胡歌老东家唐人影视撤离新三板 冲击IPO遇上“风暴”

见习记者 杨柳 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 陈锋 上海报道

继开心麻花、乐华文化之后，又一家明星影视公司从新三板摘牌。

唐人影视发布公告称，为配合公司战略发展及在资本市场上市的战略规划，同时提高公司对外融资的决策效率，公司决定自2018年10月24日起终止在全国中小企业股份转让系统挂牌。

业内人士认为，唐人影视摘牌的原因应该是为了到A股IPO。但是，在大环境遇冷的境况下，唐人影视面对着种种问题，其IPO之路也不见得顺畅。

错失时机 IPO压力巨大

唐人影视是内地一家老牌的电视剧公司，1998年至今，先后播出的《仙剑奇侠传》《轩辕剑之天之痕》《步步惊情》《风中奇缘》，以及网络剧《无心法师》等影视剧，全部都是出自唐人影视之手。

今年3月23日，唐人影视披露公告称，公司已向天津证监局提交了首次公开发行股票上市辅导备案登记材料，拟申请首次公开发行股票并上市，公司目前正在接受中信建投证券股份有限公司的辅导。

业内人士普遍认为，影视公司想要IPO，目前的时机并不乐观。

某证券公司的影视分析师王蔷向记者透露：“唐人影视最终摘牌的结局也不意外。事实上，唐人影视曾经在2015年错失了IPO的最好时机。后来在新三板挂牌，又正赶上证监会对影视娱乐行业加强监管，且融资收紧的时期。而今年，唐人冲刺上市，影视公司IPO的行情早已不比当初。”

记者查阅公开资料发现，2014年，唐人影视先后得到浙报传媒、华数传媒的增资各1亿元。2015年，唐人影视完成股份制改造、架构重组、规范审计等上市的必要准备。当时胡歌趁《琅琊榜》一部剧大火，且明星资本化也没有受到监管层太多的干预。但是当时唐人影视并没有抓住黄金时机，而是选择于2016年4月在新三板挂牌。

除此之外，唐人影视挂牌期间一直没有融资一事也时常被诟病。一位接近唐人影视的资本市场人士表示：“对于影视公司而言，进入资本市场的最大意义就是能够获得更多的融资机会。但是唐人影视在新三板挂牌的两年时间里没有进行过一次融资。”

根据相关信息显示，唐人影视在挂牌前完成3笔融资，共计近3亿元，但是自2016年挂牌新三板以来并没有披露融资事项。

上述人士认为：“今年影视行业监管趋严、IPO审核也在收紧，唐人影视在这个时候备战IPO，所面临的压力很大，变数也很大。”

转型迫在眉睫

一位影视行业的投资者刘婕向记者表示：“2018年古装大剧缺席，现实主义题材电视剧被扶持，这对靠仙侠古装剧起家的唐人影视来说，非常不利。”

记者了解到，由唐人影视出品的影视剧《三国机密之潜龙在渊》在今年上半年播出，本来这部影视剧定位网台联播大剧，在卫视与网络同时播出，但是最终却没有上星，只能在网络独播。

而其他影视公司制作的许多古装大剧也不顺畅。《巴清传》受负面事件影响至今没有播出，《如懿传》虽已播完，但此前播出日期一拖再拖，《烈火如歌》原本定位网台同步，最后也改为网络播出。

业内人士认为，近两年的市场风向的确有所变动，观众更欢迎现实主义电视剧，所以很多筹备的大剧只能压箱底，更不用说中小规模的古装剧，很多都砸在了自己手里。

刘婕表示：“从《仙剑奇侠传》到《步步惊心》，唐人影视每一次打造的现象级作品都是古装剧，古装已经成为它的基因和发展标签。而如今，这一标签俨然已经是唐人影视在业务上的发展桎梏，转型才是当务之急。”

根据半年报数据显示，今年上半年，唐人影视实现营业收入2.19亿元，同比增长67.74%；净利润为4290.07万元，同比增长15.32%，其中获得政府补助为3027.19万元；实现扣非净利润1977.7万元，同比下降43.16%；而毛利率为28.24%，相对于上年同期的54.22%下降一半。

唐人影视在公告中披露，公司本期毛利率较上年同期有所下降，主要是因为本期影视剧作品的电视台销售预期没有实现。公司管理层认为产品的播出时机比等待实现更多的利润更重要，所以决定放弃等待电视排播，而由互联网平台独播，所以本期毛利率有所降低。

艺人离散

事实上，作为最早一批培养内地明星的制作企业，唐人影视捧红过不少一线影视明星。其早期的发展策略是自家出品的电视剧捧自家艺人，因为电视剧大火，因此也带出来了一批优质的艺人。

根据唐人影视公开转让说明书显示，挂牌之初，刘诗诗、胡歌、古力娜扎此前均为上海艺立股东，分别持有上海艺立50.19%、24.09%和4.02%的股权。而上海艺立正是唐人影视股东之一，三人通过上海艺立间接持股。但是，2016年12月13日，三人已经退出上海艺立，不再持有其股份。

根据唐人影视2018年半年报，除通过上海云舶投资管理中心（有限合伙）间接持股外，胡歌直接持有唐人影视2.48%的股份，古力娜扎直接持有唐人影视0.19%的股份。

值得一提的是，虽然胡歌工作室挂名在唐人影视旗下，但收入并不纳入唐人影视。

除此之外，唐人影视旗下或出走或申诉的艺人也不在少数。2015年10月，蒋劲夫起诉唐人影视一案在北京开庭。在此之前，包括袁弘、林更新等人也已经与唐人解约。2017年3月，金晨又起诉唐人影视。

刘婕表示：“近年来，唐德影视的艺人已经纷纷消散。胡歌一度出国求学，刘诗诗结婚后不再续约，唐人影视能启用的明星就只剩古力娜扎，而其他新人胡冰卿、韩东君、李兰迪等人的影响力还远远不够。”

但值得注意的是，今年6月5日，刘诗诗再度返场，出资1573.8万元成为上海艺立第三大股东，这意味着刘诗诗再次间接持股唐人影视。

编辑：严晖   主编：陈锋

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