股权投资活跃性与新三板市场的发展紧密相关

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 吴敏 北京报道

9月14日，由北京市人民政府主办，中国人民银行、中国银监会、中国证监会、中国保监会担任支持单位，北京市金融工作局和西城区人民政府负责承办的“2017金融街论坛”在北京召开。

论坛上，全国股转公司副总经理陈永民在介绍新三板的发展情况时表示：“新三板设立近五年来，挂牌公司超过了11000多家，市值5个多亿。有5000多家公司进行了3600多亿股权融资。这些挂牌公司的改制、融资、规模化发展促进了地方经济的发展，也支持了实体经济的发展。同时围绕新三板市场的发展，除了传统的券商、律师、会计师这些证券服务机构之外，根据新三板市场的特点，也成长出了一批新的市场的服务机构。这些机构进行投融资对接、行业研究、企业研究，对这些挂牌公司进行培训等等，形成了新的业务模式，完善了这个市场的运行。”

陈永民表示，新三板市场进一步激活了创业投资，使得创业投资这个行业得到了比较快的发展。

根据统计，已经注册的私募基金资产管理规模超过了10万亿，这里面进行股权投资、创业投资超过6.7万亿，近几年股权投资的活跃性与新三板市场的发展紧密相关。

而对未来新三板市场发展方向，他说道：“国务院、证监会多次明确表态，要深化新三板市场的改革，不断提高这个市场的功能，不断提高服务创新创业，服务实体经济的功能，使得企业在新三板这片土壤上能够长成参天大树。而改革的思路，证监会也是多次公开表态，要进一步完善内部的市场分成，统筹推进发行、交易、监管等各个方面的改革。更具体的改革措施也在根据市场的意见进行不断的完善。”

对于具体措施的推出时间，陈永民表示，目前市场里面确实有一些比较急迫的声音，希望这些措施能够尽快推出，能够提高这个市场的流动性。这些声音有一些合理的成分，但是从另外一个方面也反映了一些问题。

他认为，目前市场对新三板的认识还不到位，有些是带着原来传统政策式的思维，希望用政策来活跃市场，而不是尊重市场发育的规律，毕竟新三板发育的时间不长，我们希望能够给市场有一个发育的过程。还有一些是短期资金带着炒作的目的进入市场，被套之后希望借助政策来解套。

目前，新三板市场比较低迷，但陈永民表示，这个市场在运行方面也有一些积极的变化。

他表示，投资人在投资新三板的时候，更关注企业的基本面，跟2015年相比，更看重企业的经营模式、成长性以及发展空间，更多的着眼于看这些企业将来的成长，而不是着眼于市场流动性的溢价。所以我们更多看长期资金，而不是看短期的炒作资金，包括原来一些短期的资金，2015年有一些一年期的三板的产品，也被迫转为长期资金。实际上，这也是我们希望看到的市场长期资金越来越多，原来短期炒作的资金慢慢也能改变他们的行为模式，把目标长期化。

另外，虽然有些机构对这个市场的积极性减退了，但是这两年也成长出一批新的机构，这些机构围绕新三板，做企业特点和基本面的研究，然后根据投资人的偏好来做投融资对接。这类机构的发育，正契合新三板发展的需要，契合新三板市场的特点。

目前，新三板市场上的股票定价跟2015年比，预期更偏向理性。如果在2015年市场情况的基础上引入更多的投资人，提高市场的流动性，就会助长市场的炒作，这个市场就会变成“韭菜”的市场。

陈永民强调，随着新三板市场的进一步发展，随着市场文化逐步的形成，投资行为模式的形成，并且把这些模式确定之后，大家所期盼的这些措施的推出应该就为时不远。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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