆星表示,总体而言,新增的票据融资有真实交易背景,有企业的正常生产、周转需要,但不排除有个别企业、银行,利用可能存在的一些利差套利空间,进行同业票据的买卖交易。

同时他强调,这是个别现象,针对这种情况,已经在组织监管人员加强对这方面的检查。如果发现这些资金完全是出于套利的目的,而没有投入企业和实体经济,会采取严格的问责和处罚,使资金减少通道、降低成本,投入实体经济。

当天,江海证券资产管理投资部投资经理王文欢在报告中称,票据的供需均有望出现收缩,供给上,一方面由于领导点名票据存在套利风险,监管相应会加大票据的监管,银保监副主席表示正在组织针对票据套利的检查 将采取严格的问责和处罚;另一方面随着宽信用的不断推进,银行的风险偏好有望逐步回升,届时放贷意愿也会提升,对票据形成挤压;银行放贷意愿增加也使得企业通过票据融资的需求会下降,而且套利空间消失之后,企业通过票据套利的需要也会下降,因此未来票据供给有望下降。需求上,由于银行风险偏好回升,将更加偏向于放贷,对票据的配置需求或减少。

责任编辑:冯樱子 主编:冉学东

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