李扬：比特币就是不服务实体经济的金融创新

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 吴敏 北京报道

9月15日，国家金融与发展实验室理事长李扬在“2017金融街论坛”表示，下一步的金融发展应当有三个原则，一是服务市场经济；二是支持普惠金融的发展；三是支持绿色金融发展。“金融如果做到这几点，对宏观稳定来说，就是功莫大焉，今后要使得宏观经济能够稳定发展，取决于这三个领域的进展。”

他说道:“金融是一个高科技产业，所有科技的成果都会在金融行业当中率先广泛使用。比如说抵押贷款证券化，这在当时也算是高新科技应用于金融活动的一个非常著名的例证。把一批信贷资产放在一起，分割出有各具特色的现金流，依据它发新的证券，满足不同人的投资需求，这种想法早就有。但由于科技没有发展到这种程度，这个想法变不成产品。在上世纪50年代前后，随着新的计算技术的发展，让它变成了现实。所以现在我们在市场上，可以投资大量的证券化资产，能够迅速地算出价值，然后给出定价，这就是金融创新。”

李扬认为，在MBS、ABS基础上产生了非常多的衍生品，而衍生品本身和市场经济的关系比较疏远，对它们进行炒作的话，就等于把整个经济推到了危机的风头上。

他强调，比特币就是不服务实体经济的金融创新。“比特币的交易，就是打着高新科技的旗号，自认可以摆脱央行、摆脱黄金，给社会一个新的定价标准和新的支付手段，促进宏观经济稳定发展。但事实上产生的并不是这个效果。”

比特币不是货币，真正的货币必须币值稳定，它的供应能够随着经济增长而稳定地增长。但是比特币不具备货币所必须的条件，这就危及了金融稳定，进而危及了宏观经济的稳定。

李扬说道：“金融如何促进宏观经济稳定发展，首先要看的就是金融产品是否有助于实体经济的发展。以美国的情况来说，危机之后，很多金融的泡沫都被挤出去了，但是股票、债券、信贷市场稳定发展，说明经济还是离不开金融，但是需要和实体经济密切关联的金融活动稳步发展。

其次，必须支持普惠金融的发展。金融只有普惠了，才能对宏观经济和社会的稳定产生积极作用。“2014年法国有一个经济学家托马斯·皮凯蒂写了一本书《21世纪资本论》，令世界动容。这里面基本的结论就是资本主义世界、市场经济的体系，三百年来除了第二次世界大战之后短暂的20多年，其他的时候都是加剧了财富分配的不公平。因此它是所有社会动荡的根源。此言不虚。”

李扬认为，这样一种不公平进入上世纪后十年以及本世纪以来，更集中的体现为做金融的居于收入分配的顶端。而普惠金融确认获得公平的金融服务，是每个人的天赋人权，你不能剥夺每个人获得金融的权利。但是过去的金融体制事实上没有向他们提供服务，他们存在就是提供无穷无尽的血液来供大资本去使用，这种情况不能继续下去了，因为如果再继续下去的话，会危及宏观稳定，危及整个国家的稳定。

“但是要做普惠金融也不容易，如果我们拘泥于传统的手段，是做不了普惠的，所以也需要创新。现在很多基于互联网的机构，在普惠方面取得了长足的进步。今年上半年最大的新闻，就是中国的四大国有商业银行和中国的四大互联网巨头战略结合，这种合作就会使得普惠金融在中国做实。金融普惠做实了，宏观经济也就稳定了。”

最后，支持绿色金融发展。“说实话，按照现在的架构，金融是很难服务绿色的，要想保住绿水青山，就很难得到金山银山。但如果绿色得不到强调，随着经济增长，我们会失去适宜人居的环境。所以我们必须在商业可持续基础上推进绿色金融。”李扬说道。

责任编辑：冯樱子 主编：冉学东

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