水皮：明年“煤飞色舞”行情难现 大宗商品将调整

2018网易经济学家年会今日在北京举行，本届论坛的主题是“新经济 新改革”，数十位中国财经领域的经济学家和顶级智囊齐聚论坛，讨论当前中国经济最为重要的热点议题。

华夏时报总编辑水皮在年会上表示，中国未来会有多少企业符合IPO条件，我觉得从最近几年的态势看，按照新的发审委的规矩来看，我觉得这个量不会太多，别看后面排一大堆，真正能上的相信不会太多，所以IPO的“洪水”不会太大。

以下为现场实录：

水皮：上海最近就发起了“新蓝筹运动”。板块之间轮动也好，经济周期也好，他们的判断也都不完全一样，作为明年的三大任务之一，环保是中央明确提出来的一件事情，我觉得从风口的角度来讲，新能源、新材料、新技术肯定是确定的方向，关键是看大家能不能发掘到相应的股票，另外就是这些板块所处的位置，是已经被炒作了还是没有被炒作，你是先知先觉还是后知后觉，可能相对来讲比较重要。

讲到周期，刚才讲供给侧改革导致今年“煤飞色舞”，钢铁有比较好的表现，其实除了供给侧改革之外，还和今年的投资拉动有很大关系，大家知道“PPP”基建规模10万亿都不止，比2008年的规模还翻了两倍不止。另一方面，房地产投资在今年依然居高不下，房地产销售金额跟销售业绩都创历史新高，原因不展开讲了，上一轮已经讲了房地产，这两方面的需求对于拉动钢铁、水泥、电解铝、有色其实也起很大作用，否则光是供给侧调整，市场没有需求，消得再多也没用，因为没人要，恰恰是因为一方面做供给侧改革，另一方面还在用基建和房地产拉动，两者相得益彰，需求就上来了，否则砍供给有什么用？如果没有需求，砍光了都没用，此一时彼一时。

如果2018年基建拐头了怎么办？房地产拐头了怎么办？这个大家必须思考，最近发改委已经叫停了包头的地铁，包括乌鲁木齐的三期四期都纷纷叫停，很多中小城市类似工程都会叫停，换句话说需求一侧就会发生变化，明年大概率我觉得没有“煤飞色舞”的机会了，大宗商品也有一个调整的过程。

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