华兴资本9月中旬IPO路演 冲刺“中国新经济金融服务第一股”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 黄兴利 北京报道

在披露赴港IPO招股说明书两个多月后，华兴资本在9月6日正式通过港交所上市聆讯，有望成为“中国新经济金融服务第一股”。消息人士向记者透露称，华兴将于近期正式启动PDIE 分析师预路演（Pre-Deal Investor Education），并于9月中旬开启一系列国际路演行程。

中国独角兽身后的资本

据记者了解，华兴资本此次上市募资金额为3-4亿美元，将主要用于拓展投资银行、投资管理、私人财富管理以及技术研发等方面。另据接近交易人士透露，目前投行看好华兴在新经济金融服务领域的稀缺性，给予华兴资本的估值区间为30-40亿美元。

从私募融资顾问服务起家，华兴资本从成立指出就清晰定位为一家专注于服务中国新经济的投行。提到新经济，互联网无疑成为其最大的代名词。目前，华兴的服务客户已完成多个新经济行业全覆盖，在深耕互联网领域之外，业务触角涵盖医疗健康、大消费、文娱、企业服务、人工智能、大数据、科技、汽车、智能硬件等广泛领域。

在今年6月的一封公开信中，华兴资本创始人包凡对于为何在此时选择上市做出说明，包凡指出，中国新经济的发展是大势所趋，我们预计在未来几十年新经济将成为经济增长与财富创造的引擎。

他指出，不断迭代的的创新与商业形态、充裕的资本与激烈的市场竞争，正在重塑中国新经济格局，提高了创业者与投资者逐鹿的筹码，而为了匹配客户的前进脚步，华兴必须加码投入、更快成长。

有数据显示，截至2017年底，华兴资本现有客户群在中国市值或估值前20名新经济公司中占据15席，所服务的独角兽客户市值占中国独角兽总市值的56%。

以近期IPO的“独角兽”企业美团点评为例，华兴过去分别多次担任美团和点评的私募融资财务顾问，并作为两家公司合并的独家财务顾问；在两家公司合并后为新公司担任新轮融资的财务顾问；今年4月协助美团点评收购摩拜，6月份作为独家财务顾问协助公司提交香港上市申请。在9月6日的美团公开路演中，包凡也现身助阵。

记者梳理公开资料了解到，华兴在新经济领域的布局开始调整。从2015年到2018年一季度，华兴资本的互联网领域金融服务项目的占比已从2015年的82%下降到2018年Q1的53%；与此相对应，医疗与其他新经济行业占比从2015年的18%上升到2018年Q1的47%，互联网和非互联网业务项目的占比分布呈现不断均衡的趋势。

金融“新生物”的新动向

从此前披露的招股书可以看到，业务方面，华兴资本目前主要有投资银行、投资管理、华菁证券在内的三大细分业务，提供顾问、IPO承销以及投资管理服务。按照招股书披露的数据计算，截止2017年，投行业务是华兴资本旗下最大业务板块，约占总收入的7成，投资管理及华菁证券的收入分别占2成及1成。

业内分析认为，当前，中国新经济企业赴港和赴美上市热潮方兴未艾，而国内政策方也尝试启动一系列政策尝试迎接新经济企业回归A股市场，这意味着，接下来无论是香港和美国市场，还是内地市场，都将进入新经济企业悉数亮相的“舞台”，其中蕴含金融服务市场空间足具想象力。而这，无疑会让华兴资本这样已具备先发优势的金融服务商尽享“近水楼台”之便。

市场有统计数据显示，去年以来启动IPO的国内新经济公司，首发募资用途中，超过半数谋定将用于未来潜在的并购交易。这意味着，在IPO之外，登陆资本市场后的新经济公司，可能存在比此前更多的并购交易顾问服务需求。

值得一提的是，华兴还计划在未来2-3年进军财富管理市场。对于上市募资金额用途，华兴资本表示，40%用于扩展投行业务,20%用于扩展投资管理业务，20%用于发展私人财富管理业务，10%投资于所有业务的科技发展，最后10%用于一般公司用途。

站在一个广义的视角上，华兴资本目前已打造起一个近乎闭环的新经济金融服务业务生态链。一位国内大型投资机构资深人士表示，已经无法再沿用国内传统券商和金融服务机构的视角，来看待华兴资本的过去和未来。因为这个与国内外新经济共舞共生的金融“新生物”，无论从成长逻辑还是业务格局，都显然无法与传统金融机构相提并论，因此，对于华兴IPO估值的预期，显然也将开启一个新的视角和新的模型，这一点已渐渐成为资本市场的共识。

责任编辑：黄兴利

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