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北京民企百强洛娃科技违约 债券存量还有44.5亿 负债规模超75亿

作者:吴丽华

来源:华夏时报

发布时间:2018-12-9 06:17:28

摘要:本应于12月6日兑付本息的洛娃科技2017年度第一期短期融资券(简称:17洛娃科技CP001)没能按期兑付。当晚银行间市场清算所股份有限公司一纸公告,这家因为生产日化产品,并有知名艺人代言的“网红”公司,成为了金融市场上的“网红”。

北京民企百强洛娃科技违约 债券存量还有44.5亿 负债规模超75亿

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 吴丽华 北京报道

年关难过!时至年底,又有企业违约,这次是登上“北京民营企业百强榜单”的明星企业洛娃科技集团有限公司(下称“洛娃科技”)。

本应于12月6日兑付本息的洛娃科技2017年度第一期短期融资券(简称:17洛娃科技CP001)没能按期兑付。当晚银行间市场清算所股份有限公司一纸公告,这家因为生产日化产品,并有知名艺人代言的“网红”公司,成为了金融市场上的“网红”。

“17洛娃科技CP001”由洛娃科技2017年12月4日发行,金额3亿元,到期日为2018年12月6日,发生实质违约。此外,“17洛娃科技CP001”违约导致“18洛娃科技MTN001”3亿元出现交叉违约。

随后,洛娃科技发布公告称,公司资金部门表示,截至2018年12月6日营业终了,公司未能筹资到期偿付资金,“17洛娃科技CP001”不能按期足额偿付,已构成实质性违约。公司承诺在10个工作日内,即不晚于2018年12月20日,偿付“17洛娃科技CP001”本息的剩余部分。

随着洛娃科技信用债实质违约,联合资信、中诚信国际纷纷下调其主体评级和债券评级。记者梳理发现,目前其存量债券规模尚有44.5亿元,而且近年来,负债规模持续增加,截至2017年底其债务规模已经超过百亿元。

评级应声下调

资料显示,今年6月,洛娃日化曾荣获“2017年度中国轻工业专项能力百强企业”荣誉称号。10月,洛娃科技更是出现在“2018北京民营企业百强榜单”中,名列第34。其由知名演员许晴代言的明星“洛娃洗衣液”更是认知度颇高。

但这些光环显然抵挡不知其债券违约带来的负面影响。受违约影响,12月7日上午洛娃科技交易出现异常波动,上交所公告称,16洛娃01今日上午交易出现异常波动,自10时55分开始暂停交易,自14时57分起恢复交易。恢复交易后,洛娃科技收跌59.57%;中债金融估值中心则将洛娃科技发行人存续债券中债市场隐含评级-债券债项评级由B调整至C。与其有债券发生评级业务往来的评级公司联合资信和中诚信国际则迅速调降了其主体及债券评级。

事实上,17洛娃科技CP001在2017年发行之初,主体长期信用等级为AA,本期短期融资券信用等级为A-1,评级展望为稳定。联合资信在2018年6月28日跟踪评级时,仍给予洛娃科技AA的主体长期信用等级,并维持17洛娃科技CP001信用等级为A-1不变。

17洛娃科技CP001违约后,联合资信将洛娃科技的主体评级由AA下调至B,17洛娃科技CP001的信用等级由A-1下调至B。

中诚信国际亦决定将洛娃科技的主体信用等级由AA下调至C,将“18洛娃科技MTN001”的债项信用等级由AA下调至CC,并将债项事项等级列入可能降级的观察名单。

洛娃科技三季报数据显示,2018年1至9月,公司实现营业收入64.50亿元,净利润5.92亿元,经营活动净现金流6.13亿元;截至2018年9月末,公司总资产182.63亿元,总债务75.93亿元,其中短期债务21.67亿元,货币资金41.50亿元,其中母公司口径货币自己28.12亿元。中诚信分析认为其货币资金可以覆盖短期债务。

蹊跷的是,中诚信在其公告中表示,2018年11月,中诚信国际已就“17洛娃科技CP001”本息兑付资金安排与公司进行沟通,公司表示兑付资金已妥善安排。2018年11月28日,洛娃科技发布《2017年度第一期短期融资券兑付公告》称,将于2018年12月6日兑付“17洛娃科技CP001”。

但是一周后,“17洛娃科技CP001”即出现了实质违约,此间洛娃科技资金安排到底出了什么问题,不免让外界有所猜测。

集团债券存量规模44.5亿元

经济下行周期中,债券违约时有发生的背景下,企业一旦发生违约,企业的其他债权人无疑会变得非常紧张,其公司经营情况也难免备受关注。

中诚信国际就表示,“18洛娃科技MTN001”将于2019年8月1日首次支付利息,考虑到其存在交叉保护条款,中诚信国际将关注本期债券后续的还本付息情况。事实上,目前洛娃科技存续的债券远不止这两只。资料显示,截至目前洛娃科技债券存量规模44.5亿元,分别为17洛娃01、18洛娃科技MTN001、16洛娃01、15洛娃01、16洛娃科技MTN001、16洛娃科技PPN001。

而早在2017年12月,洛娃科技便被中国证监会北京监管局责令整改,原因包括:债券募资违规使用、未及时披露新增借款超过上年末净资产20%等。中国证监会北京监管局还披露,洛娃科技存在财务管理不规范、内部控制薄弱、部分会计核算和科目使用不合规的现象。

公开资料还显示,2014至2017年末,洛娃科技负债总额分别为40.17亿元、51.52亿元、78.97亿元和、87.94亿和100.92亿元,呈逐年增长态势。

从近几公司发展的路径来看,其快速的海外扩张及销售渠道的大量投入无疑是其资金链紧张的重要原因。

近年来,其下属公司因邀请了许晴、刘涛等明星作为其品牌代言人,冠名各类综艺活动并植入热播电视剧洛娃洗衣液也打出了知名度。不过同时攀升的还有其管理费用。

联合资信在公告中指出,2018年1-9月,洛娃科技实现营业收入64.50亿元,其中,日化板块实现收入21.13亿元,同比下降3.95%;乳制品板块实现收入38.85亿元,同比下降0.21%;其他业务包括商业地产租赁业务、进出口业务和法国农业业务等,实现收入4.52亿元,同比增长14.43%:2018年1-9月,公司综合毛利率为27.19%,同比下降1.73个百分点;公司合并口径利润总额6.94亿元,同比下降30.83%系期间费用增长所致;截至2018年9月底,公司本部货币资金28.12亿元。

有媒体报道显示,2017年,公司管理费用为4.46亿元,同比2016年大幅增长93.95%,费用主要来自公司拓展业务需要的人员费用的增加。

海外投资方面,近年来,洛娃科技先后完成对法国小麦平原农业公司、法国香布思农业公司、法国图芒农业公司等八家公司名下的土地收购以开展粗粮及面粉生产等业务,截至2017年底,以上项目共花费了洛娃科技2.08亿欧元的投资金额。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东


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