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累计当成当季,光大永明人寿季报出错?

作者:吴敏

来源:华夏时报

发布时间:2018-11-15 18:25:12

摘要:《华夏时报》记者发现,该公司本年三个季度的偿付能力报告存在着统计口径不一致的问题。该公司内部人士告诉《华夏时报》记者,经与公司财务人员咨询得到反馈,是在统计口径方面掌握有所偏差,把累计和当季值混淆了,属于财务人员失误,目前正在想如何调整,纠正该错误。

累计当成当季,光大永明人寿季报出错?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 吴敏 北京报道

保险企业第三季度偿付能力报告至今已陆续公布,“银邮系”9家险企共斩获336.54亿元保险业务收入,并实现6.86亿元的获利总额,整体仍在寒冬中享受着“小阳春”般的温暖。

然而其中的光大永明人寿情况并不如整体乐观,13.53亿元的保险业务收入、4%的细分市场占比已无法继续使其维持其前两季度的勉强盈利,第三季度终以亏损60余万元收场。然而这家寿险企业的问题仅仅是在盈利之路上龃龉难进?在翻阅历史信息披露的过程中,《华夏时报》记者发现,该公司本年三个季度的偿付能力报告存在着统计口径不一致的问题。该公司内部人士告诉《华夏时报》记者,经与公司财务人员咨询得到反馈,是在统计口径方面掌握有所偏差,把累计和当季值混淆了,属于财务人员失误,目前正在想如何调整,纠正该错误。

膨胀的收入,缩水的利润

光大永明人寿自2002年成立,在经历了十年亏损后终于2013年开始盈利。2015年,光大永明人寿收获31.22亿元人民币收入,至2017年末,这一数字已实现翻倍增长,收入达到70.81亿元。

然而令人困惑的是,近几年的收入高速增长并没有给光大永明人寿带来更加丰厚的利润,反而在近三年利润逐渐从3.26亿元降低至0.21亿元,再次“在亏损边缘试探”。

收入与利润的逆向变动反映的是企业盈利能力的降低,企业净利润率从2015年的10.44%跌至2017年的0.3%。其营业支出三年分别约为52.04亿元、66.1亿元、82.42亿元,同比涨幅分别为26.83%、24.69%。

其中如办公和差旅费用,在2016年突然出现33%的增长。据一般经验,此类费用若无特殊情况并不会出现太大变动,企业的公开资料中也未见对此情况的特别说明。同样,企业2016年退保金3.69亿元,而在2017年增长至数量的4.2倍,达到15.48亿元。当年退保金增长额与保险业务收入增长额之比为59%。

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然而,对于该公司收入与利润为何逆向变动?收入快速扩张的原因以及类似“办公与差旅费用”,该类日常费用在2016年为何有如此显著的变化等问题,该企业相关人士表示,不便回复。

值得注意的是,在此次公布的本年度三季度偿付能力报告中,“保险业务收入”项突然变更统计口径,原本二季报中的78.29亿元收入在三季报中变更为18.27亿元人民币,经本报记者推算二季报中的数额应是累计数,三季报中的对应数额是单季收入。

对此,该企业相关人士回复本报记者表示,经与公司财务人员咨询得到反馈,是在统计口径方面掌握有所偏差,把累计和当季值混淆了,属于财务人员失误,目前正在想如何调整,纠正该错误。

本报记者咨询了多位接近监管层人士,该失误一般应先报监管再披露更正。不过,该公司内部人士表示,该问题无需上报监管,直接更新标注即可。

此外,该公司本年度一季报中的季末保险业务收入为60余亿元,对比2017年同期15余亿元的收入,近3倍的收入增长是“披露失误”还是“另有隐情”?已公开资料中也并没有相关说明。

上述该企业人士告诉本报记者:“主要原因在于2018年一季度公司主推一些在市场上比较具有竞争力的分红型产品,并且是限时限量销售。二季度开始推动业务转型,主推一些保障类产品,这也是基于公司年度的业务节奏判断,根据年初既定的业务节奏走的。”

