齐鲁银行敲定50亿元定增 难掩新三板融资市场颓势 　　

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘思希 北京报道

继去年华龙证券岁末压轴融资96亿元后，今年年末齐鲁银行再唱主角。12月19日晚，齐鲁银行披露了《股票发行情况报告书》。公司历时5个月的募资计划圆满完成。

公告显示，齐鲁银行本次发行股票的数量为12.82亿股。其中，约11.13亿股为现金认购，募集资金为43.41亿元；另外约1.69亿股为非现金资产认购，非现金资产的交易价格为6.59亿元，合计募资近50亿元。本次发行价为3.9元/股，对应的动态PE（市盈率）为5.78倍。

齐鲁银行表示，通过本次募资，提高了公司核心一级资本充足水平，满足了对资本充足率的监管要求，增强抵御风险的能力，提升公司整体盈利能力。

50亿压轴年度定增

今年以来，新三板定增市场可谓是非常冷清，与往年相比，鲜有大额融资出现。

今年7月28日，齐鲁银行发布定增预案公告称，拟以3.90元/股的价格，合计向18名机构投资者发行12.82亿股，预计募资金额为49.998亿元。根据公告，齐鲁银行本次增发12.82亿股，每股3.90元。值得注意的是，在这50亿的融资中，有43.4亿元属于现金募集，其中，大股东澳洲联邦银行为了避免稀释股份，将其持有的的河南省、河北省15家村镇银行股权作为对价，认购公司本次定向发行的股份，作价6.6亿元。而认购数量最多的，是以现金认购形式认购的济南城市建设投资集团有限公司，全部以现金认购，金额达到9.67亿元。

记者注意到，齐鲁银行登陆新三板后展现出了超强的吸金能力。据统计，其通过股权和债券融资总额超过115亿。2015年8月4日，齐鲁银行以每股3.18元募得资金近15亿元；2016年8月4日，齐鲁银行发行2千万优先股股票，每股票面金额为人民币100元，募集资金20亿元；2016年至2017年，齐鲁银行二级资本债券共发行两次，合计募资30亿元。

事实上，在本次增发完成后，齐鲁银行的市值也将上升至160余亿元。

资料显示，齐鲁银行成立于1996年6月，是全国首批城商行、全国第四家和山东省首家实现中外合作的地方银行，为全国首家登陆新三板的城商行。2016年度，齐鲁银行收入51.2亿元，同比增长21.53%；净利润16.2亿元，同比增长40.3%。

值得注意的是，作为新三板金融行业的代表，齐鲁银行在过去几年颇具“大蓝筹”风格。公告显示，2016年和2015年齐鲁银行分别分红4.2亿元和3.4亿元，对应每股0.15元和0.12元，按照每股4元计算，股息率相当于3.75%，3.53%。

财富证券分析师汤佩徽指出，今年以来新三板市场整体表现低迷，市场融资方面亦受到明显影响。股票融资面临量价齐跌窘境，股票发行终止数量不断刷新新高。齐鲁银行能在新三板融资整体低迷的情况下获得50亿的资金驰援可谓是相当亮眼。

有市场人士认为，自2013年1月1日起实施《商业银行资本管理办法(试行)》后，中小银行达标压力比较大，而这些银行要以最快的速度融入资本市场，新三板就是最好的选择。

新三板融资仍低迷

值得一提的是，此次齐鲁银行定增融资50亿也是继去年华龙证券年末融资96亿的后的又一场“大戏”。

据了解，去年共有53人参与认购华龙证券年末增发股票，其中有33位为新增外部股东。其中，山东省国有资产投资控股有限公司认购5亿股华龙证券股票，总投资额达13.05亿元，是华龙证券此次新引进的最大额投资人。此外，浙江永利实业集团有限公司、甘肃省公路航空旅游投资集团有限公司、甘肃省国有资产投资集团有限公司分别认购价值10.44亿元、9.96亿元、9.8亿元的华龙证券股票。

实际上，无论是对去年华龙证券股票的认购还是今年齐鲁银行的定增，机构表现出的意愿都非常积极。wind资讯数据显示，今年以来，2379家新三板公司完成定向增发2580次，增发股份数量为211.33亿股，募集资金总额为1184.25亿元。

东吴证券分析师马婷婷表示，由于资本充足率会约束银行的资产扩张速度和资产配置结构，目前银行仍在积极发行再融资预案补充资本金。

但华龙[]证券与齐鲁银行的大额融资在目前低迷的新三板市场仅为个案，并不能代表整个新三板市场融资环境的回暖。

汤佩徽分析，一方面，2017年1-11月发行终止的新三板挂牌企业达189家，单11月便有24项股票发行计划被终止，创下2017年单月最高记录；另一方面，新三板融资规模亦不断缩水，2017年1-11月新三板发行股票募集资金共计1137.08亿元，11月发行股票募集资金69.9亿元，为年内最低金额，发行均价为4.83元/股亦为年内最低值。同时，在融资遭遇严冬的背景下，反映出来的是投资参与积极性降低，2017年下半年机构参与新三板定增比例明显下滑，11月机构参与投资的占比已低于四成。

“我们认为一方面这与市场表现整体较差、流动性枯竭、投资者已逐渐失去信心密切相关；另一方面当前一级市场钱多好项目少，价格亦被抬得很高，投资者退出的成本高企，对于项目的考虑将更加谨慎。”汤佩徽说。

编辑：刘春燕

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