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经济数据提醒市场:不要过度乐观

作者:程凯

来源:华夏时报

发布时间:2018-11-16 22:13:12

摘要:2018年最大的不确定性,说穿了还是中美贸易争端,从开始到现在,反反复复,不断升级,直到当前重新看到达成和解的希望,对此,市场还是需要更加耐心,等待最后的结果,防守反击,而不是全面出击。

经济数据提醒市场:不要过度乐观

程凯

从过度悲观到过度乐观,好像走极端的事情就从来没有断过。真正的好消息是,全方位对民营企业的纾困措施每天都有报道,而且都在持续落地,市场的坏情绪正在好转,再加上科创板一定要搞成功的表态,一个代表着未来创新希望的概念板块被全面激活了,市场出现了一个接一个的连板涨停板,人气一下子被带动了。

尽管如此,就算指数的底部真的到位了,真正脱离这个底部区间,恐怕还有更多的反复,而至于一轮新的牛市,那大家才有可能是想多了。从新的各种经济数据来看,增长确实不容乐观,对市场持一个更加谨慎的态度,仿佛是更靠谱的预期。政策实锤夯实的只是反弹的基础,而反弹就是反弹,有的反弹性更好,有的反弹性较差,仅此而已。

为什么要谨慎乐观,而不是过度乐观,我们可以从三个方面看市场的未来,消费看汽车,投资看房子,出口看外贸形势。

根据中国汽车工业协会公布的数据,中国10月汽车销量下滑了11.7%,这是6年多来最大降幅,致使今年1-10月的汽车销量自1990年代初以来首次出现负增长,同时这也是今年汽车销量连续第4个月下降。这里有购置税减免政策取消的影响,但是重新出台减税政策的可能性却不大,毕竟消费不能一味靠简单的政策刺激。

房地产方面,看起来大家都期待的消息终于来了,北上广深的二手房价都跌了,在这些一线城市里,存量房的价格走势远比新房价格的走势要更有代表性。在11月15日统计局发布的10月份70个大中城市房价数据中,二手房价格环比下跌的城市共有14个,除了北上广深四大一线城市,还有厦门、三亚、温州、杭州、泉州、宁波、天津、石家庄、丹东、海口等二三线城市,其中厦门环比跌幅最大达到0.9%。

控制房贷杠杆,市场房贷利率逐步走高,这些都是房住不炒的迹象,但是,对于实际的房地产产业来说,房价的回落,则代表着下一期房地产投资的放缓,而这一放缓,是很难再启动政策刺激的了。

再说出口,光大证券资管的首席经济学家徐高认为,最新的广交会订单状况预示了出口前景不容乐观。每年春秋两季在广州举办的广交会是中国对外贸易的风向标,历史经验来看广交会的成交量对未来半年到一年的贸易形势会有指示性。而今年的秋季广交会成交金额比去年同期下降1%,是近3年来的首次同比下滑,而且对出口有预见性的PMI新出口订单也已明显回落。因此徐高认为,综合这些先导性的指标来判断,出口在未来面临不小压力。

消费投资出口,三驾马车都会有困难,所以关键还是克服困难,在此局面之下,谨慎乐观最好,不要悲观,悲观的问题在于自我实现把问题搞复杂,也不要过于乐观,过于乐观就会把步子迈大了扯了自己,反复几回之后,真正的趋势来了之后反而畏首畏脚了,谨慎乐观最好,做好防护措施,谨慎试探性出手,走一步看一步,等待局势的真正好转和大趋势的真正到来。

2018年最大的不确定性,说穿了还是中美贸易争端,从开始到现在,反反复复,不断升级,直到当前重新看到达成和解的希望,对此,市场还是需要更加耐心,等待最后的结果,防守反击,而不是全面出击。2018年的第二个想不到,还是去杠杆的力量比想象中的还要有实效,因此在实际的市场经营过程中,民营企业受到的影响比较而言更大,而现在这一点也正在因为全面纾解民营企业困难的各项措施纷纷出台而得到缓解。

所以,希望是有的,但是要谨慎乐观,千万不可奢望。

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