热门标签

首页证券正文

下半年开局直破2700 伤心A股还能翻身吗?

作者:王兆寰

来源:华夏时报

发布时间:2018-7-6 21:36:10

摘要:世界杯踢得火热,中美贸易战在持续升级,美国对中国开征340亿美元的关税,A股持续承压。

下半年开局直破2700  伤心A股还能翻身吗?

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 王兆寰 北京报道

世界杯踢得火热,中美贸易战在持续升级,美国对中国开征340亿美元的关税,A股持续承压。这个流火的7月,对投资者来说显然开局不利。

翻身的7月目前似乎看不到希望,一周以来沪指屡创新低,6日最低探至2691.02点,距离前期低点2638点仅一步之遥。幸运的是,市场迎来了探底回升,截至收盘,A股三大股指全线收红。

在业内人士看来,近期市场悲观与恐慌情绪蔓延,已经出现了超跌迹象,但是贸易战的持续与后面的不可预期,使得大量的投资者离场观望,股指出现了持续下跌。在没有大量抄底资金进场的情况下,市场短期很难有大的起色。未来A股能否企稳且出现绝地反击,仍要关注抄底资金的变化以及贸易战的后续进展。

来自联讯证券的数据显示,北上资金6月份合计净流入284.9亿元,连续四个月实现净流入,但净流入规模较5月份大幅减少223.6亿元。显示出在A股市场加速探底过程中,外资抄底热情有所退潮。

然而,市场在持续的下跌中,整体估值已经趋于合理,个别股票出现超跌,外资连续几个月的进场无疑说明A股已经具备了较大投资价值,而随着中报的逐步披露,一些业绩优良的低估值股票将再次浮出水面。

失守2700点

7月初的市场继续低迷,投资者们深信不破不立,2800、2700点关口纷纷失守,都在等着6日中美贸易战的消息。

贸易战毫无悬念,美国总统特朗普宣布将对340亿美元的中国进口商品征收关税,这被认为是全球贸易战中最严重的一击。特朗普表示,未来两周可能还会对额外160亿美元的进口商品征税。

6日,A股以2731.35点开盘,短暂反弹后震荡下挫,临近中午收盘,沪指下跌至2691.02点后大幅反弹,截至当日收盘沪指报2747.23点,上涨0.49%。

市场分析人士指出,市场严重超跌,美国征税的靴子落地后出现反弹是正常现象,但是幅度不会太大,毕竟贸易战随后如何演绎仍有很大的不确定性,未来市场仍以震荡筑底为主。

中国人民银行货币政策委员会委员、清华大学金融与发展研究中心主任马骏6日也表示,500亿美元规模的贸易战已经被市场讨论了两个多月,对经济、行业和企业的影响基本上已经被消化,有些甚至被过度解读了。

6日中美贸易战正式开打,未必会对资本市场和汇率有多大的影响。另外,马骏认为,对某些受影响相对较大的行业,有关方面还会考虑必要的对冲措施来降低贸易战带来的冲击。

国联证券认为,虽然下半年中美贸易战仍会是悬在市场头上的达摩克利斯之剑,但这并不意味着市场机会的缺失。当前A股估值已处在历史上25%估值分位以内,从长期来看已经进入战略配置区域。

前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《华夏时报》记者采访时表示,中美贸易战已经持续了几个月,A股走势持续低迷,风险已经较大程度地释放。对于中国而言,出口对于经济的贡献越来越小,而通过对欧盟、日韩加大出口,可以减少中美贸易战的影响。

最后贸易战如何演变,仍存在着较大变数。“征税的靴子落地,特朗普也亮出了最后底牌,如何应对,中国会有明智的决策。”杨德龙如是说。

还能等来翻身么?

五穷六绝七翻身,碰到世界杯就变了么?

在杨德龙看来,大盘有见底的可能性,已经进入底部区域。从最近的资金流向看,外资持续的流入,仅个别时间出现流出,大部分为净流入。下跌中,有优质个股被错杀,外资则在进行布局。

中国的经济逐渐从外需转向内需,贸易战对于中国的冲击没有那么大,当前下跌短期受情绪影响较大,出现了超跌,一些白马股也被杀跌。目前已经进入杀跌的最后阶段,那些业绩增长超预期的,估值较低的仍是投资者可以长期关注的。

杨德龙指出,未来能否出现绝地反击,要看抄底资金的进场情况。从估值上看,已经跌到历史大底的位置,上证50的市盈率回到10倍以下,未来主要看政策和投资者信心的恢复,及成交量的有效放大。

英大证券首席经济学家李大霄则对《华夏时报》记者直言:在沪指触及2691点时,有一股强大的力量将其拉起来,2691点作为近期市场重要点位的概率很大。

目前,蓝筹股已经具有很大的吸引力。同时,外资一直在进场,A股纳入MSCI的比重第三季度将会上升,中国版的401K有大量的资金进场。近期,多个官员表达了对市场稳定的意愿,未来市场会有偏强的表现,市场稳定的基础存在。

国都证券策略研究员肖世俊在接受《华夏时报》记者采访时则表示,市场持久下跌后,征税的靴子落地,反弹正常也在预期之内,未来短期市场主要以小幅修复行情为主。

当然,肖世俊直言:制约底部反弹仍有诸多因素,包括国内经济下行压力显现,基本面存在前高后低风险。近两个月国内消费、基建投资、社融等增速快速回落至历史低点,金融严监管降杠杆的信用收缩效应显现。

同时,资管新规总则正式出台后,未来两年半的过渡期内,在破刚兑、净值化、严禁资金池运作等要求下,总规模二十几万亿元银行理财产品的资产负债、资金配置调整,对债市、股市的影响需要较长时间消化,杠杆资金持仓个股(股票质押、资管计划)仍面临在市场系统性波动中的减仓清盘压力,局部个股下跌甚至平仓风险仍未完全出清。

此外,华泰证券报告显示,A股已经进入中报窗口期。截至 7 月 4 日,35%的上市公司(1220 家)已披露中报业绩预告,其中中小板几乎披露完毕。

按照中报净利润下限、中枢、上限来估算,中小板当前分别对应的 PE(TTM) 28 倍、27 倍和 25 倍,处在 2008 年以来历史 25.5%、20.6%和 11.5%分位水平。从中报业绩预告来看,钢铁、传媒、房地产、基础化工、医药业预增占比居前,且估值处在 2005 年以来历史估值中位数以下,可以关注。

编辑:刘春燕 主编:陈锋


查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(3)收藏(0)

评论