提高手续费保证金限制开仓 苹果期货狂飙遭监管三连击

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 叶青 北京报道

近期,红遍期货市场的苹果期货热度持续高涨，在监管层祭出提高手续费和保证金的组合拳后，苹果期货价格有所回落。郑商所决定，自5月22日起,苹果期货合约日内平今仓交易手续费调整为20元/手；自5月23日结算时起,苹果期货1807合约交易保证金标准调整为15%。5月23日，苹果期货盘中再度创出9535元/吨上市以来新高，主力合约1810报收于9238元/吨，下跌123元/吨，跌幅为1.31%，成交170万手，持仓43.6万手。

25日，郑商所对苹果期货部分客户限制开仓。针对苹果期货实际控制关系账户组合并持仓超限的情况，郑商所依照规则对2组共5个客户纪律处分，并将纪律处分结果记入中国资本市场诚信信息数据库。针对具有实际控制关系账户但不如实申报相关信息的情况，依照规则对1组共6个客户采取限制开仓1个月的监管措施。

当日，苹果期货主力合约1810以9122元/吨开盘，报收于9219元/吨，上涨79元/吨，涨幅为0.86%，成交116.5万手，持仓45.5万手。

事实上，作为全球首个鲜果期货品种，苹果期货价格走势可谓是跌宕起伏，一波三折，从上市初期7800元/吨跌到6000元/吨，又从6000元/吨逆流而上，迎来9000元/吨的新高。业内人士表示，之所以存在如此剧烈波动，原因不外乎两个，仓单成本和减产预期，4月初一场罕见的霜冻造成中国西部苹果产区大幅减产。

陕西苹果主产区受灾严重

“由于苹果在不同时间段可承受最低温度不同，花蕾期间承受低温能力较开花期间强。今年气候有点怪异，忽冷忽热，今年3月中旬后我国北方地区快速升温，陕西、甘肃、山西、河南地区苹果花期明显提前，这意味着结苹果的花蕾提前盛开。”陕西苹果种植户王先生接受记者采访时表示。

不过，王先生表示，4月6日-7日，中西部地区出现大幅降温，局部地区最低温度下降到-10度左右，花期一般情况下-2度已经开始一定程度影响苹果开花，-4度对花期产生极大影响。“气温的急剧变化让我们有点无所适从，只能眼巴巴的看着果子受损。”

“冻害对今年西部地区苹果产生实际性影响，特别是低洼地区，冷空气沉降且不容易散开，苹果更容易受灾。目前，陕西、甘肃、山西、河南苹果产量占全国一半左右。”布瑞克咨询研究总监林国发接受《华夏时报》记者采访时表示。

此外，中原期货分析师刘四奎表示，根据后期各期货公司陆续调研的结果，4月初的倒春寒影响了全国正处于开花期的苹果主产区，主要受灾集中在西北地区的甘肃和陕西，减产幅度在50%-60%；山东地区苹果产量约占22%，按照山东产区调研情况，套袋较去年同期减少。总体上，全国苹果预计减产在20%-30%。

“中国苹果基本上自给自足，数据显示，目前，全国产量约4300万吨，消费量约4000万吨。按照全国减产20%计算，今年苹果进入供需偏紧格局。”刘四奎说。

据海关统计，2017年我国鲜苹果出口量为133万吨，出口额为14.6亿美元，与前一年相比基本持平。2017年我国进口苹果总量为6.8万吨，同比增长了2%；进口苹果总额为1.1亿美元，同比减少了7%。从苹果的出口总量来看，2017年我国继续保持了世界第一大苹果出口国的地位。

“我国苹果产量占全球产量的一半左右，进口更多是因为季节性因素，主要进口优质苹果满足市场高端需求。国内即使减产，苹果进口也不会出现大幅增长。另外，苹果进口占国内苹果供应比例极低，进口苹果不影响国内市场供需情况。”林国发接受《华夏时报》记者采访时表示。

