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小米CDR及IPO时间表曝光 市值被指或破800亿美元

作者:张 杰

来源:华夏时报

发布时间:2018-05-31 13:11:17

摘要:倍受业界关注的国内公司CDR的推进又有了新的进展,处在上市风口上的小米集团或将成为首家国内CDR + H股企业。


华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 张杰 北京报道

倍受业界关注的国内公司CDR的推进又有了新的进展,处在上市风口上的小米集团或将成为首家国内CDR + H股企业。

5月31日早,有媒体报道称,小米定于2018年7月16日在上海证券交易所(即A股主板)发行CDR,成为中国首家CDR企业。5月31日,小米集团相关负责人对《华夏时报》记者表示确实看到了该消息,因受缄默期限制不予回复。

在国内新政策的推动下,积极布局快速上市的小米集团基本敲定已经正式确认为首家CDR + H股企业,而在多家科技巨头积极回归的背景下,小米集团的估值备受业界关注。

CDR及IPO时间迫近

之前小米集团“CDR + H股”的传言最终尘埃落定。

该报道还称,为了配合CDR的发行进度,小米将上市时间推迟了1-2周,将于2018年7月9日进行CDR和香港IPO的定价,并于2018年7月16日在上海证券交易所发行CDR,和2018年7月17日在香港证券交易所发行IPO。

其实,在国内推行CDR,是相关部门希望把优秀中国企业留在国内的又一次尝试。资料显示,CDR的全称是Chinese Depository Receipt,中文名称是“中国存托凭证”,其实就是境外企业在中国上市的一种方式。CDR也被看作中国版的“ADR”,即American Depository Receipt,也是境外公司在美国上市的一种方式。

据记者了解,目前在美国上市的“中概股”公司,基本都是ADR模式,因为这些公司往往都在开曼设立集团公司,并通过VIE协议控制国内公司,所以也属于境外公司在美国上市。

在香港市场也不例外,如果是境内公司在香港上市叫做H股;如果是境外公司在香港上市,叫做红筹股。此前,一些大型企业,尤其是一些金融机构,通过“A股 + H股”的形式,在中港两地实现同时上市。

而CDR的推出,不但增加了“香港IPO/美国IPO + CDR”的新选项,也可以让更多优秀的中国互联网和新经济企业留在国内。

《华夏时报》记者查阅相关资料发现,此前国内在国外通过VIE协议在境外上市的公司,在近期政策的推动之下,已经开始了相关的回归进程。资料显示, 包括国内科技巨头阿里巴巴、腾讯控股、百度、京东、携程、微博、网易以及舜宇光学等企业。

“小米集团成为首家CDR企业,也将是独角兽领域的第一批唯一一家企业。”有业内人士对记者分析说,此举对于国内正在推进的CDR有特殊的意义。

众所周知,港股的估值比美股高,A股的估值比港股高;再加上国内A股中几乎没有互联网和新经济企业的大背景下, 小米作为首家“CDR + H股”上市的企业,必将受到国内市场的关注。

有业内人投资人士对记者分析说,虽然此次多家中概股有意回归,但首批名单还没有最终敲定,国内科技巨头的强制回归,也必将让国内资本市场迎来一个发展的新高潮。

市值或冲破800亿美元

“作为超级独角兽的小米必将受到极大的热捧。”另有投资人士对记者分析说。

据此前业内传言,小米集团的“CDR + H股”上市思路基本上有两种说法,一种是通过直接在境内发行新股;而另一种是通过在境内发行与境外股票挂钩的金融衍生品。

“就目前国内政策的强力支持下,小米集团很可能选择第一种的思路比较明确。”有业内人观察人士对记者分析说,因为A股市场是最有潜力的。

上述媒体报道显示,目前,业内人士证实小米将通过直接在境内发行新股的方式发行CDR。CDR将不会有A股常规“IPO发行价格不超过23倍市盈率”的限制。为保护两地不同投资者的利益,CDR的定价会与香港IPO的定价基本一致,预计CDR的定价会略高。

若此次小米集团的市盈率打破常规的限制,小米集团的市值会打破此前业内预期的600亿美元,若逼近30倍市盈率的话,其市值可能接近700亿美元,若超过35倍市盈率,其市值有可能超过800亿美元,大大会突破此前的预期。

“按照目前市场对小米的热捧和政策红利,小米集团上市后的市值或将冲破800亿美元,然而冲到40倍市盈率的可能不太大。”有股市分析人士对记者分析说,这主要是在国内多家科技巨头回归的背景下,小米就团的估值或将被均摊。

首个被敲定CDR的首家国内科技企业小米集团,能否再度借助政策红利,在“A股 + H股”上市的前一夜再次迎来市盈率的新高?对本报记者将持续关注。

责任编辑:黄兴利


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