银行下调理财门槛搅动市场，网贷等面临冲击重塑

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 金微 北京报道

银行理财门槛的大幅下调，正搅动着规模巨大的理财市场。

“起购点降至1万，1万，1万！”9月28日，银保监会《商业银行理财业务监督管理办法》出台后，各大银行便立马宣布降低起购点，其中，建设银行、农业银行、招商银行、建设银行等纷纷宣布了相关产品购买门槛降至1万元的规定。

其中，像农行宣布下调了一大批产品的起购点，调整销售起点的理财产品达43只，产品包括现金管理类，股票指数挂钩类、白糖和黄金期货挂钩类、法人专属类理财产品、外币理财产品等，招行下调的产品包括售公募现金管理类部分理财产品等。各类理财产品的下调已是大势所趋。

此前，银行理财产品起购点为5万元，低于5万元的居民只能转投余额宝等货币基金或者是网贷类产品等，那时“宝宝类”、网贷类产品收益率高，银行存款陆续搬家，银保监会的这一新规，对整个庞大的理财市场带来冲击。

新规或带来理财搬家

这次新规的出台，宝宝类产品将迎正面冲击。

据融360平台监测的数据显示，日前平台共72支“宝宝类”理财产品的平均收益率仅为2.94%，创下两年低点。而今年1月份收益的高点达4.33%，已经快速跌去了1.26个百分点。以宝宝类产品的代表余额宝为例，10月12日，其七日年化收益率仅有2.75%。另外，平台在线的542支银行理财产品的平均收益率为4.43%，收益率远高于前者，这无疑为广大投资者提供了新的理财选择。

在新规影响下，如今银行理财产品的优势渐显，银行现金管理类产品的便利性再次增加，且银行理财的收益率相比货币基金偏高，势必与货币基金形成强烈竞争。

一直以来，投资的便利性、门槛问题、收益的高低及稳定性等，直接决定着投资者去向。除了宝宝类产品，近年来新崛起的理财方式莫过于互联网金融。数据显示：目前银行理财余额是22万亿，网贷余额万亿，从存量规模上看，网贷和银行不是一个级别。但同属于理财阵营，银行下调门槛同样会对P2P投资理财造成冲击。

过去，网贷以其较高的收益率、较好的客户体验性和操作便捷性异军突起。根据网贷之家不完全统计：网络借贷历史累计成交量近8万亿，目前单月成交量约为1200亿；待收约8500亿元；月人均投资金额约5万元。

网贷之家数据显示，9月，P2P网贷行业的成交量为2351.41亿元，环比下降5.78%。但相对于去年同期历史累计成交量，上升幅度仍翻倍。

在收益率方面，我国理财产品的平均预期年化收益率为4.67%，但据网贷之家数据，9月，网贷行业综合收益率为10.30%，是银行理财的两倍还多。

不过，今年网贷行业暴雷潮，不少投资人“血本无归”，虽然网贷收益率要比银行理财高出一倍，但很多平台的“本金无保障”，这对整个网贷市场的信心带来打击。

专栏作家肥皂向华夏时报表示，从某种意义上说，网贷平台在一定时期之内，垄断了“低门槛”的投资者，也垄断了享受“高收益”的投资者。“银行理财下调了门槛，从某种意义上说也是为了打破网贷对于低门槛、高收益群体的“垄断”。”

理财市场重建

从银行理财和网贷两者的利弊关系对比来看，这是一个古老的话题，鱼与熊掌不可兼得，网贷虽然有比银行高出两倍的收益率，但今年以来跑路、暴雷等乱象，着实让投资人感到纠心。

目前，在收益、安全等综合因素影响下，理财市场投资者陷入“选择焦虑”的问题开始浮现，环境的改变，市场信心的不足给理财市场蒙上一层“冰”，整个理财市场的秩序也在进行重塑。

肥皂认为，未来理财造就了一个新的局面：去刚兑，低门槛是两个共同点，不同点则是收益不同。网贷平台如果想要竞争，收益要比银行理财略高，高收益就伴随着高风险，考验平台风控能力的时刻真正到来。

开鑫贷总经理鲍建富认为，银行在公信力方面更有优势，起投额的降低，的确在一定程度上提高了银行的竞争力。不过，网贷依然在用户体验上更好，优质的网贷平台仍是居民投资的可靠选择之一。“现在网贷平台都在做自查自纠工作，随着行业逐渐规范，投资人的信心也有望逐渐恢复。”

“银行理财降低门槛到1万元，相比网贷还是很高的，对网贷平台还未构成竞争压力，网贷投资多是100元起步，这对不少年轻人来说仍有较大吸引力。”合众e贷CEO陈敏麟认为，目前网贷产品已经发展的较为成熟和完善，虽然没有银行背书，但只要是合规的平台，在安全上并不逊色银行理财多少。

民贷天下相关负责人总结P2P三点优势：一是投资收益率较高。9月网贷行业平均收益率是10.3%，对比银行理财产品收益率高出两到三倍不止。二是起投金额较低。虽然最近部分银行下调理财产品起投金额为1万元，但对比网贷行业百元级的起投金额，差别还是相当大。加之收益高于银行，所以更容易让出借人青睐。三是用户体验及便捷程度较优。网贷平台的用户回馈方式相对丰富，比如积分兑换、线上线下直面公司高管，成立投资者监督管理委员会深度参与公司运营等，多渠道提高用户体验，出借人获取财富增值的维度较多，不像银行理财较为固定、单一。

“虽然网贷行业前段时间经历一波雷潮，但监管严抓合规备案是正本清源、去伪存真的过程，相信真正的网贷从业者和资深用户依然对网贷行业的健康发展充满信心，并且在行业整肃过后，网贷平台便拥有了合理的身份、与银行无异，经过对比后有些用户会倾向于选择网贷。” 上述民贷天下负责人表示。

苏宁金融研究院互联网金融中心主任薛洪言认为，银行理财与P2P都是面临着去刚兑，但发生实质风险的概率不同，银行理财的底层资产违约概率更低。同时，在网贷和银行理财同时发生违约的情况下，银行的处置效率强、透明度高、可选方案也更多。所以，综合来看，银行理财仍然更具吸引力。对于网贷平台而言，差异化优势依旧体现在更高的收益率上，需要通过收益溢价弥补安全属性的不足。

事实上，网贷行业作为传统金融的有益补充，共同推动着用户财富管理方式多样化，而最终用户会选择何种财富管理方式，取决于用户的财富管理配置比例、管理能力和风险承受力。

和信贷CEO周歆明分析认为，随着我国新金融体系的推进和政策的完善，财富管理手段不断丰富，进一步满足了公众对财富管理的多样化需求，而网贷行业凭借服务能力成为传统金融的有益补充。

周歆明认为，互联网技术的发展和创新，不仅打破了时间和空间的限制，而且使财富管理方式多样化，进一步满足了不同用户对于不同风险和收益的个性化需求，多种财富管理方式摆在用户面前，最终用户会选择何种方式，取决于用户的个性化需求，对风险和收益的承受能力和选择，以及财富管理能力。

“对于任何行业和企业而言，竞争一直都在，网贷行业作为传统金融的有益补充，共同推动着用户财富管理方式多样化，而最终用户会选择何种财富管理方式，取决于用户的财富管理配置比例、管理能力和风险承受力。”

编辑：孟俊莲  主编：冉学东

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