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监管层频吹暖风 万亿险资A股扫货开始了?

作者:胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2019-2-15 19:10:51

摘要:目前保险资金在权益类投资的总比例只有10%多一点,这意味着在2019年险资将权益投资比例提升至15%,则有近万亿险资可以进入A股。

监管层频吹暖风 万亿险资A股扫货开始了?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 胡金华 上海报道

2018年对于保险资金而言,无疑是一个难熬的年份,在资本市场萎靡以及政策限制的情况下,整体保险资金在权益投资上打了一场有史以来未见的“败仗”。而在2019年初,银保监会对于险资在A股投资政策暖风频吹,使得在春节后首个交易周A股三大指数连续大涨,险资携带万亿可用资金入场的迹象非常明显。

“各大保险资管巨头在岁末年初就已经制定了2019年的股市投资策略了,在股票型资金配置比例以及直投方面都有详细的计划。应该说经历去年一整年大盘低位盘横之后,现在很多行业板块的投资价值已经显现,加之监管层在年前以及年后频频发声鼓励保险资金入市。今年资管公司会非常忙碌。”2月13日,上海一家大型保险资管机构负责人林斌(化名)对《华夏时报》记者表示。

同日,本报记者也从保险业内多处采访获悉,在春节后的交易日内,险资至少动用了数十亿元加仓A股相关板块,尤其以中国平安旗下平安人寿举牌华夏幸福(600340)在2月11日正式落定为标志,意味着险资2019在A股的扫货正式开场。

国寿亏损VS平安加仓

败了2018,要从2019年补回来。

“2018年险资的投资业绩会比较难看,可能也是历年来险资最差的投资收益,这从中国人寿和新三板挂牌的永诚财险不久前发布的业绩预告就已经看出来。2017年保险资金整体投资收益尚能接近6%,去年险资总投资收益率能达到5%就是不错了。而大多数公司可能面临着权益投资大幅亏损的窘境。”2月14日,国泰君安证券一位行业分析师表示。

值得关注的是,在1月29日,沪港两地上市保险股发布业绩预报称,其预计2018年归属于母公司股东的净利润,相比2017年减少约161.26亿元到人民币225.77亿元,同比减少约50%到70%。而扣非归母净利润则同比减少161.95亿元至226.73亿元。

对于这份业绩预报,中国人寿在公告中表示,主要是受权益市场整体震荡下行影响,公司公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

事实上,这份业绩报告在中国人寿上市后历年年报中都没有出现过的情况。而且在2018年第四季度,中国人寿的权益投资亏损创下历史记录。《华夏时报》记者查阅其三季报业绩发现,中国人寿表示受资本市场持续下滑的影响,去年前三季度归属于母公司股东的净利润为人民币198.69亿元,同比下降 25.9%。而到了去年末,中国人寿则称2018全年净利润将会下降50%-70%。

上市公司业绩尚且如此,非上市公司也同样好不到哪里。2月13日,新三板挂牌企业——永诚保险(834223.OC)发布的最新公告显示,经初步测算,预计该公司2018年度实现归属于母公司所有者净利润为-2亿元——-3亿元,成为五年以来该公司亏损最为严重的一年。

永诚保险解释业绩亏损原因时称, 2018年度在保费收入下降的同时,自然灾害导致赔款支出大幅度增加,受投资环境影响,2018年度投资收益较低,多重因素导致本期经营亏损。根据数据显示,2018年上半年,永诚保险实现投资收益5850.38万元,较上年同期就已经减少35.43%。

一面是险资2018年权益投资大面积溃败成定局,另一面则是险资已经开始携带巨量“弹药”加仓A股。

本报记者获悉,就在2月11日,平安人寿与平安资管、华夏控股、王文学签订协议,约定将转让股份过户至平安人寿指定的股票账户。交易后,平安人寿方将合计持有25.25%华夏幸福股份,坐稳第二大股东席位。平安资管将斥资42.03亿元受让华夏控股持有华夏幸福5.69%股权,在半年前平安资管已经大手笔投资137亿元揽下19.7%华夏幸福股份,成为第二大股东。交易完成后,华夏控股仍为华夏幸福控股股东,合计持股比例为36.29%;平安人寿位居其后,合计持股比例为25.25%。

关于平安人寿举牌华夏幸福的目的,业内普遍认为是为响应险资入市号召。

华创证券在研报中分析称,华夏控股预计将在未来1年内向华夏控股设立的SPV转让其持有的上市公司1%的股份,除此之外没有其他增减持计划。此外,平安首次入股业绩承诺与公司股权激励一致,即未来三年业绩分别不低于114.2亿元、144.9亿元和180.0亿元,3年复合增长率为27%,显示公司对于未来发展的强烈信心。

险资入场已经开始

毫无疑问,保险资金2019年在A股“狩猎”已经开始。

本报记者了解到,对于耗巨资入主华夏幸福,中国平安此前就在相关公告中提到,此举一方面是“因中国银保监会于近日表示鼓励保险公司使用长久期账户资金,增持上市公司股票和债券,以更好地发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展”,且平安资管持续看好华夏幸福未来的经营发展;另一方面则是为进一步增强双方在相关业务领域的潜在合作,完善公司治理水平,为华夏幸福主营业务发展提供资金支持,持续提升华夏幸福竞争能力与盈利水平。

今年1月28日,银保监会官网发布文件,中国银保监会新闻发言人肖远企接受采访时表示,为更好发挥保险公司机构投资者作用,维护上市公司和资本市场稳定健康发展,银保监会鼓励保险公司入市。主要包含使用长久期账户资金,增持优质上市公司股票和债券;加大专项产品落地力度;支持开展价值、长期投资;依法加快备案、核准工作;适当拓宽专项产品投资范围,允许通过券商资产管理计划和信托计划,化解股票质押流行性风险。

值得关注的是,从去年第四季度开始,保险资产管理公司已经积极开展专项产品业务,纾困民企取得积极成效。本报记者于2月14日获得的权威数据显示,截至目前已有多家保险资产管理公司完成专项产品的设立前登记,目标规模合计超过1100亿元。其中,5单专项产品已经落地,完成投资约22亿元。

与此同时,银保监会最新发布的数据显示,截至2018年12月末保险资金运用余额为16.4万亿元,较2018年初增长9.97%。其中,银行存款2.44万亿元,占比为14.85%;债券5.64万亿元,占比34.36%;股票和证券投资基金1.92万亿元,占比11.71%;其他投资6.41万亿元,占比39.08%。

本报记者根据2014年原中国保监会发布的《关于加强和改进保险资金运用比例监管的通知》中了解到,彼时保监会规定权益类投资账面余额占保险公司上季末总资产的比例不高于30%。而目前保险资金在权益类投资的总比例只有10%多一点,这意味着在2019年险资将权益投资比例提升至15%,则有近万亿险资可以进入A股。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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