解读总理报告：深化多层次资本市场改革满足不同融资需求

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘思希 两会报道

十三届全国人大一次会议3月5日在人民大会堂举行，李克强总理作政府工作报告时指出，深化多层次资本市场改革，推动债券、期货市场发展。

分析认为，此次报告虽然对资本市场发展表述的篇幅较短，但具有高度概括性。

中国人民大学法学院教授、博士生导师刘俊海在接受记者采访时表示，多层次资本市场的改革的确需要深化。从的大方向来看，就是要坚持市场化、法制化、国际化、诚信化、公平化、透明化、民本化、务实化的方向；从实际出发，就要为实体经济服务，也就是资本市场改革只能深化不能停顿，也不能观望，不能重复过去的改革，要加大创新。

刘俊海指出，多层次资本市场的内容是很丰富的，既要包括股民朋友们关注到的股票市场，还应该包括债券，甚至互联网金融等内容。另外，从市场的内涵上来看，既应当有发行层面的多层次，也应当有交易市场的多层次，也就是一级市场要有多层次，二级市场也应当有多层次。这个说到底，就是要满足资本市场中的投资和融资双方不同的投融资需求。

“因为，每一个融资企业，包括投资者和机构的投资需求都是不一样的。我们很难通过一个整齐划一的主板市场，或者中小板市场，或者创业板市场或者新三板市场，简单地满足。也就是说，我们要必须使资本市场立足于为企业，特别是诚信企业，从事实体经济提供融资服务，而融资需求是多元化的。”

事实上，证监会2018年工作会议提出改革发行上市制度，努力增加制度的包容性和适应性，加大对新技术新产业新业态新模式的支持力度；加快多层次资本市场体系建设，继续深化新三板改革，等等。

“我一直有一个想法，也就是多层次的资本市场，它必须靠多层次的资本市场制度去促进、去规范、去保障、去维护。”刘俊海表示，对于相关的企业，特别是优质企业，都会有不同的要求，有不同的门槛，企业会享受不同的制度红利。将来只要有了多层次资本市场及其制度设计，就会有不同的企业去寻求适合自己的资本市场。

刘俊海表示，将来我们就是打造一个投资者友好型、用户友好型的立法理念，这样才能打造出一个能够满足不同的企业，不同投资者需求的多层次的资本市场制度，就不怕国内市场留不住好企业。特别是对新三板而言，好企业可以先上来“孕育”。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

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