退保金居高不下 利安人寿难止损

编者按

近来,陆续公布年报的保险企业,面对上年成绩单,可谓“几家欢乐几家愁”。“持续亏损、股东减持、偿付能力降低、现金流下滑等困境背后原因几何？如何脱困无疑是一道中小险企的必答题。

刘陈希婷

随着2017年年报的发布，利安人寿未能摆脱继续亏损的“泥潭”。反倒雪上加霜的是，公司在报告期内的多项数据呈现负增长。

年报显示，利安人寿2017年实现保险业务收入85.74亿元，较2016年同比下跌24.80%，属开业以来首次下跌；净亏损1.29亿元，是其开业7年以来的第六年亏损，总亏损规模已近9亿元；退保金仍旧居高不下，达93.36亿元，同比增长78.65%。

与利润业务双下降的局面相对应的是利安人寿公司治理的混乱。公开信息显示，去年至今，利安人寿被保监会两度下发监管文书。特别是在今年4月8日撤销前大股东的增资后，其股权格局也发生了重大变化。

陷入亏损“泥潭”

据了解，作为保险大省江苏省的首家寿险法人机构，利安人寿于2010年9月3日获批筹建时便获得了当地企业的加持，由雨润集团、江苏凤凰出版传媒集团有限公司、远东控股集团有限公司、江苏交通控股有限公司、江苏省国际信托有限责任公司、江苏汇鸿国际集团有限公司、南京紫金投资控股有限责任公司、红豆集团有限公司和月星集团有限公司等9家江苏当地公司共同发起，注册资本为10亿元。

然而“光坏”加身却未能转化为利安人寿实实在在的收益。据统计，从2011年7月开业至今的近7年间，利安人寿累计亏损额近9亿元。具体来看，利安人寿2011-2017年的利润分别为-0.55亿元、-0.55亿元、-1.65亿元、752万元、-1.43亿元、-3.45亿元、-1.29亿元，除2014年实现微盈外，其余年份均为亏损状态。而这背后，也跟其业务发展不尽如人意有关。

年报显示，2017年利安人寿实现保险业务收入85.75亿元，相较2016年的114.03亿元大幅缩水，同比下降了24.80%，其中，寿险保费收入82.17亿元，同比下降26.25%，健康险及意外险保费收入分别为2.21亿元、1.36亿元，与2016年相差不大。值得一提的是，此次下降也终止了其6年来保险业务收入的上扬之路，根据历年年报，2011-2016年，利安人寿保险业务收入分别为5亿元、12.96亿元、16.12亿元、51.46亿元、67.29亿元、113.82亿元，6年间扩张了20多倍。

对此，上述相关人士表示，根据公司新的3年规划，目标在2020年实现当年盈利，并将努力提前完成目标。

关键指标“失色”

尽管在今年利安人寿1月18日、19日召开的“2018年度工作会议”上，利安人寿总裁刘政焕表示：公司2017年各项工作、业务指标全面完成，财务指标明显改善，各级机构奋勇争先，结构优化价值提升，公司治理规范有序，公司影响力不断提升。

但与业绩增长相对应的是，2017年年报中显示利安人寿退保金额相比2016年，公司的退保金同比上涨了78.72%，达到93.36亿元。赔付支出由2016年的5.48亿上涨至12.28亿，同比增加了124.09%。

值得注意的是，利安人寿的手续费及佣金支出也在持续大幅增加，2017年其此项支出为9.2亿，比2016年增长了3.5亿元，涨幅达到62.5%，其中，变动最大的项目为保险营销员奖金津贴，由2016年的1.98亿元增加至3.52亿元。此外，业务及管理费共支出9.58亿元，同比增长了38.81%。

从流动性来看，利安人寿2017年整体净现金流为7.43亿元，其中万能险账户-3.63亿元，资产负债率由2016年的73.45%微升至74.57%，流动性风险仍在。同时，截至2017年末，其偿付能力充足率为271%，尽管较保监会规定的150%红线仍有较大距离，但与2016年305%的数值仍出现小幅下降。

很显然，利安人寿多个关键指标已出现不良症候。而针对如此高额退保金是否会引发有关风险，有保险业内人士认为，衡量退保金是否会引起风险，偿付能力指标及流动性指标就变得异常关键。

上述相关人士表示，退保和给付金的增长，主要是因为2017年前业务规模增长较快，相应的退保和满期给付金也在增长。其还表示，2017年利安人寿已完成中短存续期产品及满期给付工作。

股权变更频繁

事实上，从利安人寿成立至今，其股权变更颇为频繁。据统计，成立6年来，利安人寿共增资5次。尤其值得注意的是，自2017年保险业监管风暴以来，利安人寿更成为了监管层的重点监察对象。

2017年10月26日，保监会向利安人寿下发监管函，直指其关联交易不规范，要求其在限期内完成整改，并作出六个月内禁止与关联方交易的处罚。2018年1月15日，保监会又向利安人寿下发了《撤销行政许可书》，因违规代持股份，决定撤销雨润控股2015年11月的增资申请。

据了解，2015年12月23日，利安人寿获批增资5亿元，注册资本增至33.9亿元。其中，雨润集团前前后后总共出资金额9.57亿元、持股比例为28.2353%。然而，此时的雨润集团已风雨飘摇、债台高筑，但是却豪气地拿出近10亿元增资，似乎不太合乎逻辑。直到2017年11月25日，江苏省高级人民法院发布的关于上海保培投资有限公司与雨润集团的纠纷二审民事判决书（2017苏民终66号），才将这笔增持背后的代持细节披露于众。

2018年4月8日，利安人寿发布公告，拟减少注册资本金1.41亿元，并注销雨润控股持有的1.41亿股份，这项操作使雨润控股的股权由20.28%下降到了17.82%，原利安人寿第二大股东柏霖资管以18.4%的持股比例顺位晋升为第一大股东。

不过华夏财富君从利安人寿披露的2017年年报得知，目前公司董事长仍为祝义财。在上述相关人士看来，柏霖资管已向公司派驻董事，下一步公司董事长很可能面临调整。若其领导人发生变更，利安人寿未来经营路线及风格也会有较大改变。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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