姚余栋:中国经济年增8万亿 不要再喊明斯基时刻了

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 肖君秀 深圳报道

“中国经济总量2017年实现了6.9%的增速，名义GDP增速肯定在9%以上，甚至可能达到10%。这意味着我们经济创造的增加值为8万亿，8万亿什么概念？8万亿接近于广东省的经济量，也相当于创造了一个俄罗斯 ！”1月20日，大成基金副总经理兼首席经济学家、央行金融研究所原所长姚余栋在深圳举行的“2018胡润新金融百强榜峰会”上称。

这场由胡润百富联合小铜人举办的会议上，姚余栋发表了对宏观经济与金融去杠杆等方面的独特观点，在市场普遍担心金融系统性风险发生的时候，他对中国经济反而充满乐观与信心。

不要再喊什么明斯基时刻了

“不要再喊中国经济会有什么明斯基时刻了，因为整个操作得当，供给侧改革的成功，还有对防控风险的坚决和专业化的整治，所以我们已经奇迹般的遏制了宏观杠杆率上升，这在全球范围内都是很少见的。”姚余栋称。

2017年以来，金融去杠杆强力推进，钳制整体杠杆率过快上升，防止系统性风险发生。根据国家金融与发展实验室最新数据，截至2017年三季度末，我国总体杠杆率为239%，较一季度累计微升1.5个百分点，总体态势已经趋稳。风险压力最大的企业杠杆率开始下降，2017年三季度末我国非金融企业杠杆率为154.8%，连续3个季度环比下降或持平，较一季度末累计下降2.9个百分点。实体经济的企业杠杆率下降趋势确立，宏观高杠杆的风险逐步得以消解。

此外，政府部门的杠杆率保持平稳；居民部门的杠杆率最近三年增速快，但2017年地产调整增速平稳，市场预计2018年将会有所下降。

姚余栋认为，中央推出的供给侧结构性改革，是一个伟大的实践和创新，已经取得了阶段性的扎实成果，促使中国经济强势回暖，“国家经济已经超过80万亿人民币，即超过10万亿美元的规模。全球经济总量70多万亿美元，我们就占了百分之十几的份额。”

国家统计局1月18日公布的数据显示，2017年全年国内生产总值（GDP）为827122亿元，按可比价格计算比上年增长6.9%。这也是2010年以来经济增速经历长达七年的回落之后，首次开始回升。

我国经济总量已超过82.71万亿人民币，也就是相当于接近13万亿美元。2016年全球经济生产总值为74万亿美元，以此计我国经济体量已经占到了全球15%以上。

经济增长、金融收缩“奇迹”

姚余栋认为中国经济创造了奇迹，即金融周期在收缩的情况下，经济周期在扩张。目前M2对名义GDP的增速、比例在降低， M2增速也就是9%，而名义GDP在10%左右。

“大家想想这两个一比，作为整个宏观杠杆率在降低，金融周期在收缩，而GDP增速在回升。我们也看到一系列的监管办法出来，整治一些个别领域的乱象。我们知道了‘灰犀牛’，敢于承认‘灰犀牛’存在，敢于应对，不讳言，努力采取措施。‘灰犀牛’奔我们而来，我们勇敢去应对，这是一个勇气，是一个方法论，而不是视之不见、听而不闻。以至于中国经济的‘灰犀牛’可能现在找不着了，杠杆率在降低，哪里来的明斯基时刻？” 姚余栋说，在金融监管趋严、整体杠杆率趋稳的情况下，系统性金融风险已经大大降低。

根据国家统计局的数据，2017年城镇新增就业人数超过1300万，,超额完成了年初的预定目标1100万。其认为中国就业同样创造了奇迹，能够创造1100万的就业人口已经了不起，而实际上创造了1300万的就业。

“我经常坐专车，就问专车司机以前做什么工作，有人说是创业的，或者做贸易的，他们都经历了多种职业经历。我问家里的孩子多大了，他们说大约是上初中左右，他们当中中年人更多一些。我有一种感动，没有这样的机会，他们怎么办？所以中国经济不光是增长快，而且由于简政放权带来了共享经济，创造了专车、外卖、物流等领域的大量就业机会。”姚余栋称。

从2017年经济增速和经济结构来看，经济迈入了新的周期。那么房地产经过近年的快速发展还有风险吗？目前一线城市销售量持续处于低位，价格也略有下行，房价的泡沫是否处于破裂边缘？

“但是你没看到房地产的库存没有了，甚至很多三四线城市的库存都处于低位，在这种情况下老百姓的预期是可以瞬间改变的，开发商肯定是要买地的，要投资的，开始补库存。”在余姚栋看来，中国经济仅仅处于新周期的前叶，未来是一个长长的新经济周期，可能超出市场的预想。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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