偿付能力垫底 中法、新光渴望股东“补血”

　　■萧晓

　　保险公司偿付能力充足率，成为保监会核心监管指标，能否扩大业务加快发展要看它了。据华夏新财富君统计，截至2月8日，晒出2017年四季度偿付能力报告的寿险公司有80家，中法人寿、新光海航人寿偿付能力垫底，成为保监会的重点监管对象。

　　“小保险公司主要靠股东增资，提高偿付能力充足率以加快发展步伐，一旦股东增资出现问题，就会陷入恶性循环。”华南某寿险公司管理人士认为，中小保险公司获得股东强有力支持、并在竞争的夹缝中求生存十分重要，一旦偿付能力不达标，经营和业务都会受到限制，业绩更是受到大的影响。

　　几家欢喜几家愁

　　保险行业的偿付能力的监管将会更加严格。

　　日前，保监会偿付能力监管部主任赵宇龙透露，保监会准备进一步强化监管，依靠金融的审慎监管，发挥偿付能力监管在风险防控中的核心和龙头作用；补齐短板，深入推进保险偿付方面的二期建设，从四方面完善保险行业的监管规则，更好防控资本市场的未来风险。

　　从去年四季度偿付能务报告来看，中法人寿、新光海航人寿不但无法够着行业平均数，而且离达标红线也是遥不可及。2017年四季度，中法人寿偿付能力充足率为-4035.94%，较第三季度核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率又进一步大幅度下降。自2016年第四季度以来，其风险综合评级均为D级。

　　经营上又如何呢？中法人寿四季度保险业务收入0元，净利润-1300.79万元。上半年其保险业务收入还有18万元，四季度雪上加霜业务全部停滞，已经没有任何业务收入来源。

　　新光海航人寿披露的最新数据显示，2017年四季度偿付能力充足率-446.49%。2017年以来，新光海航人寿的该项指标逐季下滑，一季度、二季度、三季度、四季度的偿付能力充足率分别是-205.20%、-393.56%、-428.43%和-446.49%。

　　与行业相比，他们的差距有多大？根据保监会披露的数据，2017年全行业综合偿付能力充足率252%。

　　那么距离偿付能力达标“红线”有多远？按照此前保监会下发的《保险公司偿付能力管理规定（征求意见稿）》，要求核心偿付能力充足率应不低于50%、综合偿付能力充足率应不低于100%、风险综合评级应在B类及以上。这三个指标必须同时达标，否则就视为偿付能力不达标。

　　偿付能力不达标会受到哪些监管？保监会将根据不达标程度以及风险成因，采取一项或多项监管措施，责令调整业务结构，限制业务和资产增长速度，限制增设分支机构，限制商业性广告；限制业务范围、责令转让保险业务或者责令办理分出业务；责令调整资产结构或交易对手，限制投资形式或比例；责令增加资本金、限制向股东分红。

　　中法人寿和新光海航人寿偿付能力充足率均为负值，显然将受到上述种种严格监管限制，使业务开展受限，业绩受到大的影响。

　　对于核心偿付能力充足率低于60%或综合偿付能力充足率低于120%等偿付能力风险较大的保险公司，每季度还将对其偿付能力数据进行重点非现场核查。也就是说，对于逼近监管红线的保险公司，监管层也将进行重点关注与核查。

　　根据四季度披露的报告来看，有一家险企综合偿付能力充足率低于120%；有8家低于130%逼近120%，如弘康人寿、百年人寿、瑞泰人寿、吉祥人寿等。

　　珠江人寿2017年四季度末核心偿付能力充足率82.83%，综合偿付能力充足率从三季度的138.32%跌至133.32%，下跌5个百分点。这两项指标均高于监管要求已经达标。不过，在风险综合评级方面，其2017年第三季度风险综合评级为C类，并在8月收到一份监管函，要求在公司治理、“三会一层”运作方面进行整改和完善。所以，即使偿付能力指标达标，风险评级不达标，同样也会受到严格监管。

　　渴望股东“补血”

　　中法人寿偿付能力严重不足，问题到底出在哪里？其在最新披露的报告中表示，因公司资本金长期未得到补充，在以风险为导向的偿付能力评估体系下，公司经营费用支出导致实际资本持续下降，公司总体偿付能力低于监管要求水平。

　　中法人寿资本金长期未得到补充，出现了流动性问题，其在报告中如此描述：公司2017年4月下旬陷入流动性枯竭，为应对流动性危机，公司努力协调股东借款，已采取管理层降薪、削减非必要支出等多项应急措施暂缓风险暴露，截至2017年四季度末，公司已向股东借款1.31亿元，日常运营均靠股东借款维持。

　　借款度日的中法人寿，其注册资本为2亿元，股东名单中有3家机构，鸿商集团持有50%的股份为第一大股东，人济九鼎持股25%，法国国家人寿持有25%。

　　中法人寿股东增资多次努力未果，根据其最新发布的变更注册资本以及变更股东公告显示，增资引进两位新股东广西长久汽车投资有限公司、宁德时代新能源科技股份有限公司，其中长久汽车拟出资4.29亿元，持股28.57%成为第二大股东；宁德时代出资2.99亿元持股19.9%将成为第三大股东。而原三大股东持股比例会被大幅度稀释，除鸿商集团依然保持第一大股东位置，其他两位股东排位已被挤到最后。

　　中法人寿增资目前已经有了着落，但是新光海航人寿的增资却仍然没有下落。1月26日，其在披露的报告中称，保监会已对公司采取了监管措施，暂停增设分公司；监管约谈，要求2015年7月底之前股东双方提出偿付能力改善方案；责令公司2015年11月23日起停止开展新业务。

　　“除了股东没有及时增资造成偿付能力不足、流动性出现问题，还有就是公司前几年大量销售短期产品，现在陆续到期兑付，而监管对短期投资理财类产品销售进行限制，后续产品兑付承接不上，公司资金出现问题。”在上述华南某寿险公司管理人士看来，部分寿险公司偿付能力充足率快速下降，存在业务结构方面的问题。

　　责任编辑：吴丽华 主编：冉学东

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