净利润高达40.3% 红星美凯龙加码线下扩张

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王海春 上海报道

如果问一下现在有什么行业、哪家公司的毛利率可超过70%、净利润超过40%，恐怕很多人心里的答案，也许是石化、电信或金融等行业的龙头企业。

实际上，与日常用生活相关的家居装饰，已轻松超越了前述盈利指标。

红星美凯龙（01528.HK）8月28日公布的半年报显示，，今年上半年公司毛利率虽然较去年74.3%的水平略有下降，但上半年的毛利率仍然高达72.9%；而上半年的净利率，则达到40.3%的水平。

提供家居家饰的平台，是如何达到如此高的盈利的？先看一下红星美凯龙的最新业绩。

于2015年6月底在香港联交所主板上市的红星美凯龙，至今年六月底总资产911.3亿元，较去年同期815.3亿元增加了96亿。

红星美凯龙2017半年报显示，今年上半年公司营业收入50.7亿元，同比增长10.6%。在净利润这一指标，今年上半年该公司实现净利润21.56亿元，同比增长11.8%。归属于母公司所有者的净利润为20.45亿元，同比增长10.2%。

如此高的盈利水平也许让不少投资者意外，但在研究人员看来，以提供家居平台为主要内容的行业，近几年一直呈现出上升的势头。

波士顿咨询联后万达大数据的联合调研显示，当实体店受到网购冲击之际，近几年品牌家居家饰行业门店却出现异军突起的扩张势头。从2014至2016年，品牌家居在低线城市实体店销售的复合增长率高达55%。

波士顿咨询公司合伙人兼董事总经理王佳茜指出，家居行业实体店之所以能获得快速增长，与城市化进程和住房条件的改善息息相关。

“新房的购买、房屋置换之后，往往会产生以装修为主题的家居支出。近几年房地产交易、买卖的活跃，对促进下游的家居家饰，更是起到不小的推动作用。一大批以家居为主题的企业，也因此获得了高速增长。”王佳茜说。

分析人士指出，处于房地产下游的行业，正成为楼市之后，又一个风口。这也是为何相当一部分实体店纷纷调整甚至收缩之际，红星美凯龙却敢于展开实体店扩张的重要原因。

8月28日红星美凯龙披露，公司与上海洪美置业等公司订立协议，红星美凯龙以5.2亿元收购上海金山区杭州湾路一个7.4万平方米的一个物业。

上述项目的收购，只是红星凯龙未来几年在线下发展的一个小插曲。

2016年，红星美凯龙董事兼CEO长车建新提出的“1001战略”明确，未来红星美凯龙要将实体商场拓展到1000家的基础上，打造1个互联网平台，建成泛家居行业商业生命共同体。

半年报显示，目前红星美凯龙在全国150个城市运营着自营及委托管理214个商场，经营面积约1329万平方米，商场的平均出租率约97%。

对于家居行业前景以及公司未来展望，车建新于8月28日在上海举行的鲁班设计尖货节上表示，红星美凯龙将积极发展涵盖互联网泛家居消费、互联网家装、家居金融及全方位物流服务在内的扩展性业务。

“我们的目标是，未来建成中国最领先、最专业的全渠道泛家居业务平台服务商。”车建新说。

对于红星美凯龙能获得如此高的盈利水平，分析人士认为一方面有着家居行业增长的行业背景，另一方面也与其注重消费终端需求、不断提高专业性有直接联系。而由红星美凯龙举办鲁班节，是其提高专业性的一个表现。

自2013年开始，今年已是红星美凯龙第五届鲁班节。红星美凯龙的“尖货零售”，其主要的高SKU、高筛选、高品味“三高”指标，一定程度上也为重体验的垂直行业指明了新零售之路。

在车建新看来，匠心代表着细心、一丝不苟和精益求精。有了匠心，才能有创新，企业才能获得更好的发展。

责任编辑：黄兴利 主编：寒丰

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