和信贷暴跌20％创历史新低，互金概念股至暗时刻？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘陈希婷 北京报道

最初，赴美上市的中国互金纷纷发布业绩报告，但股价却出现大挫的情况，6月19，信而富、宜人贷下跌5.41%、2.1%，而和信贷（NASDAQ:HX）更是暴跌20.84%，报收于9.23美元，创下了其自上市以来的最低股价纪录，当日盘中也创下了其自上市以来8.06美元的历史最低股价，据此和信贷市值也缩水至4.42亿美元。

股价创历史新低

资料显示，2017年11月3日，和信贷正式在美国纳斯达克全球市场挂牌交易，以每股10美元发行价发售500万股ADS，融资5000万美元，成为国内互联网金融公司在美国纳斯达克上市第一股。

记者注意到，和信贷在美国上市当天，股价一度上涨至17美元，较发行价上涨70%。截至当日收盘，和信贷股价较发行价上涨26.6%，报12.66美元。

但随着政策监管对行业的影响，和信贷股价也步入调整。记者注意到，有国外分析师表示，和信贷是在美国上市的中国P2P公司中估值最低的一只股票。

目前的市盈率低于8倍，而同行业宜人贷的市盈率则为11-12倍，这表明和信贷股价可能有近50％的上涨空间。

如何在强监管环境下更好地运营已经成为许多平台急需面对的问题。事实上，很多网贷平台在强监管下选择了不同的发展方向，例如上市以及整改等。但经营原则及着重点依然是影响平台发展的主要因素。

6月15日，和信贷发布了截至2018年3月31日的2018财年全年(公司财务年度为截至3月31日的12个月)及第四季度业绩。财报显示，2018财年，和信贷净收入为1.073亿美元，较上一财年增长368%，全年净利润为6,550万美元，较上一财年增长664.3%。和信贷第四季度净收入为2,760万美元，较上一财年同期增长270.7%，季度净利润为1,700万美元，较上一财年同期增长303%。

财报显示，2018财年和信贷全年促成借款金额达13亿美元，去年同期为5亿美元，同比增长151.2%。目前，和信贷全年出借人达137950人，同比增长117.8%。截至2018年3月31日的2018财年第四季度，和信贷单季促成借款总额同比增长236.7%，达4亿美元;单季借款人数同比增长285.2%，达33322人;出借人人数同比增长103.2%，达62039人。

用户年均服务费暴增

和信贷官网显示，截至6月19日，和信贷累计成交额超229亿元，已安全运营4年。值得一提的是，其安全运营的背后也凸显出其“代价”高昂。

据了解，和信贷以服务2-14万借款需求为主要定位，其目标用户群体选择是有信用卡，但还未被银行提供贷款服务客户。

根据和信贷招股书显示，和信贷将信用贷款借款人信用级别分为A-E五档，年度利率APR区间为16%-36.9%，服务费率在2.7%-25.2%。和信贷超过60%客群集中在B级（好），对应平均费率为7.7%。而C级（平均信誉度人群）、D级（风险易发）、E级（高风险）风险级别对应平均费率分别为8.6%、9%和25.2%。

显然，信用级别越低，借款付出代价越高。E类用户平均费率为25%，实际高于25%借款人也不少，毕竟用户总数在那里。但这是2016以前，到2017年，高于16%的产品就很少。

另外，由于在消费贷发力，和信服务费率也增长较快，2018财年费率为9.5%，比2017年增加1.9个百分点，增幅为25%。更是比2015年的4.7%增加4.8个百分点，增加幅度超过1倍。实际上，在2018财年三季度，服务费率高达12%。

2018年平均费率为9.5%，表明E类借款人占比还不高，但是费率从2017年7.7%提高到9.6%，说明C\D类借款人上升较快。

当年消费贷服务费率为9.5%，抵押贷服务费率为2.3%，消费贷金额为82.69亿元，抵押贷金额为6300万，主要利润贡献来自消费贷。而且，2018年平均每笔消费贷借款金额也较大，达到82000元，但是比上一个财年85000元相比有所下降。

从借款人角度看，2018财年，每个用户平均要向和信付出服务费约（82000*0.095）7790元。2017财年，和信人均贷款85000元，服务费率为7.6%，即每年每笔贷款服务费为6460元，2018财年服务费每笔比2017年增加1330元。

除此之外，和信贷逾期率和坏账风险巨大也成为各界关注的焦点。在逾期率方面，截至2018年3月31日，逾期15-29天、30-59天或60-89天的贷款逾期率分别为0.066%、0.152% 和0.120%，截至2017年3月31日逾期15-29天、30-59天或60-89天的贷款逾期率分别为0.091%、0.138% 和0.331%。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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