中国信达：实施债转股项目11个 落地金额139亿元

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 冯樱子 北京报道

7月5日，银行业例行新闻发布会上，中国信达资产管理股份有限公司总裁助理梁强表示，本轮市场化债转股推进以来，中国信达充分发挥公司在债转股领域优势，严格按市场化、法治化原则筛选项目，与相关各方签订具有法律约束力的债转股协议，确保债转股项目落地实施。目前，中国信达共落地实施债转股项目11个，落地金额139亿元。

落地金额139亿元 推进实质性债转股落地

梁强介绍，中国信达坚持围绕“三个结合”开展市场化债转股业务：一是与降本增效、产业升级相结合；二是与深化国企改革、转换体制机制相结合；三是与淘汰落后产能、推动兼并重组相结合。

同时，梁强以淮南矿业项目为例详细解释道，煤炭和钢铁行业是本轮去产能、降杠杆的重点行业，包括淮南矿业在内的大量龙头企业在上轮经济周期中取得快速发展的同时，也出现了资产负债率过高、业务发展多元、社会负担沉重、体制机制僵化等问题。为解决上述问题，中国信达会同安徽省国资委及企业，共同筹划设计淮南矿业整体改制方案，包括剥离非主业资产、完善产权、实施市场化债转股、引进战略投资者进行混改等，最终目标是帮助企业做强煤电主业。

首先，中国信达帮助企业剥离非主业资产。通过定向减资、资产置换方式，实现淮南矿业地产类辅业优质资产的剥离、盘活及证券化；其次，帮助企业处置不良资产。淮南矿业辅业物流资产于2015年发生风险事件，进入破产重整程序，致淮南矿业对其担保责任短时间内难以解除，对淮南矿业未来整体上市构成实质障碍。我公司发挥不良资产管理处置优势，按照市场化操作、风险收益共担的原则，出资50亿元与淮南矿业下属子公司共同设立基金，通过现金方式全额收购其对外应收不良债权，帮助淮南矿业处置不良资产，消除了淮南矿业整体上市的法律障碍。

第三，债权转股权并引进战略投资者。中国信达拟对改制后的淮南矿业实施债转股，未来通过淮南矿业整体上市实现流动性及投资回报。同时，淮南矿业将通过引进战略投资者等方式推进股权多元化，进一步降低资产负债率、改善治理结构。

目前，中国信达共落地实施债转股项目11个，落地金额139亿元，另有多个项目正在推进之中。

设立百亿投资基金 助僵尸企业出清

“很多危困企业进入到破产程序之后，会遇到重重的困难，涉及到利益主体包括地方政府、金融债权人、非金融债权人、企业的职工等。各方面的利益主体有各自的诉求。这些危困企业遇到这些问题包括没有足够的现金流、欠交税费、工资和社保费用的欠缴、人员安置等各种因素导致目前破产程序无法顺利进行。”中国信达资产另一总裁助理陈延庆提到，另外，还有资产的受偿比例过低，好的资产或者部分可以运作的资产维持下去非常困难。一般的金融机构很难为这样的企业提供资金的支持。

为此，中国信达发起设立“危困企业投资基金”，以投资困境企业破产费用与共益债务为切入点，深挖企业重组、破产重整等特殊投资机会，延伸不良资产经营链条，帮助危困企业解决破产程序实施困难等问题，加速“僵尸企业”市场出清，为优化经济社会资源配置、支持实体企业高质量发展发挥了积极作用。

目前，基金首期规模100亿元，到今年6月末，已投放规模超过8亿。另外还有多个项目正在审批过程中，陈延庆介绍，这些项目的选择主要在装备制造、钢铁、有色、物流行业。

“在实践中，我们一方面要大胆探索，拓展问题资产和问题机构重组的业务机会。另一方面，我们也要注重防范在危困企业救助中发生经营风险，也就是雪中送炭，但不能被炭火伤及自身。” 陈延庆强调。

编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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