热门标签

首页政策正文

铁矿石价格逆势狂飙 一场国外资本操纵着的“游戏”?

作者:马维辉

来源:华夏时报

发布时间:2018-1-19 21:18:35

摘要:近日,网络上流传的《一位钢铁行业的普通从业者致领导的信》质疑,有境外资本通过操纵普氏MOC(Market-On-Close,普氏收市价机制)现货平台,利用平台规则漏洞,不断抬升普氏指数价格,从而达到操纵普氏指数的目的。

铁矿石价格逆势狂飙 一场国外资本操纵着的“游戏”?

本报记者 马维辉 北京报道

一方面是港口库存不断增加,压港严重,一方面下游钢铁价格下跌,成交低迷。但与此同时,铁矿石价格却在不断上行。

近日,网络上流传的《一位钢铁行业的普通从业者致领导的信》质疑,有境外资本通过操纵普氏MOC(Market-On-Close,普氏收市价机制)现货平台,利用平台规则漏洞,不断抬升普氏指数价格,从而达到操纵普氏指数的目的。

“从具体内容来看,有几分可信度,应该是圈内人士举报。”一位钢铁业内人士向《华夏时报》记者表示。

在这一事件的背后,则是铁矿石定价权的“受制于人”。虽然中国已成为全球铁矿石最大的需求国,但由于国外四大矿山占据着强势地位,使得中国一直没有铁矿石定价权,只能被动接受国外资本的“游戏规则”。

价格走势异常

“近期进口铁矿石价格走势异常,钢价在快速下降,铁矿石的港口库存快速上升,而进口矿指数反而快速上升,进口矿价格在快速上涨。”1月13日,在中国钢铁工业协会2018年理事(扩大)会议上,中钢协2017年度轮值会长靳伟如是说。

根据“我的钢铁网”数据显示,2018年第一个交易周,国内现货钢价综合指数下跌了1.88%,主流规格螺纹钢均价也下跌157元。但与此同时,铁矿石价格则持续上行,2017年12月末,中国铁矿石价格指数(CIOPI)较上月末上升了9.94点,其中进口铁矿石价格指数较上月末上升9.55点。

为何出现这种情况?有分析师认为,这主要是由于春节前夕钢厂集中备货补库存,采购量加大,造成市场短期需求增加所致。但前述钢铁业内人士向本报记者表示,春节因素虽然有一定的拉动作用,但春节每年都有,也不是每年都对铁矿石价格造成这么大的影响。春节因素能否造成铁矿石与钢材的走势偏差如此之大,值得怀疑。

另外一种观点则把原因归结为资本炒作。近日,钢铁业内流传的《一位钢铁行业的普通从业者致领导的信》中质疑,有境外资本利用普氏MOC现货平台规则漏洞,其操作手法,就是通过不断在普氏MOC平台上买入装期较近的铁矿石PB粉,在无任何对手盘回应的情况下,连续买入,利用平台规则漏洞,不断抬高价格,从而达到操纵普氏指数的目的。

“一般期货的算法是把成交量和成交价格结合在一起,算出加权平均价,这样不容易被操纵。”一位期货分析师告诉《华夏时报》记者,而普氏指数的算法则是算数平均价,不考虑成交量,无论成交量是一船还是十船,都会出一个指数。这样在行情不好、成交量少的时候就容易被钻空子,一船报高价,整个指数就会被抬高。

同时,普氏指数是现货市场的风向标,铁矿石现货价格大多是参照普氏指数计算的,普氏指数的上涨,也就连带造成铁矿石现货价格的上涨。

定价权“受制于人”

钢铁业内人士认为,资本炒作抬高铁矿石价格,使得钢厂成本大幅度增加,影响了实体经济。同时,有的钢厂还在大连铁矿石期货市场上进行套期保值,这一块也会受到损失。

不过,在前述期货分析师看来,钢厂对于铁矿石的需求是刚需,无论价格高低都会吃进。同时,从2016年起钢铁价格大涨,一吨螺纹钢的利润都超过1000元了,铁矿石价格短短一个月的波动,对其也不会造成太大的影响。

“关键还是定价机制出了问题。”他表示。

2010年以前,铁矿石的定价方式主要是“协议价”,年初钢厂会与四大国际铁矿谈一个“协议价”,然后一年中基本保持不变。但后来,由于铁矿石价格和海运费用都出现剧烈波动,使得长协合同难以实际执行。

从2010年起,澳大利亚必和必拓、巴西淡水河谷与国内部分钢厂达成铁矿石短期合同定价协议,定价方式由年度定价逐渐向季度定价、月度定价和即期定价转变。在这一过程中,由于力拓等国际铁矿石供应商主要的参照标准是普氏指数,因此使得普氏指数成为了钢铁业内约定俗成的铁矿石定价“标杆”。

公开信息显示,普氏指数由普氏能源资讯(Platts)制定,它通过电话问询等方式,向矿商、钢厂及钢铁交易商采集数据,其估价的主要依据是当天最高的买方询价和最低的卖方报价,而不管实际交易是否发生。

“这一规则存在漏洞,某些期货交易商本身也做现货,他们可能先在大连铁矿石期货市场上建立多单,然后通过在现货市场报高询价的方式,把普氏指数抬高,带动大连铁矿石期货价格上涨,从而获利。”前述期货分析师表示。

既然这套定价机制存在漏洞,为什么还会被大家所接受,成为业内通用的“标杆”?主要是由于铁矿石市场上,国外四大矿山占据主导地位,中国虽然是进口大国,但一直没有定价权,只能被动接受。

“中钢协曾今编制过中国铁矿石价格指数,大连商品交易所也设立了铁矿石期货,新加坡还有铁矿石掉期交易,但那些指数都用得比较少。”前述期货分析师说。

数据显示,中国目前的粗钢产量已经占据了全球钢产量的一半,生铁产量更是占到全球的一半以上,全球铁矿石的需求增长主要集中在中国。争夺铁矿石定价权,对中国钢铁业的发展具有非常重要的意义。

责任编辑:李明徽;主编:陈岩鹏


查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(5)收藏(0)

评论

水皮杂谈