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流动性风险与投资违约警示

此次公布的偿付能力报告显示,光大永明人寿第三季度的综合偿付能力达到231.97%,达到监管要求,且比上一季度的221.1%略有提升,但仍低于去年的偿付能力水平。从2015年的529.93%到2017年的249.42%,近年来偿付能力逐年下降的趋势如何控制也是光大永明人寿需要注意的问题。偿二代体系下的风险综合评级(IRR)制度将保险公司的综合风险和经营状况进行评级。其中,A为风险最低,D为风险最高。虽然二季度中,光大永明人寿获得A级评价,2016年开年以来至今年年中,10个季度中仅有3次获得了A级评价。

不仅一直以来在亏损边缘徘徊,光大永明人寿的现金流情况近期也不甚乐观。2015年4.62亿元的新增现金流在2017年降至净流出5.6亿元,经营净现金流在2016年与2017年分别达到净流出172.13亿元和187.29亿元的水平。在2018年3季度偿付能力二代报告摘要中,对于未来1季度的净现金流预期为负,且超净利润数额,在某些压力测试情景下,甚至远超平均业务收入和水平。

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今年6月份,拥有AA评级的国企营口港务集团一则复函引起业内广泛恐慌,称“由于资金短缺,营口港务集团对于‘光大永明-营口港债权投资计划’到期的本金及利息共计5.3亿余元无力偿还。”

虽然此次违约风险提示最终“有惊无险”,营口港已按照合同约定将本期全部本息划拨至本计划托管账户,且有中国银行辽宁分行的全额无条件连带责任不可撤销担保,但鉴于在此前保险债权投资计划从未出现违约情况,且该计划涉及到13家保险公司,涉及金额较高,因而影响广泛。违约潮下,为险企的未来投资敲了一次警钟,险资安全与投资带来的流动性风险值得业界持续关注。

“光大永明-营口港债权投资计划”于2012年12月由光大永明资管发起设立(光大永明资管是光大永明人寿99%控股子公司),募集资金规模为20亿元,期限为7年,拟分四次偿还本金。在6月20日之后,下一次付息日,即本年12月20日,也渐行渐近,而据报道,截至2017年底,营口港务集团短期资产236.51亿,短期负债236.28亿,流动比率仅为1,另有长期借款324.84亿元,短期借款156.90亿元,以及即将在2020年到期,涉及金额62亿元的四笔债券。偿债主体能否顺利度过下一付息日仍待观察。

对于“光大永明-营口港债权投资计划”12月付息日将至,偿债主体是否有足够的资金?上述该公司人士亦表示无法回复。

服务能力与未来出路

另外, 2017年“保险公司服务评价”结果显示,光大永明人寿获得B级别评定。据了解,改评价根据《保险公司服务评价管理办法(试行)》要求,设定了电话呼入人工接通率、理赔获赔率、投诉率等8类定量指标,并在此基础上对重要服务创新和重大负面事件分别进行加减分。保险公司服务评级按照得分从高到低依次分为A、B、C、D四大类,具体包括AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D共10级。

虽然“银邮系”拥有强大的先天渠道优势,但通常外部依赖性强,一旦遭遇宏观经济政策、资本市场或是合作机构策略等变化,高成本推动和高回报承诺换取的高增长势必难以为继,对于服务能力的提升应受到更多的重视。

而对于“银邮系”险企未来发展需要面临的最大外部环境限制,上述险企内部人士向本报记者表示,“银邮系”险企唯一好处是它想快速卖出产品有渠道优势,但在目前整体经济下行,资产都存在很大的贬值风险,整个系统性的投资风险也会很大,投资可能血本无归,也可能略有盈利,无法覆盖卖出产品的成本,“银邮系”险企的投资能力更需要检验。

责任编辑:吴丽华 主编:冉学东

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