果农惜售情绪渐浓

“虽然苹果期货价格连创新高，但从现货市场来看，栖霞产区市场客商仍以挑拣采购合适的果农货为主，但能匹配客商需求的货源相比前期偏少，客商存货有出库现象，但交易量仍不算很大。果农纸袋富士一二级价格在2.7-3.0元/斤，客商存货80#以上一二级的价格在3.80元/斤左右。”长期经营苹果生意的李先生接受记者采访时介绍。

此外，洛川产区整体交易正常进行，果农货剩余零星，剩余货源质量差不符合采购需求，同时果农惜售情绪太强烈，适合市场客商采购的越来越少。

对此，刘四奎表示，苹果作为季产年销的生鲜品种，在新作苹果没有收获前，最终的产量都是未知数。按照山东地区80#一二级苹果现货历史价格，2014年曾经高达5.34元/斤，2016年曾经低至2元/斤左右，市场的供给弹性较大。按照目前市场调研得出的减产预判，苹果现货收购价格预期在4元/斤以上，加上分拣费、仓储费和各项注册费用，预计费用将在10000元/吨以上。在价格高位短期多空分歧加大，后期不排除继续回调的可能。

一德期货生鲜品事业部研究员侯晓瑞表示，苹果期货目前远月定价已经超过历史最高现货价折合的期货价格，历史上也没有如此幅度的减产，但是替代一定会起到抑制价格的作用，期货价格也不会无止境地上涨。在市场降温的情况下，短期期货价格上涨难度加大，可能进入高位震荡期后，等待秋季再做行情选择。

此外，林国发表示，理论上苹果总产量有所减产，国内苹果仍不会出现大幅度缺口，作为水果，其他水果替代苹果情况较为明显。特别是进入夏季，苹果消费降低，替代水果增加。近几年南方柑橘、百香果、火龙果产量爆发性增长，大量的替代了苹果消费。

苹果期货首次交割

记者注意到，进入4月份，苹果期货价格稳步攀升，1810合约从4月9日的6575元/吨，至今一个多月时间，累计涨幅已近50%。

那么，是什么原因导致苹果期货的价格有如此大的涨幅？对此，泉源农业（集团）股份有限公司市场部经理王治鹏表示，近期苹果期货价格大涨一方面是由于4月初苹果价格过低，市场出现正常回归；另一方面，随着霜冻灾害引发的减产预期逐渐清晰，市场对于远期合约存在看涨预期。

侯晓瑞表示，一般来说，坐果率高低与苹果产量密切相关。随着各个地区坐果情况逐渐明朗，坐果率普遍降低，部分地区甚至有绝收、放弃管理果园情况，这直接导致市场对于符合交割标准的优质苹果减产的预期增加，从而推动价格继续走强。

不过，据记者了解，在苹果期货临近交割之际，价格仍然出现大幅波动，市场上也不时传出一些对交割标准的误解。对此，刘四奎表示，作为苹果期货首次交割，自然吸引了市场各方的目光。对于卖方而言，只要苹果经过分拣后符合交割标准，同时，加上各种费用后的成本能够高于对应的期货盘面价格，就能够吸引卖方，从而顺利完成交割。对于交割的买方就省去了各种环节，直接拿到标准比较好的交割品，市场流通性提高。

一德期货生鲜品事业部研究员张海燕介绍，5月22日，全球苹果期货交割第一单在陕西盛隆冷库顺利交割，作为首批交割的苹果，其首批注册的仓单符合交割标准的果径80mm以上苹果，市价3.6-3.7元/斤，合规交割的成品率为55%。

剩余45%虽然果径也满足80mm，但是因为反复的挑选、摩擦，导致质量下降，只能卖到2.8元/斤。张海燕表示，如果向外地运输苹果的话，还需要加上运费0.05元/斤、挑拣费0.07元/斤，还有自然损耗等，综合折算成本不低于9000元/吨。目前已经有一家公司进行了交割。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

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